Amerika Serikat akan merilis data pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) pada pukul 20:30 waktu Beijing pada hari Jumat. Ukuran inflasi pilihan The Fed dapat membawa lebih banyak berita positif, membuat para pejabat tetap fokus pada pasar kerja ketika mereka memutuskan seberapa cepat mereka akan menurunkan suku bunga.
Pekan lalu, The Fed menurunkan target suku bunga dana federal sebesar 50 basis poin, menandakan keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi akan kembali ke target 2% secara berkelanjutan. Data PCE diperkirakan akan memberikan dukungan tambahan terhadap pendirian ini.
Ekonom yang disurvei oleh FactSet memperkirakan laporan tersebut akan menunjukkan tingkat PCE tahunan secara keseluruhan sebesar 2,3% pada bulan Agustus, yang akan menjadi penurunan lebih lanjut setelah turun menjadi 2,5% pada bulan Juli; pertumbuhan PCE secara keseluruhan diperkirakan akan turun 0,1% bulan ke bulan dari 7%. Ada sedikit penurunan sebesar 0,2% di bulan tersebut.
Sementara itu, para ekonom memperkirakan tingkat PCE inti, tidak termasuk harga pangan dan energi, akan sedikit meningkat ke tingkat tahunan sebesar 2,7% dari 2,6% pada bulan Juli.
Namun, data yang paling banyak diperhatikan yang dirilis pada hari Jumat adalah tarif inti bulanan PCE. Para ekonom sepakat bahwa pertumbuhan PCE inti pada bulan Agustus akan mendekati 0,2% bulan ke bulan, sejalan dengan kenaikan harga pada bulan Juni dan Juli.
Namun, setidaknya beberapa ekonom, termasuk Gubernur Fed Waller, memperkirakan tingkat PCE inti bulanan bulan lalu hanya sebesar 0,14%, atau hanya 0,1% setelah pembulatan. Jika ternyata benar, PCE inti selama empat bulan terakhir akan disetahunkan di bawah 1,8%, di bawah target The Fed sebesar 2%, menurut perkiraan Waller minggu lalu.
"Hal ini membuat saya berkata, 'Wow, inflasi turun jauh lebih cepat dari yang saya kira,'" kata Waller. "Hal ini membuat saya berpikir bahwa pemotongan sebesar 50 basis poin adalah hal yang benar untuk dilakukan."
Waller mencatat bahwa persistensi inflasi inti masih terfokus pada sektor perumahan. Namun hal itu pada akhirnya mungkin berubah. Para peneliti di San Francisco Fed memperkirakan inflasi perumahan akan turun ke tingkat tahunan sebesar 2% pada akhir tahun ini.
“Ketika The Fed terus memangkas suku bunga, risiko paling mendesak dari pembaruan inflasi adalah di pasar perumahan dan persewaan,” tulis ekonom Citi Veronica Clark. Namun dia mencatat bahwa Ketua Fed Jerome Powell dan Ketua Fed Atlanta Bostic telah mengisyaratkan hal tersebut dia "bersedia mengabaikan tingginya inflasi perumahan yang ditunjukkan dalam data resmi selama pertumbuhan harga sewa baru melambat."
Dengan inflasi yang tampaknya terkendali, para pejabat The Fed mengalihkan perhatian mereka ke sisi lain dari mandat ganda mereka, yaitu memastikan lapangan kerja yang maksimal. Pengangguran terus meningkat dalam beberapa bulan terakhir dan penyerapan tenaga kerja telah menurun secara signifikan.
Data yang dirilis Kamis menunjukkan klaim pengangguran awal tetap rendah pada minggu lalu. Namun para ekonom, analis dan pejabat Federal Reserve dengan cemas menunggu laporan pekerjaan bulan September, yang akan dirilis pada tanggal 4 Oktober.
Namun, para pejabat juga berhati-hati terhadap arah inflasi. Waller mencatat bahwa para pejabat terkejut bahwa inflasi kembali meningkat pada kuartal pertama, jadi mereka sekarang waspada.
Koreksi emas besar-besaran akan segera terjadi?
Alat FedWatch dari CME Group menunjukkan bahwa meskipun ada komentar dovish baru-baru ini dari para pengambil kebijakan Federal Reserve dan data ekonomi AS yang beragam, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin di bulan November telah turun kembali, dengan probabilitas sekarang sebesar 50%, turun dari Sekitar 62% dari perkiraan sebelumnya. hari yang lalu.
Ketika spekulasi mengenai penurunan suku bunga tajam oleh Federal Reserve pada pertemuan berikutnya memudar, hal ini tampaknya memicu pemulihan baru dalam dolar dan membendung rekor reli emas. Namun, pernyataan dovish Gubernur Federal Reserve Cook semalam dan langkah-langkah stimulus terbaru Tiongkok terus membatasi penurunan harga emas.
Rilis alat pengukur inflasi paling populer The Fed yang akan datang akan menentukan arah harga emas selanjutnya dan ekspektasi penurunan suku bunga tajam oleh The Fed pada bulan November.
Data inflasi PCE inti yang lebih tinggi dari perkiraan dapat menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada bulan November, sehingga memulai pemulihan dolar terhadap mata uang utama. Dalam skenario ini, harga emas kemungkinan akan terkoreksi jauh lebih rendah dari harga tertinggi sepanjang masa. Sebaliknya, penurunan data inti PCE yang tidak terduga dapat meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga tajam lagi oleh Federal Reserve, sehingga mendorong harga emas ke level tertinggi baru sepanjang masa dengan mengorbankan dolar AS.
Namun, reaksi terhadap laporan inflasi PCE kemungkinan hanya bersifat sementara karena arus keluar pada akhir bulan dan akhir kuartal dapat ikut mempengaruhi dan mengguncang pasar. Pedagang juga dapat mengambil keuntungan dari emas menjelang data non-farm payrolls AS yang berpengaruh pada minggu depan.
Selain itu, pidato Gubernur Fed Bowman pada pukul 1:15 keesokan harinya dapat meningkatkan potensi volatilitas harga emas.
Analis Fxstreet menunjukkan bahwa dari perspektif teknis jangka pendek, harga emas masih berada di wilayah overbought yang ekstrim, mengindikasikan bahwa koreksi besar mungkin akan terjadi. Relative Strength Index (RSI) 14 hari saat ini diperdagangkan di atas level 76, menunjukkan bahwa pembeli perlu berhati-hati. Jika emas melanjutkan momentum kenaikannya, penembusan di atas level tertinggi sepanjang masa di $2,686 akan sangat penting untuk kenaikan lebih lanjut menuju angka $2,700 dan angka psikologis $2,750.
Sebaliknya, setiap koreksi pada harga emas dapat menguji level terendah 24 September di $2.623, di bawahnya angka psikologis $2.600 akan bertindak sebagai support. Lebih jauh ke bawah, penjual emas mungkin menargetkan level terendah 20 September di $2.585.
Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas