SEC Kemungkinan Akan Memaksa ETF Bitcoin yang Menghasilkan Uang Tunai: Inilah Mengapa Itu Penting
Hampir dapat dipastikan bahwa regulator akan memaksa pemohon ETF Bitcoin (BTC) untuk mengadopsi model âpenciptaan uang tunaiâ sebelum meluncurkan produk investasi mereka yang sangat dinanti, menurut analis Bloomberg ETF Eric Balchunas.
Jika keputusan tersebut benar, maka akan berdampak besar pada biaya pengelolaan setiap dana â dan lebih jauh lagi, biaya yang dibebankan kepada nasabah.
Dalam Bentuk Barang VS Dalam Uang Tunai
Sejak bulan lalu, BlackRock dan pemohon lainnya telah mengadakan beberapa pertemuan dengan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mengenai âmodel penebusanâ mereka â proses di mana saham ETF mereka akan disimpan seiring dengan nilai dana BTC yang mendasarinya.
Sponsor seperti BlackRock telah mendorong model penebusan 'In-Kind', di mana perantara terdaftar mentransfer Bitcoin (BTC) ke penerbit ETF setiap kali mereka harus menerbitkan dana bagian baru untuk memenuhi permintaan pasar.
Sebaliknya, SEC mencari model penciptaan uang tunai, yang mengharuskan perantara mengirimkan uang tunai kepada penerbit ETF, yang kemudian digunakan untuk membeli BTC yang mereka butuhkan. Langkah tambahan ini mencegah broker-dealer perantara perlu menangani BTC asli secara pribadi, yang merupakan larangan bagi regulator.
Namun ada biayanya. Seperti yang dijelaskan Balchunas dalam postingan Kamis ke X:
âPenciptaan uang tunai lebih buruk untuk pajak karena pertukaran uang tunai vs barang hanyalah perdagangan dan tidak ada pertukaran uang tunai. Oleh karena itu, ETF bitcoin yang hanya menghasilkan uang tunai tidaklah ideal dan mengacaukan satu keuntungan utama dari struktur ETF.â
Pajak Keuntungan Modal Awal
Dengan melakukan sendiri konversi tunai ke BTC, penerbit ETF akan dikenakan pajak keuntungan modal setiap kali mereka perlu menjual BTC dana mereka.
Menurut rekan analis Bloomberg, James Seyffart, hal ini dapat membuat pemegang ETF terpaksa mengakui keuntungan padahal sebenarnya mereka tidak memerlukannya.
âBeginilah cara kerja *semua* Reksa Dana karena reksa dana beroperasi pada penciptaan dan penukaran uang tunai,â jelasnya. âSeharusnya lebih merepotkan.
BTC
42982.87
+0,19%
RAKYAT
0,01373
+3,16%
