Dalam wawancara di Bloomberg Television pada 16 September 2024, Joyce Chang, Ketua Riset Global JPMorgan, menegaskan kembali ekspektasinya bahwa Federal Reserve akan mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan mendatang pada hari Rabu. Meskipun terjadi perdebatan di pasar, Chang mencatat bahwa timnya tetap teguh pada proyeksi mereka, meskipun ia mengakui bahwa pihak lain sedang mempertimbangkan kemungkinan pemotongan yang lebih kecil sebesar 25 basis poin. Chang menjelaskan bahwa fokus banyak pelaku pasar telah bergeser dari besarnya pemotongan suku bunga ke prospek yang lebih luas mengenai pertumbuhan ekonomi AS.
Chang menyatakan keyakinannya pada pemangkasan 50 basis poin, dengan menyatakan bahwa kondisi pasar saat ini memberi Federal Reserve ruang lingkup untuk melakukan pemangkasan suku bunga yang lebih besar. Ia menunjuk pada meredanya tekanan inflasi dan kondisi pasar tenaga kerja sebagai alasan utama mengapa langkah tersebut diperlukan. Sikap kebijakan moneter Federal Reserve saat ini, menurut Chang, tetap restriktif, tetapi ada ruang untuk pemangkasan yang lebih besar tanpa mendorong inflasi kembali naik. Ia menambahkan bahwa nada Federal Reserve kemungkinan akan "relatif dovish" terlepas dari besarnya pemangkasan suku bunga.
Ketika ditanya apakah Federal Reserve tertinggal, Chang mengakui bahwa masalah tersebut masih bisa diperdebatkan. Namun, ia mengecilkan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja, menjelaskan bahwa permintaan konsumen tetap kuat, dan belum ada gelombang PHK yang signifikan. Chang memperkirakan pemangkasan tambahan sebesar 50 basis poin pada bulan November, diikuti oleh pemangkasan sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, yang menandakan bahwa JPMorgan yakin bahwa Fed terlibat dalam siklus pelonggaran yang lebih luas.
Melihat ke masa depan, Chang menyoroti potensi kekhawatiran di sekitar tahun 2025, terutama mengingat hasil pemilu AS. Ia mempertanyakan apakah inflasi dapat terus menurun mengingat kebijakan fiskal yang sedang dipertimbangkan saat ini.
Menurut laporan CNBC, CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon telah memperingatkan bahwa stagflasi masih mungkin terjadi, bahkan ketika inflasi menunjukkan tanda-tanda mereda. Selasa lalu, saat berbicara di konferensi Council of Institutional Investors di Brooklyn, Dimon menyatakan bahwa hasil terburuk bagi perekonomian adalah stagflasi, gabungan resesi dan inflasi tinggi. Dimon mencatat bahwa stagflasi tidak dapat dikesampingkan:
“Saya akan mengatakan bahwa hasil terburuk adalah stagnasi ekonomi — resesi, inflasi yang lebih tinggi… Dan omong-omong, saya tidak akan menyingkirkannya dari daftar pilihan.”
CNBC menyoroti bahwa komentar Dimon muncul pada saat investor berfokus pada perlambatan pertumbuhan ekonomi. Data inflasi terkini menunjukkan harga mungkin bergerak mendekati target Federal Reserve sebesar 2%, tetapi laporan tentang ketenagakerjaan dan manufaktur menunjukkan adanya pelemahan. CNBC menekankan bahwa sinyal yang beragam ini menimbulkan kekhawatiran di pasar.
Dimon juga menyatakan kekhawatirannya tentang kekuatan inflasi yang akan terjadi. CNBC mencatat bahwa ia mengutip defisit pemerintah yang lebih tinggi dan peningkatan belanja infrastruktur sebagai faktor yang mungkin menambah tekanan inflasi. Menurut Dimon, faktor-faktor ini akan membuat risiko inflasi tetap ada selama beberapa tahun ke depan. Dimon juga merujuk pada pernyataan sebelumnya dari bulan Agustus, ketika ia mengatakan peluang terjadinya "soft landing" bagi perekonomian hanya sekitar 35% hingga 40%, yang menunjukkan bahwa resesi lebih mungkin terjadi.