Tidak mengherankan jika ekspektasi penurunan suku bunga dari Federal Reserve menjadi penyebab kenaikan harga emas baru-baru ini hingga mencapai rekor tertinggi karena kekhawatiran resesi meningkatkan daya tarik logam mulia.

Namun bahkan jika The Fed mengambil langkah-langkah tak terduga, emas mungkin membuktikan nilainya sebagai “lindung nilai terhadap risiko segala cuaca.”

Brien Lundin, editor Gold Newsletter, mengatakan bahwa ketika keputusan suku bunga The Fed atau penurunan suku bunga aktual sudah sangat dekat, ada risiko "membeli rumor dan menjual fakta". Namun, portofolio global semakin menambah alokasi emas karena kinerja logam mulia akan tetap baik baik ketika Federal Reserve memangkas suku bunga secara bertahap atau terpaksa melakukannya lebih mendesak di tengah kekhawatiran resesi. "

“Pelajarannya, dalam pandangan saya, adalah bahwa emas telah memantapkan dirinya sebagai 'lindung nilai risiko segala cuaca',” katanya.

Jumat lalu, emas berjangka untuk pengiriman Desember di New York Mercantile Exchange naik US$30,10, atau 1,2%, ditutup pada US$2,610,70 per ounce. Sebelumnya, emas mencapai rekor tertinggi intraday sebesar US$2,614,60 rekor untuk ke-34 kalinya tahun ini.

Joe Cavatoni, ahli strategi pasar senior di Dewan Emas Dunia, mengatakan dalam komentar emailnya bahwa untuk saat ini, momentum di pasar Barat telah menjadi pendorong harga emas jangka pendek menjelang penurunan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat.

Pada Jumat lalu, alat CME FedWatch menunjukkan bahwa kemungkinan Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin dan 25 basis poin pada pertemuan minggu depan telah meningkat menjadi 50-50.

Cavatoni percaya bahwa meskipun dampak penurunan suku bunga terlihat pada kenaikan harga emas, hal tersebut “belum sepenuhnya dipahami.” Dia mengatakan penurunan suku bunga dapat "meningkatkan tekanan harga dalam beberapa minggu mendatang dan memanifestasikan dirinya sebagai peningkatan permintaan investor dalam jangka panjang".

permintaan emas

Cavatoni mencatat bahwa sebagai aset global, Dewan Emas Dunia telah memantau “permintaan emas dalam segala bentuknya,” dan hal ini dapat berubah ketika harga emas mencapai rekor tertinggi.

Dia mengatakan asosiasi perdagangan telah memantau arus perhiasan di Asia untuk melihat bagaimana permintaan investasi di wilayah tersebut. Mereka juga menilai faktor-faktor lain yang mendorong permintaan investor Barat, termasuk potensi peningkatan ketidakpastian dari pemilu mendatang dan peran emas sebagai lindung nilai terhadap “risiko kejadian yang akan terjadi dalam waktu dekat.”

Cavatoni mengatakan bahwa secara global, permintaan dari bank sentral tetap menjadi pendorong utama, dengan pembelian oleh bank sentral mencapai level tertinggi dalam 14 tahun pada tahun 2022 dan 2023, "juga didukung oleh berlanjutnya kekhawatiran terhadap aset dolar dan inflasi."

Selain permintaan bank sentral, para pedagang tampaknya lebih menyukai satu bentuk investasi emas.

Adrian Ash, direktur riset di BullionVault, mengatakan bahwa investasi emas saat ini masih "terbatas pada perdagangan spekulatif dalam kontrak derivatif daripada emas fisik."

Dia mengatakan pengguna BullionVault, layanan investasi online terbesar di dunia untuk emas, perak, platinum, dan paladium, terus memperoleh “keuntungan bersih” sebagai sebuah kelompok, sementara pedagang koin masih “dibanjiri dengan produk bekas yang dijual kepada mereka oleh pembeli sebelumnya”.

Pada hari Kamis, volume perdagangan kontrak berjangka emas utama di bursa Derivatif CME naik lebih dari 26% dari rata-rata harian di bulan September, dan volume perdagangan dalam kontrak opsi emas dengan leverage tinggi naik 80%, kata Ash. SPDR Gold Shares ETF yang didukung emas sejauh ini naik 0,9% di bulan September.

Sebaliknya, BullionVault, di mana penggunanya memiliki emas lebih dari $3,6 miliar, mengalami peningkatan permintaan emas sebesar 14% dalam 24 jam terakhir, namun penjualan melonjak sebesar 298%, menghasilkan "penjualan bersih" hampir 0,1 ton, katanya.

Ash mengatakan para investor mengambil keuntungan karena harga emas mencapai titik tertinggi sepanjang masa dalam dolar, euro, dan pound. Hal ini disebabkan oleh "leverage dan kurangnya rasa takut" karena reli tersebut "lebih disebabkan oleh penurunan suku bunga The Fed minggu depan" dibandingkan ketegangan geopolitik.

Ia menjelaskan, “Kekerasan dan ketegangan geopolitik memicu tren peningkatan harga emas, didukung oleh berlanjutnya penawaran emas oleh bank sentral negara-negara berkembang di luar negara-negara Barat, namun kini spekulasi mengenai penurunan suku bunga The Fed mendominasi perkiraan harga emas yang baru ."

Ash menambahkan bahwa kekecewaan apa pun, baik dari keputusan suku bunga atau perkiraan dot plot baru saat The Fed mengakhiri pertemuan kebijakan dua harinya, kemungkinan akan memberikan investor jangka panjang yang berharap harga emas lebih rendah akan mengalami kemunduran yang ditunggu-tunggu, jika bukan koreksi.

Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas