Pasar memperkirakan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada minggu ini, dan emas telah menjadi kelas aset yang paling diuntungkan. Michael Hartnett dari Bank of America juga baru-baru ini menyatakan bahwa emas adalah lindung nilai terhadap inflasi lagi pada tahun 2025 . Alat terbaik untuk melonjak.

Namun lonjakan harga emas tidak hanya mencerminkan dampak penurunan suku bunga Federal Reserve, melemahnya tajam dolar AS, dan meningkatnya inflasi terhadap harga emas, namun juga mencerminkan berlanjutnya pembelian emas oleh bank sentral Tiongkok dan masyarakat Tiongkok. . Sejak akhir tahun 2022, mereka terus menerus melakukan pembelian emas. Namun Abhishek Gupta dari Bloomberg menulis bahwa kini, selain Tiongkok, pemain emas mempunyai pahlawan baru – India.

Impor emas India melonjak setelah pemerintah India memangkas tarif. Menurut laporan, di Gujarat, pusat utama ekspor permata dan perhiasan, impor emas meningkat sebesar 429% tahun-ke-tahun di bulan Agustus. Dan tentu saja, ada inflasi baru-baru ini pada ETF emas, yang menyebabkan aksi jual ETF dalam dua tahun terakhir akhirnya berakhir dan terjadi penumpukan besar-besaran.

Faktanya, masa depan emas sangat cerah, dengan semakin banyak orang yang memperkirakan harga emas akan mencapai $3.000.

Namun bisakah masa depan perak lebih cerah? Perak memiliki nilai yang relatif rendah dan sebagian besar gagal mengimbangi emas dalam beberapa tahun terakhir.

Ven Ram dari Bloomberg mengatakan bahwa meskipun emas pasti akan mendapatkan keuntungan dari sikap dovish The Fed, perak akan menjadi pemenang terbesar jika The Fed menerapkan kebijakan pelonggaran pada tahun 2025 seperti yang diperkirakan pasar. Sebulan yang lalu, Ram menghitung bahwa jika melambatnya inflasi AS dan melemahnya pasar tenaga kerja memungkinkan Federal Reserve memangkas suku bunga acuan sebesar 225 basis poin pada Mei 2025, sebuah faktor yang telah diperhitungkan oleh pasar, maka harga emas bisa mencapai $3.229.

Perkiraan ini didasarkan pada analisis empiris terhadap siklus pelonggaran The Fed sejak awal tahun 2000: analisis tersebut menemukan bahwa secara keseluruhan, untuk setiap penurunan suku bunga dana sebesar 25 basis poin, harga emas cenderung naik sekitar 6,3% (dengan perluasan, jika kebijakan pelonggaran The Fed lebih rendah dari perkiraan, dengan harga emas mencapai puncak yang lebih rendah dari perkiraan di atas).

Namun, memperluas pola ini ke perak berarti bahwa siklus pelonggaran agresif yang akan datang akan setara dengan kenaikan harga perak di atas $37 per ounce – pengembalian harga spot hingga 23%.

Rasio emas terhadap perak akan turun dari 85 sekarang menjadi 81.

Seperti yang ditulis oleh meja perdagangan derivatif Goldman Sachs dalam laporan mingguan terbarunya, alasan mengapa harga perak akan segera keluar adalah karena “minat terhadap perak dan penambang ETF melonjak minggu lalu,” dengan unit bank berargumentasi bahwa “bertaruh pada ETF Perak – SLV Upside Adalah Salah Satu Perdagangan Terbaik” karena empat alasan:

Perak adalah komponen kunci dalam konstruksi AI;

Dorongan dari Fed yang lebih dovish;

Posisi perak lebih rendah dari emas;

SLV berada di ambang terobosan multi-bulan.

Saran Goldman Sachs adalah membeli call spread yang berumur lebih dari 2 bulan, dan yang terbaik adalah bertindak cepat: grafik di bawah ini menunjukkan bahwa ada lebih dari 940.000 perdagangan opsi panggilan SLV pada hari Jumat lalu, yang kedua terbanyak dalam 3 tahun terakhir!

Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas