Pasar untuk aset dunia nyata yang ditokenisasi, tidak termasuk stablecoin, telah melonjak melampaui $12 miliar, menurut Binance.
Pertumbuhan ini sebagian besar didorong oleh tokenized US Treasuries, dengan partisipasi signifikan dari lembaga keuangan besar seperti BlackRock dan Franklin Templeton, menurut laporan Binance Research yang dirilis pada 13 September.
Total ini tidak termasuk pasar stablecoin senilai $175 miliar, yang tetap terpisah dari RWA.
Tokenisasi adalah pembagian aset yang secara tradisional tidak likuid, seperti real estat, obligasi pemerintah, dan komoditas, menjadi pecahan-pecahan, sehingga lebih mudah diakses oleh lebih banyak investor. Tokenisasi juga menyederhanakan proses seperti pencatatan dan penyelesaian, yang berpotensi mengubah perdagangan dan pengelolaan aset dalam keuangan tradisional.
Nilai pasar dana Treasury AS yang ditokenisasi saja telah melampaui $2,2 miliar, menurut laporan tersebut.
Produk BUILD Treasury dari BlackRock memimpin kategori tersebut dengan aset hampir $520 juta, diikuti oleh FBOXX dari Franklin Templeton dengan $434 juta. Tonggak sejarah ini dicapai dalam waktu kurang dari lima bulan setelah pasar mencapai $1 miliar pada akhir Maret, menurut laporan tersebut.
Anda mungkin juga menyukai: Kripto bersiap menghadapi risiko utama: Pelonggaran perdagangan carry yen Jepang
Suku bunga AS
Laporan tersebut mencatat bahwa suku bunga AS yang tinggi telah menjadi faktor utama dalam perluasan Obligasi Negara (Treasury) yang ditokenisasi, menawarkan imbal hasil yang menarik investor yang mencari keuntungan stabil.
Namun, laporan Binance Research mencatat bahwa pemangkasan suku bunga yang akan dilakukan oleh Federal Reserve dapat mengurangi daya tarik instrumen yang menghasilkan imbal hasil seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Meski begitu, perusahaan mengindikasikan bahwa pemangkasan suku bunga yang signifikan akan diperlukan untuk memengaruhi permintaan secara signifikan.
Anda mungkin juga menyukai: Donasi kripto untuk pemilu AS 2024 mencapai $190 juta
Bentuk RWA lainnya
Selain Treasury, laporan Binance Research mengeksplorasi segmen lain dari pasar RWA on-chain, termasuk kredit swasta, komoditas tokenisasi, dan real estat.
Pasar kredit swasta tokenisasi bernilai sekitar $9 miliar, tetapi masih mewakili hanya 0,4% dari pasar kredit swasta global senilai $2,1 triliun pada tahun 2023.
“Meskipun pasar kredit swasta on-chain hanya bernilai sekitar 0,4% dari jumlah tersebut, yaitu sekitar US$9 miliar (2), pasar ini terus bertumbuh dan pinjaman aktif meningkat hingga ~56% selama setahun terakhir.”
Penelitian Binance
Risiko RWA
Meski ada pertumbuhan ini, Binance Research menyoroti beberapa risiko yang terkait dengan RWA.
Pertama, protokol RWA sering kali condong ke arah sentralisasi karena persyaratan regulasi, yang menimbulkan kekhawatiran tentang kontrol dan transparansi. Protokol ini juga sangat bergantung pada perantara di luar jaringan untuk penyimpanan aset, yang menambah lapisan ketergantungan pihak ketiga.
Laporan tersebut mencatat bahwa kompleksitas sistem ini terkadang dapat lebih besar daripada hasil yang dihasilkannya, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang apakah keuntungan yang diperoleh sepadan dengan tantangan operasional.
Selain itu, privasi dan kepatuhan tetap menjadi isu utama, dengan teknologi tanpa pengetahuan muncul sebagai alat yang menjanjikan untuk menyeimbangkan tuntutan regulasi dan otonomi pengguna.
