Regulator sekuritas baru-baru ini memperingatkan tentang penipuan yang melibatkan 'sekuritas aset kripto', yang memicu perdebatan seputar status hukum istilah tersebut. Sebelumnya, Kepala Bagian Hukum Ripple, Stuart Alderoty, berpendapat bahwa istilah tersebut tidak memiliki definisi hukum ketika SEC menggunakannya dalam pengajuan terkait FTX.
Dalam tindakan penegakan SEC dengan bursa dan perusahaan kripto, apa yang benar-benar memenuhi syarat sebagai “sekuritas aset kripto” menurut hukum AS mungkin masih belum terjawab.
SEC belum mendefinisikan ‘sekuritas aset kripto’
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memperingatkan tentang penipuan investasi kripto dalam sebuah posting di X. Yang menarik perhatian adalah penggunaan istilah 'sekuritas aset kripto' oleh lembaga tersebut. SEC menautkan posting tersebut ke blog investor dari Mei 2024 yang mencantumkan 5 cara penipu dapat menipu investor menggunakan 'sekuritas aset kripto'. Artikel tersebut juga merujuk pada investasi terkait sekuritas aset kripto beberapa kali.
Investor mencoba mencari tahu apa itu keamanan aset kripto https://t.co/lDPAkEx9bt pic.twitter.com/2xm7yLd6r0
—Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 12 September 2024
Sebelumnya, Kepala Bagian Hukum Ripple Stuart Alderoty mengecam regulator sekuritas karena menggunakan istilah tersebut tanpa dasar hukum. Ia merujuk pada pengajuan SEC dalam dokumen kebangkrutan FTX, dengan menyatakan, "istilah itu dibuat-buat tanpa dasar hukum."
Alderoty juga berpendapat bahwa SEC mencoba menyesatkan hakim dengan menggunakan istilah tersebut sebagaimana disebutkan dalam dokumen, "Portofolio Debitur mencakup sekuritas aset kripto yang dapat diuangkan dan/atau didistribusikan oleh Debitur sesuai dengan Rencana." Tanggapan tersebut dapat mengindikasikan bahwa beberapa aset yang dimiliki FTX mungkin dianggap sebagai sekuritas oleh SEC. Namun, regulator sekuritas tersebut menahan diri untuk tidak mengomentari legalitas aset tersebut berdasarkan undang-undang sekuritas federal.
Istilah ini tidak memiliki dukungan hukum
Situs web SEC hanya mendefinisikan aset kripto. Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) juga tidak menyebutkan definisi sekuritas aset kripto. Apa yang dimaksud dengan sekuritas bagi SEC telah menjadi bahan perdebatan hukum.
Di tengah berbagai tindakan penegakan hukum, regulator sekuritas telah menarik bursa saham yang mendaftarkan token yang dapat dianggap sebagai sekuritas atau menggugat platform karena penjualan sekuritas yang tidak terdaftar. Untuk ini, SEC telah mengandalkan uji Howey dari kasus pengadilan tahun 1946 untuk menentukan kontrak investasi mana yang tunduk pada hukum sekuritas.
Namun, para komentator menyebut penerapannya agak tidak merata selama gugatan Ripple yang dipublikasikan secara luas. Bulan lalu, putusan pengadilan dianggap merugikan SEC karena Ripple Labs menghadapi denda perdata sebesar $125 juta, sebagian kecil dari permintaan sebesar $2 miliar. Dalam pertikaian hukumnya baru-baru ini dengan eToro, SEC telah mengindikasikan bahwa Bitcoin, Bitcoin Cash, dan Ethereum bukanlah sekuritas. Namun, masih banyak ruang untuk menafsirkan apa yang dapat dianggap sebagai 'sekuritas aset kripto'.