Blockstream Mining Starts Third Investment Round for Hashrate-Backed Tokenized Note

CoinDesk · 2024-09-05T10:23:13.000Z

Blockstream started a third round of sales for its tokenized note, BMN2 The round will be priced at $31,000 and give investors a share of the bitcoin produced by the mining company. The hashrate-backed note allows investors to lock in the hashprice for up to four years, Blockstream said. Blockstream Mining said it is opening a third round of investment for its hashrate-backed tokenized note, which gives participants a slice of the bitcoin {{BTC}} earned from the company's mining activities over the next four years. Two earlier rounds of the BMN2 note raised a total of around $7 million. The third will be priced at $31,000 and give holders the bitcoin produced by 1 petahash per second (PH/s) of hashrate. The sale will last for three weeks, a company spokesperson said in an interview. Blockstream is targeting $10 million in investment for the latest round. "Blockstream is able to offer mining for under 4.5 cents per kilowatt-hour (kWh), which is far below the industry average,” the spokesperson said. “Anyone investing in BMN2 will benefit from access to the most cost-effective mining around.” The company, co-founded by legendary bitcoin developer Adam Back, is working with Stokr for the sale of the note. Crypto markets are becoming increasingly financialized, and hashrate-backed contracts are not new. What’s unique about Blockstream’s note is its duration. Most contracts lock in the hashprice for up to 12 months, James Macedonio, Blockstream's SVP global head of mining sales and business development, said. BMN2, an EU-compliant security token, gives exposure to the bitcoin hashrate over a 48-month period. Hashrate refers to the total combined computational power used to mine and process transactions on a proof-of-work blockchain and is a proxy for competition in the industry and mining difficulty. Hashprice is a mining metric that calculates revenue on a per terahash basis, and is computed using network difficulty, the bitcoin price, the block subsidy and transaction fees. The advantage of buying Blockstream’s BMN2 note instead of buying hashrate futures from bitcoin mining companies is that investors are not exposed to counterparty risk or possible miner failures, and the price is locked in for four years, Macedonio said. Furthermore, the market hashprice adjusts quarterly, and is dependent on mining efficiency, and passes through risks such as energy price and counterparty risk, he added. "With the bitcoin mining market currently experiencing historically low hashprice levels, BMN2 allows investors to strategically enter the market at an opportune time," the company said in a July release announcing the note. In a report last month, Wall Street giant JPMorgan (JPM) noted that the hashprice is about 30% below levels seen in September 2022 and about 40% below the level before April's reward halving. Investors in the note’s predecessor, BMN1, were mainly international family offices and funds in Europe, Macedonio said. While BMN2 is starting to see interest from U.S. institutions, the product is not being offered there yet, he said. Macedonio said many BMN1 investors rolled over their investment into BMN2. BMN1 was highly successful. It “mined over 1,242 BTC and delivered returns of up to 103% over its three-year term,” Stokr said on its website. It is the "highest payout in real world asset (RWA) security token history," according to Arnab Naskar, co-founder and co-CEO of Stokr. BMN2's first two investor rounds started on July 18 and ended Aug. 12. Anchor investors who committed over $500,000 in investment were given a discount and invested in series 1. Investors who rolled over their investment from Blockstream’s BMN1 note and new backers invested in series 2. Money raised from the sale of the note is used to manage physical infrastructure and energy costs because Blockstream is responsible for producing the hashrate that backs the note. The company has mining facilities in Georgia, Montreal and Texas. The tokenised note will trade on crypto exchange Bitfinex.

Blockstream memulai putaran penjualan ketiga untuk nota tokennya, BMN2
Putaran ini akan dihargai $31.000 dan memberi investor bagian dari bitcoin yang diproduksi oleh perusahaan penambangan.
Obligasi yang didukung hashrate memungkinkan investor untuk mengunci harga hash hingga empat tahun, kata Blockstream.
Blockstream Mining mengatakan pihaknya membuka putaran investasi ketiga untuk nota token yang didukung hashrate, yang memberikan peserta sebagian bitcoin {{BTC}} yang diperoleh dari aktivitas penambangan perusahaan selama empat tahun ke depan.
Dua putaran sebelumnya dari nota BMN2 berhasil mengumpulkan total sekitar $7 juta. Yang ketiga akan dihargai $31.000 dan memberikan pemegang bitcoin yang dihasilkan oleh 1 petahash per detik (PH/s) dari hashrate. Penjualan akan berlangsung selama tiga minggu, kata juru bicara perusahaan dalam sebuah wawancara. Blockstream menargetkan investasi $10 juta untuk putaran terakhir.
"Blockstream mampu menawarkan penambangan dengan biaya di bawah 4,5 sen per kilowatt-jam (kWh), yang jauh di bawah rata-rata industri," kata juru bicara tersebut. "Siapa pun yang berinvestasi di BMN2 akan mendapatkan keuntungan dari akses ke penambangan yang paling hemat biaya."
Perusahaan yang didirikan oleh pengembang bitcoin legendaris Adam Back ini bekerja sama dengan Stokr untuk penjualan obligasi tersebut.
Pasar kripto semakin terfinansialisasi, dan kontrak yang didukung hashrate bukanlah hal baru. Hal yang unik tentang nota Blockstream adalah durasinya. Sebagian besar kontrak mengunci harga hash hingga 12 bulan, kata James Macedonio, SVP global head of mining sales and business development Blockstream. BMN2, token keamanan yang sesuai dengan UE, memberikan paparan terhadap hashrate bitcoin selama periode 48 bulan.
Hashrate mengacu pada total daya komputasi gabungan yang digunakan untuk menambang dan memproses transaksi pada blockchain proof-of-work dan merupakan proksi untuk persaingan dalam industri dan tingkat kesulitan penambangan. Hashprice adalah metrik penambangan yang menghitung pendapatan berdasarkan per terahash, dan dihitung menggunakan tingkat kesulitan jaringan, harga bitcoin, subsidi blok, dan biaya transaksi.
Keuntungan membeli obligasi BMN2 Blockstream daripada membeli hashrate futures dari perusahaan penambangan bitcoin adalah investor tidak terpapar risiko rekanan atau kemungkinan kegagalan penambang, dan harganya terkunci selama empat tahun, kata Macedonio. Lebih jauh, harga hash pasar disesuaikan setiap triwulan, dan bergantung pada efisiensi penambangan, dan melewati risiko seperti harga energi dan risiko rekanan, tambahnya.
"Dengan pasar penambangan bitcoin yang saat ini mengalami tingkat harga hash yang rendah dalam sejarah, BMN2 memungkinkan investor untuk memasuki pasar secara strategis pada waktu yang tepat," kata perusahaan itu dalam rilis bulan Juli yang mengumumkan catatan tersebut.
Dalam laporan bulan lalu, raksasa Wall Street JPMorgan (JPM) mencatat bahwa harga hash sekitar 30% di bawah level yang terlihat pada September 2022 dan sekitar 40% di bawah level sebelum pengurangan hadiah pada bulan April.
Investor pada pendahulu obligasi tersebut, BMN1, sebagian besar adalah kantor keluarga internasional dan dana investasi di Eropa, kata Macedonio. Sementara BMN2 mulai menarik minat dari lembaga-lembaga AS, produk tersebut belum ditawarkan di sana, katanya. Macedonio mengatakan banyak investor BMN1 yang mengalihkan investasi mereka ke BMN2.
BMN1 sangat sukses. "BMN1 berhasil menambang lebih dari 1.242 BTC dan menghasilkan laba hingga 103% selama jangka waktu tiga tahun," kata Stokr di situs webnya. Menurut Arnab Naskar, salah satu pendiri dan salah satu CEO Stokr, token ini merupakan "pembayaran tertinggi dalam sejarah token keamanan aset dunia nyata (RWA).
Dua putaran investor pertama BMN2 dimulai pada 18 Juli dan berakhir pada 12 Agustus. Investor utama yang berkomitmen untuk berinvestasi lebih dari $500.000 diberi diskon dan diinvestasikan di seri 1. Investor yang meneruskan investasi mereka dari nota BMN1 Blockstream dan pendukung baru berinvestasi di seri 2.
Uang yang diperoleh dari penjualan obligasi tersebut digunakan untuk mengelola infrastruktur fisik dan biaya energi karena Blockstream bertanggung jawab untuk menghasilkan hashrate yang mendukung obligasi tersebut. Perusahaan tersebut memiliki fasilitas penambangan di Georgia, Montreal, dan Texas.
Uang kertas token tersebut akan diperdagangkan di bursa kripto Bitfinex.

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Artikel yang Sedang Tren