Volume kontrak berjangka Ether di CME merosot pada bulan Agustus sementara volume bitcoin naik.
Secara global, telah terjadi peralihan dari mata uang kripto alternatif ke bitcoin.
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dikaitkan dengan harga ether {{ETH}} memulai debutnya di AS akhir Juli, membuka pintu bagi investor yang mencari eksposur ke mata uang kripto sambil menghindari kerumitan menyimpannya.
Sejak itu, aktivitas derivatif eter yang tercatat di Chicago Mercantile Exchange (CME) telah mendingin, menurut CCData, penyedia data aset digital yang berkantor pusat di London.
Volume perdagangan berjangka ether turun 28,7% menjadi $14,8 miliar pada bulan Agustus, terendah sejak Desember 2023. Volume opsi ether turun 37% menjadi $567 juta.
"Penurunan volume perdagangan untuk instrumen ETH ini menunjukkan minat institusional yang lebih rendah dari perkiraan terhadap aset tersebut, terutama setelah peluncuran ETF ETH spot," catat CCData. "Penurunan arus masuk ke ETF ETH spot pada bulan Agustus semakin mendukung tren ini. Selain itu, efek musiman pada bulan Agustus mungkin juga berkontribusi terhadap penurunan aktivitas perdagangan, dengan tren ini kemungkinan akan berlanjut hingga September."
Sebelum munculnya ETF spot, ETF berjangka dan ETF berbasis berjangka merupakan satu-satunya jalur yang diatur yang tersedia bagi lembaga-lembaga tradisional di dalam negeri. Produk spot secara umum dianggap lebih unggul daripada ETF berbasis berjangka karena ETF berbasis berjangka rentan terhadap "pendarahan contango". Meskipun demikian, permintaan untuk ETF spot juga tidak mengesankan.
Data yang dilacak oleh Farside Investors menunjukkan ETF ether telah mencatat arus keluar bersih lebih dari $500 juta sejak debutnya. Sebaliknya, ETF Bitcoin mencatat arus masuk bersih lebih dari $300 juta dalam enam minggu pertama.
"Waktu peluncuran ETF spot Ether AS pada 23 Juli ternyata kurang ideal, bertepatan dengan aksi jual saham teknologi. Beta Ether yang tinggi (~2,7) menyiratkan kerugian yang tinggi dalam periode penghindaran risiko, dan harga Ether kini telah mengalami penurunan 30% sejak peluncuran," kata DBS Treasuries dalam posting wawasan pasar pada hari Rabu.
Harga Ether turun lebih dari 22% menjadi $2.512 pada bulan Agustus, persentase penurunan bulanan terbesar sejak Juni 2022, di tengah volatilitas di pasar tradisional dan pemimpin pasar kripto, bitcoin.
Beralih ke bitcoin
Secara global, telah terjadi pergeseran ke arah pemimpin pasar bitcoin, suatu tanda investor kripto menjadi menghindari risiko setelah kenaikan harga yang terhenti.
Pada bulan Agustus, volume kontrak berjangka bitcoin CME naik 3,74% menjadi $104 miliar, menurut CCData. Namun, volume opsi BTC yang diperdagangkan turun 13,4% menjadi $2,42 miliar.
Data yang dilacak oleh Wintermute menunjukkan bahwa kontrak berjangka bitcoin kini mencakup 48% dari total open interest di pasar kontrak berjangka kripto, sementara mata uang kripto alternatif, termasuk ether, mencakup sisanya. Pada bulan Maret, ketika optimisme mencapai puncaknya, bitcoin hanya mewakili 31% dari open interest global.
"Pergeseran ke aset berkapitalisasi pasar lebih tinggi seperti bitcoin menandakan sentimen pasar yang lebih konservatif, dengan pedagang yang menunjukkan minat lebih rendah terhadap risiko dan posisi spekulatif dalam mata uang kripto yang lebih kecil dan lebih fluktuatif," kata Jake Ostrovskis, pedagang over-the-counter di Wintermute, dalam catatan pasar yang dibagikan kepada CoinDesk.
