Wall Street sedang mengakhiri salah satu bulan perdagangan paling fluktuatif tahun ini setelah S&P 500 (SPX) mengalami hari terburuknya pada bulan Agustus sejak tahun 2022, namun keadaan bisa menjadi lebih rumit.

Indeks menutup seluruh kerugiannya hanya dalam tiga minggu dan sekali lagi mendekati titik tertinggi sepanjang masa. Pada bulan Juli, indeks S&P 500 melampaui 5.660 poin dan saat ini hanya selangkah lagi dari pencapaian tersebut. Namun bagi saham AS, bulan depan akan lebih menantang.

Stephen Suttmeier, ahli strategi teknis di Bank of America Securities, menunjukkan bahwa secara historis, September biasanya merupakan bulan terlemah untuk saham-saham AS, dengan rata-rata penurunan sebesar 1,2%. Selain itu, investor juga akan menghadapi pertemuan kebijakan dua hari Federal Reserve pada 17-18 September mendatang. The Fed diperkirakan akan menurunkan suku bunganya, namun pertanyaannya adalah seberapa besar penurunan tersebut.

Jay Woods, kepala strategi global di Freedom Capital Markets, mengatakan, "Akan ada banyak berita negatif dalam beberapa minggu ke depan, dan sekarang kita telah melewati musim laporan pendapatan, berita-berita ini akan menjadi lebih mengkhawatirkan dari sebelumnya."

Menjelang pertemuan suku bunga The Fed, investor harus mempelajari dengan cermat data ekonomi mendatang. Minggu ini, AS akan merilis data non-farm payrolls terbaru, diikuti dengan data inflasi minggu depan, yang dapat mengungkap lebih banyak petunjuk mengenai tindakan The Fed di masa depan dan sebagian besar memengaruhi ekspektasi investor terhadap penurunan suku bunga oleh The Fed untuk sisa tahun ini. .

Jika data pasar tenaga kerja atau inflasi AS merupakan tanda bahwa investor harus menilai kembali ekspektasi penurunan suku bunga The Fed untuk sisa tahun ini, hal ini dapat merugikan saham.

Pedagang memperkirakan suku bunga dana federal akan turun 1 poin persentase pada tahun 2024, menurut alat FedWatch CME Group. Beberapa pengamat mengatakan perkiraan tersebut terlalu dovish, mengingat data terbaru menunjukkan berlanjutnya kekuatan perekonomian AS.

Model GDPNow The Fed Atlanta memproyeksikan pertumbuhan PDB riil sebesar 2,5% pada kuartal ketiga tahun 2024, naik dari 2% pada 26 Agustus. “Saya pikir ekspektasi bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 100 basis poin dalam empat bulan agak berlebihan,” kata Sam Stovall dari CFRA. “The Fed telah mengatakan kami tidak ingin menyalakan kembali api inflasi, jadi menurut saya The Fed akan menurunkan suku bunga pada bulan September, dan kemudian akan memantau data untuk menentukan langkah selanjutnya.”

Stovall menambahkan, "Jika data terus lebih kuat dari perkiraan, kami akan menghilangkan ekspektasi bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga pada bulan November. Ini adalah situasi yang tidak pasti karena The Fed tetap bergantung pada data."

Laporan non-farm payrolls bulan Agustus minggu ini diperkirakan akan menjadi pendorong pergerakan pasar, karena lemahnya data payrolls bulan Juli yang mengecewakan memicu kekhawatiran mengenai perlambatan pertumbuhan ekonomi dan berkontribusi terhadap aksi jual pada tanggal 5 Agustus.

Wall Street memperkirakan laporan kali ini akan lebih kuat. Data FactSet menunjukkan bahwa para ekonom memperkirakan perekonomian AS akan menambah 160.000 pekerjaan di bulan Agustus, naik dari 114.000 di bulan Juli. Ekspektasi konsensus menunjukkan tingkat pengangguran akan turun kembali ke 4,2% dari 4,3%.

Data FactSet juga menunjukkan bahwa pasar memperkirakan tingkat pertumbuhan data CPI AS tahun-ke-tahun pada bulan Agustus akan turun dari 2,9% menjadi 2,6%, dan tingkat pertumbuhan data PPI tahun-ke-tahun pada periode yang sama akan turun dari 2,2% hingga 1,7%.

Beberapa pelaku pasar memperkirakan S&P 500 masih memiliki ruang untuk naik tahun ini selama dapat bertahan dalam dua bulan ke depan, termasuk pertemuan The Fed dan pemilihan presiden bulan November.

Suttmeier mengatakan dia mengamati level teknis utama untuk saham AS karena S&P 500 kembali mencapai level tertinggi sebelumnya. Jika indeks dapat bertahan di atas level support utama di 5,560, S&P 500 diperkirakan akan naik ke 6,000. Namun, dalam jangka pendek, banyak yang percaya uang akan terus mengalir dari saham-saham teknologi ke saham-saham yang mengalami penurunan pasar tahun ini. Hal ini ditunjukkan minggu lalu dengan Nvidia, yang laporan pendapatannya ditanggapi dengan respons yang kurang baik dan tidak membebani pasar sebanyak yang dikhawatirkan investor.

Tentu saja, investor jangka panjang mungkin ingin mempertahankan saham-saham teknologi berkapitalisasi besar, yang bisa pulih menjelang akhir tahun. Stovall berkata:

“Saya masih berpikir masih ada potensi kenaikan di pasar antara sekarang dan akhir tahun, tapi saya pikir kita harus melewati masa sulit ini terlebih dahulu.”

Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas