Badan analisis data Blockchain, Glassnode, menunjukkan dalam laporan rantai mingguannya yang dirilis pada Selasa (27) bahwa meskipun aktivitas on-chain Bitcoin (BTC) dan pasar berjangka abadi seimbang, minat spekulatif investor melemah.
Laporan tersebut menyoroti penurunan aktivitas realisasi laba dan rugi di pasar, dengan tingkat pendanaan kontrak abadi kembali ke level netral, menunjukkan penurunan signifikan dalam minat spekulatif di antara pelaku pasar, terlepas dari sarana investasi atau mata uang kripto. Selain itu, likuidasi kontrak abadi jauh lebih rendah dibandingkan dengan euforia seputar harga tertinggi sepanjang masa di bulan Maret, sehingga semakin mendukung gagasan berkurangnya minat spekulatif dan menandakan preferensi pasar yang lebih fokus pada perdagangan spot.
Glassnode juga mencatat bahwa arus masuk modal bersih ke Bitcoin telah melambat dalam beberapa bulan terakhir, menunjukkan keseimbangan antara investor yang mengambil keuntungan dan menyadari kerugian. Keuntungan dan kerugian bersih yang direalisasikan setiap hari kini mencapai lebih dari $15 juta, jauh lebih rendah dibandingkan arus masuk harian sebesar $3,6 miliar ketika pasar mencapai rekor tertinggi sebesar $73,000 pada bulan Maret, menurut laporan tersebut. Glassnode mencatat bahwa indikator biasanya kembali ke level netral ketika pasar mendekati titik belok, yang bisa menjadi kelanjutan dari tren pasar atau berubah menjadi tren penurunan skala makro.
Bitcoin merealisasikan laba bersih/kerugian bersih, sumber: Glassnode
Selain itu, rasio pasar terhadap nilai realisasi (MVRV), yang mengukur rata-rata laba investor yang belum direalisasi, menguji rata-rata historis sebesar 1,72 selama dua minggu terakhir, tingkat yang secara historis menandai titik balik antara tren makro naik dan turun.
Pita Deviasi MVRV Bitcoin (MVRV Deviation Bands), sumber: Glassnode
Khususnya, beberapa investor baru menjadi investor jangka panjang setelah harga mencapai level tertinggi baru, dan pergerakan sideways dalam beberapa bulan terakhir telah menguji kepercayaan mereka. [Catatan: Glassnode menganggap alamat yang menyimpan Bitcoin selama lebih dari 155 hari sebagai pemegang jangka panjang (HODLER)]
“Secara historis, pasokan pada kelompok usia 3 hingga 6 bulan cenderung mencapai puncaknya segera setelah harga tertinggi pasar utama tercapai, sering kali selama proses rollback berikutnya. Mereka yang memutuskan untuk HODL selama guncangan akhirnya menjadi investor jangka panjang. investor berjangka, sementara banyak lainnya memilih untuk keluar dari posisi mereka dan menyadari kerugian. "Saat ini, koin berusia 3 hingga 6 bulan menyumbang 12,5% dari pasokan yang beredar," demikian bunyi laporan Glassnode aksi jual pada pertengahan tahun 2021, tetapi juga mencapai puncak pasar bearish pada tahun 2018.”
Grafik fluktuasi penimbunan Bitcoin (pemegang mata uang berusia 3 hingga 6 bulan), sumber: Glassnode
Glassnode menyimpulkan bahwa sejumlah besar koin sekarang menunjukkan tingkat pendanaan netral, menunjukkan bahwa minat spekulatif di pasar kripto telah diatur ulang dan pergerakan harga baru-baru ini mungkin didorong oleh pasar spot. Pasar telah berjalan dalam tren penurunan yang teratur secara struktural selama lebih dari 5 bulan. Berdasarkan pengalaman historis, Glassnode percaya bahwa struktur pasar yang tenang dan stabil ini biasanya tidak bertahan lama dan sering kali menunjukkan bahwa volatilitas pasar akan meningkat.
Sumber: CryptoSlate, Glassnode
Sumber
