Dalam 7 hari terakhir, harga Bitcoin telah naik sebesar 4,61% sementara Ethereum mengalami kenaikan terbatas sebesar 0,34%, dalam konteks di mana analisis makro menyoroti ketidakpastian yang kuat untuk masa depan pasar jangka pendek.
Saat ini, investor tampaknya lebih memilih aset yang risikonya lebih rendah daripada kripto, seperti obligasi atau saham, di tengah kekhawatiran akan resesi AS.
Meski demikian, prospek pemangkasan suku bunga FED di masa mendatang dan ketersediaan likuiditas yang melimpah dari perusahaan teknologi besar menunjukkan kemungkinan adanya reli di masa mendatang.
Mari kita analisis situasi di bawah ini dengan melihat data turunan dan tren harga Bitcoin dan Ethereum.
Ketidakpastian ekonomi di AS: tren yang kontras untuk Bitcoin
Ketidakpastian tampaknya menjadi istilah yang paling tepat menggambarkan situasi analisis makroekonomi pasar saat ini, sementara harga saham, Bitcoin, dan Ethereum bergerak secara independen untuk setiap jenis aset.
Saat ini, indikator makro menunjukkan bahwa operator semakin menjauh dari posisi kas, yang mencerminkan minat yang tinggi pada instrumen berisiko rendah. Meskipun terjadi penurunan imbal hasil surat berharga Treasury AS, permintaan terhadap produk yang secara tradisional aman belum berkurang dan investor yakin tentang langkah selanjutnya oleh FED.
Sementara itu S&P 500 menandai pertumbuhan sebesar 9,5% dalam 3 minggu terakhir, memulihkan kemerosotan pasar baru-baru ini dan kembali ke jarak sekitar 1% dari titik tertinggi sepanjang masa.
Bitcoin dan Ethereum justru bergerak di bawah tren yang sangat kontras. Secara keseluruhan, analisis grafis menunjukkan fase akumulasi dan fluktuasi, sementara kekhawatiran akan resesi di AS menyoroti kerapuhan aset kripto.
Kedua mata uang digital tersebut tergantung dalam ketidakpastian, dengan saham menawarkan keuntungan lebih besar dan obligasi lebih menarik dan aman.
Sumber: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Khusus untuk Bitcoin, tampaknya sulit untuk mendapatkan gambaran tentang kemungkinan pergerakan harga jangka pendek, dengan kalender AS menandai peristiwa yang sangat penting di depan mata.
Pada tanggal 18 September, salah satu pertemuan FED paling penting tahun ini diperkirakan akan berlangsung, di mana penurunan suku bunga setidaknya 50 basis poin diantisipasi.
Lebih jauh lagi, perlu dicatat bagaimana posisi besar likuiditas perusahaan teknologi AS dapat bertindak sebagai bahan bakar untuk mata uang kripto jika mereka kembali melakukan pembelian di pasar spekulatif.
Kami ingatkan dalam hal ini bahwa Berkshire Hathaway milik miliarder Warren Buffett memegang rekor posisi kas sebesar 277 miliar dolar.
Ini luar biasa:
Posisi kas Berkshire Hathaway milik Warren Buffett relatif terhadap total aset melonjak hingga 25,0% pada Q2 2024, tertinggi dalam setidaknya 24 tahun.
Porsi kas perusahaan telah berlipat ganda hanya dalam 2 tahun.
Untuk memperjelas hal ini, tumpukan uang tunai perusahaan… pic.twitter.com/LgMklJ5HcQ
— Surat Kobeissi (@KobeissiLetter) 14 Agustus 2024
Di pasar keuangan, istilah "bull" dan "bear" digunakan untuk menggambarkan tren umum pasar. Pasar "bull" ditandai dengan kenaikan harga, sedangkan pasar "bear" ditandai dengan penurunan harga. Investor sering mencoba memprediksi apakah pasar akan "bull" atau "bear" untuk membuat keputusan investasi yang tepat.
Sementara itu, indeks dolar AS (DXY) anjlok ke level terendah sejak Desember 2023, tanpa memicu dorongan apa pun pada harga Bitcoin.
Biasanya, melemahnya dolar berkorelasi dengan pertumbuhan mata uang kripto, justru karena kekhasan Bitcoin terletak pada kemampuan pembayaran independennya yang merugikan alternatif fiat tradisional.
Bagaimanapun, akhir-akhir ini korelasi terbalik antara kedua aset tersebut secara bertahap melemah, yang semakin memperumit gambarannya.
Sumber: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Melihat pasar derivatif untuk Bitcoin dan Ethereum
Bahkan analisis data turunan untuk Bitcoin dan Ethereum tidak menawarkan isyarat harga yang dapat diandalkan, dan justru berkontribusi dalam meningkatkan ketidakpastian dalam jangka pendek.
Saat ini, pada kenyataannya, harga berjangka BTC dan ETH diperdagangkan dengan premi tahunan yang lebih rendah daripada kuotasi umum instrumen ini.
Biasanya, kontrak berjangka bulanan seharusnya diperdagangkan dengan perbedaan positif dibandingkan dengan bursa spot antara 5% dan 10%.
Namun, di wilayah netral seperti ini, ketidakseimbangan harga telah turun drastis di bawah 6%, level terendah sejak 2023, yang menyoroti minat yang lemah bagi pembeli yang menggunakan leverage. Hal ini sangat kontras dengan akhir Juli, ketika premi melampaui 10% karena harga Bitcoin naik di atas 68.000 dolar.
Pada saat yang sama, tingkat pendanaan dan bunga terbuka Bitcoin dan Ethereum berjangka tetap berada di wilayah positif untuk tren harga.
Tingkat pembiayaan positif sementara jumlah kontrak terbuka tetap mendekati salah satu level tertinggi tahun 2024. Dengan demikian mencerminkan dasar perdagangan yang solid.
Sedangkan untuk pasar opsi, ketidakseimbangan antara kontrak beli dan jual menguntungkan bagi kedua aset tersebut.
Opsi BTC dan ETH di Deribit, yang kedaluwarsa sekitar pemilihan presiden AS; mencerminkan optimisme investor.
Target harga yang paling banyak diperhatikan oleh panggilan masing-masing adalah 80.000 dolar untuk Bitcoin dan 4.000 dolar untuk Ethereum.
Khususnya pada Ethereum, sentimen bullish tampak lebih jelas dengan total kontrak panggilan berjumlah 29.779 dibandingkan dengan total kontrak jual sebesar 11.321.
Harga nyeri maksimum ditetapkan sebesar 3.000 dolar sedangkan harga paling menguntungkan pada tanggal 8 November 2024, tampaknya adalah 4.000 dolar
Sumber: https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
Analisis harga kripto BTC dan ETH
Setelah memperkenalkan kerangka ekonomi makro umum dan menyelidiki situasi derivatif, sekarang mari kita fokus pada analisis harga Bitcoin dan Ethereum.
Seperti disebutkan, Bitcoin tampaknya bergerak sedikit lebih baik dalam beberapa hari terakhir dibandingkan dengan koin kedua berdasarkan kapitalisasi pasar.
Setelah kejatuhan terakhir pada akhir Juli/awal Agustus, BTC telah pulih lebih cepat dari sebagian kerugiannya, kembali ke +25% dari lonjakan penurunan.
Harga masih didominasi oleh EMA 50 pada kerangka waktu harian, sementara kisaran makro 55.000-70.000 menguasai sebagian besar pedagang kripto.
Sebelum dapat membuat prakiraan masa depan, akan lebih tepat jika grafik menembus salah satu dari dua titik ekstrem. Kemungkinan tidak akan terjadi sebelum bulan September dan dengan volume yang menyertainya.
Tren Bitcoin menjelang pemilihan presiden dapat menentukan arah pasar pada kuartal terakhir tahun ini.
Kami memperkirakan banyak volatilitas dan berbagai upaya manipulasi dengan pergerakan palsu dan likuidasi besar-besaran.
Untuk Ethereum, analisis harga mirip dengan Bitcoin tetapi dengan penekanan pada kondisi bearish. Di sini juga, skenario yang paling menguntungkan adalah kisaran antara 2.300 dan 4.000 dolar. Secara khusus, kripto ini berjuang untuk mendekati rata-rata kedua nilai ini.
Harga tetap tertekan di bawah EMA 50 harian, tetapi dengan tekanan lebih besar dari para penjual.
Sebelum membuat hipotesis tentang pergerakan apa pun dalam beberapa bulan mendatang, kita harus mengamati penembusan dua ekstrem tersebut. Dengan demikian, kemonotonan yang telah mengondisikan pasar kripto dalam beberapa bulan terakhir akan berakhir.
Perlu dicatat bahwa Ethereum telah berada di bawah Bitcoin dalam hal kinerja selama hampir 2 tahun. Mungkin dalam beberapa bulan mendatang, kita akan melihat pembalikan situasi ini, sejalan dengan siklus hubungan antara kedua aset kripto tersebut.
Oleh karena itu, perhatikan pergerakan ETH selanjutnya karena pergerakan tersebut dapat mengejutkan bahkan pedagang paling berpengalaman di pasar.
