Ketegangan pasar meningkat karena kekhawatiran akan volatilitas Wall Street kembali muncul. Pasar saham AS mungkin telah bangkit kembali setelah awal yang sulit pada bulan Agustus, tetapi masih banyak ketidakpastian di baliknya.

Pada hari Kamis, S&P 500 telah menghapus semua kerugiannya dari awal bulan, dan Indeks Vix—alat favorit Wall Street untuk mengukur volatilitas yang diharapkan—turun di bawah rata-rata jangka panjangnya yaitu 20.

Mari kita kembali ke awal Agustus. Serangkaian laporan ekonomi yang mengecewakan memicu aksi jual pasar global yang membuat semua orang panik. S&P 500 anjlok hingga 6% dalam tiga hari pertama perdagangan, dan Vix melonjak hingga lebih dari 65.

Itu adalah tingkat kepanikan yang belum pernah kita lihat sebelumnya dalam sejarah baru-baru ini. Bahkan dengan pemulihan baru-baru ini, tanda-tanda yang mendasarinya tidak begitu meyakinkan.

Pedagang mengamati volatilitas volatilitas

Di sinilah hal-hal menjadi menarik. Para pedagang tidak hanya mengamati Vix; mereka juga mengawasi sesuatu yang disebut "Vvix," yang mengukur volatilitas yang diharapkan dari Vix itu sendiri.

Vix, yang sering disebut sebagai "pengukur ketakutan" Wall Street, memberi kita gambaran tentang seberapa besar investor berpikir S&P 500 akan berfluktuasi dalam 30 hari ke depan. Namun, bagaimana dengan Vvix? Alat ini memberi tahu kita seberapa fluktuatif ketakutan itu.

Pada hari Jumat, Vvix berada pada angka 103,4. Sebagai perbandingan, rata-rata jangka panjangnya adalah sekitar 90, dan hanya 83 selama tujuh bulan pertama tahun ini.

Apa artinya ini? Nah, para pedagang masih merasa gugup, meskipun kenaikan pasar saham baru-baru ini menunjukkan hal yang sebaliknya.

Saham-saham kebutuhan pokok konsumen dan perawatan kesehatan—yang merupakan strategi "bertahan" klasik—memimpin pergerakan. Ini adalah jenis saham yang dibeli orang saat mereka mencari keamanan, yang sebenarnya bukan merupakan tanda kepercayaan.

Namun, sektor siklus seperti barang konsumsi, energi, dan material mengalami ketertinggalan. Jika Anda memperhatikan, itu adalah tanda bahaya lainnya.

Sebagian besar pengamat pasar akan memberi tahu Anda bahwa lonjakan Vix awal bulan ini sebagian disebabkan oleh faktor teknis, bukan hanya sekadar ketakutan belaka.

Misalnya, likuiditas rendah selama perdagangan dini hari kemungkinan membuat Vix melampaui batas, membesar-besarkan tingkat risiko di pasar.

Pergerakan pasar dan apa yang akan terjadi selanjutnya

Jadi, apa selanjutnya? Investor tidak benar-benar mengabaikan kehati-hatian. Sebaliknya, mereka benar-benar melakukan lindung nilai terhadap taruhan mereka.

Permintaan terhadap opsi yang melindungi terhadap penurunan pasar yang besar sedang meningkat, dan ada pergeseran yang nyata menuju sektor yang lebih stabil.

Perilaku gelisah ini masuk akal, terutama mengingat tahun yang dialami Wall Street. Kami telah melihat perubahan cepat dalam sentimen pasar, yang didorong oleh berbagai hal mulai dari perubahan kebijakan Federal Reserve hingga kekhawatiran akan perlambatan ekonomi.

Setiap langkah The Fed diawasi ketat, dengan investor siap untuk mengambil tindakan jika ada tanda-tanda pengetatan atau pelonggaran. Setiap perubahan dalam suku bunga atau ekspektasi inflasi dapat membuat pasar kembali terpuruk.

Namun, apa artinya semua ini bagi kalangan kripto? Volatilitas saat ini di Wall Street dapat meluas ke Bitcoin, yang volatilitasnya sudah jauh lebih tinggi daripada aset tradisional—hingga 4,6 kali lipat volatilitas emas atau ekuitas global. Analis tembaga memberi tahu kami bahwa:

"Dalam kejadian langka, korelasi antara Bitcoin dan setiap aset utama, kecuali emas, telah bergerak bersamaan. Tekanan pasar mulai terlihat musim panas ini karena lingkungan yang menghindari risiko mulai terbentuk di tengah kemungkinan guncangan makro global."

Saat berita ini ditulis, Bitcoin bernilai $59.886.