Volume transaksi A-share saat ini kurang dari 500 miliar. Beberapa hari yang lalu, volume transaksi satu hari Nvidia adalah US$80 miliar ketika berada pada level yang tinggi pasar adalah likuiditas, dan masalah terbesar dengan pasar saham A saat ini juga terletak pada menipisnya likuiditas.
Modal asing telah melarikan diri, institusi telah menjual, penawaran umum dan penebusan, penempatan swasta telah dilikuidasi, dan investor telah mengurangi jumlah mereka. Sulit untuk menghitung berapa banyak uang yang hilang dari saham A dalam dua tahun terakhir pada tim nasional untuk meningkatkan kepemilikan mereka satu demi satu, sangat sulit untuk menghitung perubahan tren pasar.
Faktanya, masih banyak orang yang tersisa di pasar. Mereka semua memiliki lebih banyak atau lebih sedikit uang di kantong mereka, tetapi mereka takut kehilangan uang dan tidak akan mudah meningkatkan posisi mereka. Faktanya, menurut hukum sejarah, jumlah tanah mudah melebihi harga tanah, tetapi sekarang hanya ada sedikit seruan untuk berburu barang murah di pasar. Para ahli dan V besar juga sedikit berkecil hati kabar baik.
Kebanyakan orang yang berpura-pura mati memiliki ekspektasi di dalam hatinya, yaitu meskipun pasar saham A buruk, namun tidak akan turun di bawah 2500 poin menyiksa kesabaran investor. Namun di saat yang sama, ekspektasi pasar akan rebound ke atas juga menjadi pesimis seiring berjalannya waktu. Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa orang masih optimis terhadap 4.000, namun kini ekspektasi 3.500 menjadi kabur orang yang berbaring dan berpura-pura mati dan berencana jongkok. Jika 3000+, saya akan memotong dagingnya dan pergi.
Dalam beberapa hari terakhir, banyak netizen meninggalkan pesan yang menanyakan apakah A-share tidak akan pernah kembali ke 3.000. Saya tidak terlalu pesimistis. 3.000 poin sebenarnya hanya sebuah getaran, tapi bagaimana jika naik kembali ke 3.000 poin Selama tidak ada reformasi kelembagaan dan atribut pembiayaan saham A secara keseluruhan tetap tidak berubah, itu adalah jangka panjang tingkat pengembalian tidak akan lebih baik.
Untungnya, real estat telah runtuh sekarang, dan tingkat pengembalian modal di seluruh masyarakat menurun dengan cepat. Tingkat pengembalian yang dipandang remeh oleh masyarakat awam enam atau tujuh tahun yang lalu sekarang harus menanggungnya meskipun itu menyusahkan mereka. Saya yakin pada akhirnya sejumlah uang akan mengalir kembali ke saham A meskipun ada banyak rintangan, dan mungkin inilah saatnya untuk melakukan serangan balik ke atas.
…………
Hari ini saya melihat laporan penelitian dari Goldman Sachs, isinya sangat panjang. Izinkan saya merangkum poin-poin penting di dalamnya.
Laporan tersebut menganalisis tujuh industri utama Tiongkok: fotovoltaik, baterai lithium, kendaraan energi baru, semikonduktor listrik, AC, baja, dan mesin konstruksi. Kesimpulan penting pertama yang diambil adalah bahwa selain AC dan baja, lima industri lainnya mengalami kelebihan kapasitas yang signifikan. Yang dimaksud dengan kelebihan adalah total akumulasi permintaan di dunia yang tidak sebesar kapasitas produksi satu negara di Tiongkok.
Misalnya, pada fotovoltaik, kapasitas produksinya dua kali lipat dari permintaan global; dalam kasus baterai litium, kapasitas produksinya 1,6 kali lipat dari permintaan global. Karena kelebihan kapasitas, harga produk-produk utama telah turun 10-55% pada tahun lalu. Involusi brutal telah menyebabkan lingkungan keuntungan industri memburuk hingga tingkat yang berbeda-beda.
Di antara ketujuh industri ini, Goldman Sachs lebih optimis terhadap fotovoltaik dan baterai litium. Sebagian dari kapasitas produksi industri sedang menurun, dan permintaan global akan meningkat. Hal ini mendekati titik perubahan pasokan dan permintaan baterai litium , dan fotovoltaik akan mencapai titik terendah paling lambat pada paruh pertama tahun depan.
Permintaan terhadap kendaraan energi baru semakin meningkat, namun kapasitas produksi juga meningkat pesat, dan intensitas involusi akan meningkat.
Kapasitas produksi semikonduktor listrik berkembang pesat, dan pasokan melebihi permintaan, menyebabkan harga turun.
Terdapat sedikit kelebihan kapasitas pada mesin konstruksi dan baja, namun permasalahan pada kedua industri ini adalah permintaan yang menurun sehingga profitabilitas dapat terus menurun.
Pendingin udara adalah satu-satunya industri dengan keseimbangan antara pasokan dan permintaan, dan profitabilitasnya stabil dan menjanjikan.
Perlu dicatat bahwa industri-industri ini mengekspor sejumlah besar produk ke Eropa dan Amerika Serikat, yaitu 60-80%. Jika bagian perdagangan ini diblokir, akan sulit bagi pasar dalam negeri untuk mencernanya bahkan 1/3 dari kapasitas produksi.
Jadi kesimpulan akhirnya adalah bahwa titik perubahan untuk tambang litium sudah dekat, titik perubahan untuk fotovoltaik semakin dekat, kendaraan energi baru belum melihat titik perubahan, industri semikonduktor listrik secara bertahap memanas, mesin konstruksi dan kelebihan pasokan struktur baja, dan AC tetap memimpin.
Dalam beberapa tahun terakhir, banyak industri A-share mengalami involusi, jadi laporan ini memang patut untuk diperhatikan, berjudul (Fokus Perubahan Tiongkok pada Siklus Kapasitas Produksi). bisa mendapatkannya sendiri. , berlaku selama 7 hari.
Tautan: https://pan.baidu.com/s/1y7RRc4c1qXX2kdboklLSjg?pwd=catz
Kode ekstraksi: catz
…………
1. Data dari Administrasi Devisa Negara diperbarui pada hari Jumat. Dari bulan April hingga Juni, kewajiban investasi langsung dalam neraca pembayaran Tiongkok menurun hampir US$15 miliar, dan sekitar US$5 miliar pada paruh pertama tahun ini. Angka ini menunjukkan sebagian investor asing menarik diri dari Tiongkok. Statistik ini belum pernah menunjukkan adanya arus keluar negatif tahunan sejak tahun 1990. Saya bertanya-tanya apakah tahun ini merupakan pengecualian.
2. Di bawah pengetatan peraturan yang terus berlanjut, obligasi Treasury berjangka akhirnya mengalami koreksi yang signifikan. Saat ini, kontrak utama obligasi Treasury berjangka 30 tahun turun lebih dari 1%. Gelombang ini mencapai puncaknya dan telah menelusuri kembali 3% secara kumulatif, jatuh ke tingkat pada akhir Juli. Ada rumor di Internet bahwa institusi ilegal telah dilarang melakukan fungsi perdagangan. Saya terlalu malas untuk memeriksanya. Kami investor ritel hanya perlu memperhatikan risiko fluktuasi.
Untuk mempopulerkan ilmu pengetahuan, pendapatan dana obligasi berasal dari tiga aspek: pertama, bunga obligasi itu sendiri, berapa pun nilai nominalnya; kedua, strategi agresif pengelola dana dapat menghasilkan leverage, misalnya jika Anda meminjam uang sebesar 2% untuk membeli obligasi 3%, Anda dapat memperoleh lebih banyak selisih bunga yang kecil; ketiga, harga beberapa obligasi berjangka berfluktuasi seiring dengan fluktuasi suku bunga. Keuntungan dan kerugian ini berdampak besar pada fluktuasi basis obligasi, jadi fluktuasi dana obligasi jangka panjang akan jauh lebih besar dibandingkan fluktuasi dana obligasi jangka pendek.
3. Kelebihan pasokan susu mentah dan kelebihan kapasitas di banyak tempat menyebabkan harga beli terus turun. Bahkan terjadi inversi harga susu jadi dan susu mentah untuk pertama kalinya diperkirakan mengalami kerugian. Para ahli mengatakan bahwa untuk mengatasi situasi saat ini, kita harus meningkatkan kapasitas produksi dan mendongkrak konsumsi. Sulit untuk mendongkrak konsumsi, sehingga merupakan ujian untuk menghilangkan kapasitas produksi yang tidak mampu menanggungnya. Kalau bicara soal produksi di Tiongkok, jarang sekali pasokan melebihi permintaan. Kalaupun terjadi, itu hanya terjadi dalam tahap jangka pendek. Selama ada keuntungan, orang dan uang akan segera datang. Jika ingin mengurangi kesulitan berbisnis dan berinvestasi, cara paling langsung adalah dengan mengurangi konten. Ini pengalaman saya yang paling berharga dalam dua atau tiga tahun terakhir.
Itu saja. Olimpiade ditutup tadi malam, menyisakan 10 menit penampilan untuk Los Angeles. Saya melihat Tom Cruise jatuh dari langit. Pria berusia 62 tahun itu masih sangat pandai. Pertunjukan berikutnya di pantai California adalah Red Hot Chili Peppers, Billie Lee, Gou Ye dan Dre. Banyak penonton Tiongkok menganggapnya terlalu kasar dan santai. Faktanya, ini adalah simbol budaya pop Pantai Barat, padahal sebenarnya tidak Tertipu. Orang-orang yang datang untuk tampil adalah Beberapa dari mereka adalah orang-orang populer atau terkenal, dan bahkan jika mereka tampil di babak pertama Super Bowl, itu tetap menjadi sorotan.
Saya pergi ke California beberapa tahun yang lalu dan sangat terkesan dengan sinar matahari di sana sehingga kulit saya terbakar matahari dan kulit saya rontok pada hari kedua di sana. Saya baru tinggal di Los Angeles selama satu setengah hari, tapi saya sangat familiar dengan kota ini karena ada game dengan penjualan tertinggi di dunia. Latar belakang petanya adalah LA. Saya sudah memainkannya lebih dari 500 jam dan saya sangat akrab dengannya.