Pada paruh pertama tahun 2024, pasar mata uang kripto menunjukkan tren perkembangan yang terdiversifikasi, di antaranya tiga sektor utama Gamefi, Bitcoin Layer 2 (Layer 2) dan Decentralized Physical Infrastructure (DePIN) memiliki kinerja yang sangat menonjol. Gamefi adalah sektor yang paling matang. Meskipun rentan terhadap fluktuasi pasar, kemakmuran ekosistemnya yang berkelanjutan memberikan dukungan yang kuat untuk penerapan dan implementasi mata uang kripto dalam kehidupan sehari-hari. Meskipun jaringan lapis kedua Bitcoin sedang naik daun, namun tetap mengalami perkembangan momentum. Cepat dan penuh kekerasan. Solusi lapisan 2 yang diwakili oleh Lightning Network terus diperdalam dan ditingkatkan, secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi dan throughput jaringan, dan secara efektif memecahkan masalah perluasan jaringan utama Bitcoin. Bagian DePIN menunjukkan integrasi tingkat tinggi dengan dunia nyata. Dengan memperkenalkan konsep desentralisasi ke dalam infrastruktur fisik tradisional, DePIN diharapkan dapat mendorong transformasi digital industri tradisional dan membuka arah baru bagi pengembangan teknologi desentralisasi di masa depan.

1. Sektor gamefi

1) Tinjauan Pasar GameFi

Selama lima tahun terakhir, GameFi telah diakui sebagai tempat terbaik untuk menghubungkan pengguna Web2 dengan Web3. Selama periode ini, banyak produk fenomenal yang bermunculan di GameFi, seperti Axie Infinity, serta mahakarya 3A hasil kreasi Web3 yang diluncurkan oleh beberapa pabrikan besar, seperti ILV. Proyek-proyek ini telah menerima pendanaan dalam jumlah besar. Namun kenyataannya dalam lima tahun terakhir, total 2817 game Web3 telah muncul, dan tingkat kegagalan terendah di antara game tersebut telah mencapai 45,9% (menurut data jaringan). Dapat dikatakan bahwa pada akhir pasar bullish, sebagian besar game telah berhenti beroperasi atau kehilangan aktivitasnya. Hal ini menunjukkan bahwa sukses di dunia GameFi tidaklah mudah dan banyak tantangan yang harus diatasi.​​​​

Statistik jaringan

Pada paruh pertama tahun 2024, dilihat dari jumlah game saja, bidang GameFi telah mencapai puncaknya, dengan total lebih dari 3,285 game. Bahkan, jumlah game online pada paruh pertama tahun 2024 bahkan akan melebihi jumlah game dalam lima tahun terakhir jika digabungkan. Oleh karena itu, secara keseluruhan, pada paruh pertama tahun 2024, bidang GameFi berada dalam tahap perkembangan yang pesat. Kapitalisasi pasar puncak mencapai $41,25 miliar pada 12 Maret 2024. Namun karena dampak kondisi pasar secara keseluruhan, nilai pasar terus menurun dan saat ini mencapai US$18,69 miliar (per 30 Juni 2024).

Tren yang muncul dan proyek inovatif di pasar Gamefi

Di pasar bullish ini, semua aspek telah mengalami inovasi besar. Model ekonomi X-to-Earn yang asli telah terjerumus ke dalam spiral tanpa akhir, dan rasio penambangan emas dan emas kripton tidak dapat diseimbangkan. Peran yang terlibat dalam GameFi termasuk pemain, tim, dan pihak proyek. Jika hanya individu atau tim yang terlibat dalam penambangan emas tanpa partisipasi pemain emas kripton, hal ini kemungkinan akan menyebabkan tekanan jual yang sangat besar di tahap akhir proyek, sehingga menyulitkan kelanjutan proyek, atau bahkan dalam keadaan lunak.

Mulai tahun 2024, dengan maraknya proyek seperti PEPE, terlihat bahwa insider lebih condong pada proyek yang berdasarkan konsensus masyarakat dan tidak lagi percaya pada mitos modal ventura. Lebih banyak lalu lintas cenderung diarahkan ke beberapa proyek yang bersirkulasi penuh, yang lebih kondusif bagi partisipasi investor ritel. GameFi juga terinspirasi dan mulai mengadopsi model free-to-play-to-earn. Setiap orang dapat berpartisipasi secara gratis, tanpa biaya tambahan atau biaya peralatan awal yang tinggi. Yang Anda perlukan hanyalah ponsel untuk berpartisipasi dalam game dan mendapatkan nilai penggunaan dengan memainkan game tersebut, serta berkesempatan menghasilkan uang. Model ini lebih memihak pada sebagian besar masyarakat. Misalnya, ekosistem Not in the Ton adalah produk populer yang mengadopsi model ini.

BUKAN halaman permainan

Faktor kunci untuk menarik pengguna

Ada dua faktor utama mengapa GameFi dapat menarik banyak pengguna untuk berpartisipasi: kemampuan bermain dan efek kekayaan. Pertama-tama, kemampuan bermain suatu game merupakan faktor penting dalam menarik pengguna. Hanya game yang menarik, menantang, dan mudah digunakan yang dapat mempertahankan pemain. Kedua, efek kekayaan adalah daya tarik inti GameFi. Pemain dapat memperoleh keuntungan ekonomi nyata dengan berpartisipasi dalam permainan dan berinvestasi. Mekanisme apresiasi kekayaan ini menarik lebih banyak orang untuk berpartisipasi. Mini-game track TG baru memang memenuhi dua syarat penting di atas dan menjadi tren baru dalam perkembangan GameFi.

2) Analisis singkat data Gamefi pada paruh pertama tahun ini

Jumlah perjanjian dan tingkat pertumbuhan

Pada paruh pertama tahun 2024, jumlah protokol dalam GameFi juga sedikit meningkat, dari sekitar 2.800 menjadi sekitar 3.200. Adapun tingkat pertumbuhan Dao terkait dengan peristiwa tertentu dan kondisi pasar ekstrem, biasanya berada di kisaran menengah dan bawah, sekitar 0,1% hingga 0,3%. Hal ini menunjukkan bahwa secara keseluruhan, dengan landasan yang kokoh pada tahun 2023, jumlah protokol di bidang GameFi dan tingkat pertumbuhan Dao relatif stabil, tanpa pertumbuhan eksplosif yang signifikan.

Nilai pasar dan pengguna aktif

Menurut analisis data Footprint, pada paruh pertama tahun 2024, nilai pasar GameFi akan konsisten dengan nilai pasar Bitcoin, dan terus meningkat. Namun, mulai bulan April, kapitalisasi pasar menurun, dan penurunannya jauh lebih besar dibandingkan Bitcoin. Hal ini menunjukkan bahwa terdapat korelasi tertentu antara tren kapitalisasi pasar GameFi dan kapitalisasi pasar Bitcoin, namun kinerja GameFi lebih lemah selama penurunan tersebut.

Sedangkan untuk pengguna aktif, data pengguna aktif sektor game mempertahankan tren pertumbuhan yang relatif sehat. Pada paruh pertama tahun ini, tingkat pertumbuhan secara keseluruhan relatif cepat. Namun karena terpengaruh oleh fluktuasi pasar, data pengguna aktif pada dasarnya tetap pada level tersebut setelah mencapai puncaknya di awal April, tanpa pertumbuhan yang berlebihan, bahkan sempat turun untuk sementara waktu.

Volume transaksi dan jumlah transfer

Sedangkan untuk Txns (volume transaksi), ini adalah salah satu indikator penting aktivitas on-chain. Dibandingkan dengan jumlah pengguna aktif yang terus meningkat, jumlah transfer mengalami sedikit puncak antara bulan Februari dan Maret, dan kemudian terus menurun.

Perubahan jumlah transfer ini mungkin mencerminkan pengaruh pola perilaku pengguna dan tren pasar yang berpartisipasi dalam GameFi. Selama periode puncak kecil dari bulan Februari hingga Maret, hal ini mungkin disebabkan oleh aktivitas spesifik tertentu, peluncuran proyek baru, atau pengaruh hot spot pasar, yang menyebabkan peningkatan aktivitas transfer antar pengguna. Namun, penurunan selanjutnya mungkin disebabkan oleh perubahan sentimen pasar, kelemahan pada proyek tertentu, atau penyesuaian selera risiko investor di bidang GameFi.

Mari kita lihat data harian terkini, pengguna aktif harian sekitar 2,64 juta, jumlah transfer harian terkini sekitar 12,96 juta, dan volume transaksi harian sekitar 9,44 juta pasar masih dapat mempertahankan tingkat tertentu.

Terakhir, mari kita lihat distribusi sektor game di berbagai rantai. Sejak tahun 2021, tiga rantai teratas masih Ethereum, BNB, dan Polychain. Namun, mulai tahun 2024, proyek game secara bertahap mulai terlibat dalam lebih banyak rantai yang berbeda, sehingga jumlah game di rantai yang berbeda ini terus meningkat.

Tren distribusi multi-rantai ini mungkin disebabkan oleh pengembangan dan inovasi berkelanjutan dari teknologi blockchain dan tingkat dukungan untuk permainan berantai, yang memungkinkan lebih banyak rantai memiliki kemampuan untuk mendukung pengembangan dan pengoperasian game sistem ekologi, di antaranya rantai publik yang lebih populer pada tahun 2024 mungkin lebih condong ke IMX dan RONIN.

2. BTC Lapisan 2

1) Ikhtisar pasar lapis kedua Bitcoin

Setelah terobosan besar pada jalur prasasti Ordi tahun lalu, ekosistem Bitcoin mulai menjadi salah satu area terpanas pada tahun 2024. Mengikuti prasasti tersebut, rune juga muncul satu demi satu, dan setiap segmen sangat dicari. Dibandingkan dengan tren MEME yang meningkat, solusi Bitcoin lapisan kedua (BTC L2) lebih fokus pada penyelesaian masalah dalam pembangunan infrastruktur ekologi Bitcoin.

Meskipun Prasasti telah dikembangkan selama satu tahun, masalah kemacetan jaringan telah menghambat perkembangan ekosistem Bitcoin lebih lanjut. Selama periode kritis ini, baik itu solusi lapis kedua Ethereum atau solusi lapis kedua milik Bitcoin, tujuannya adalah untuk membawa ekosistem masing-masing ke tingkat yang lebih tinggi dan mencapai penerapan dan adopsi yang lebih luas.

Kemajuan baru dalam solusi dan perkembangan teknologi

Solusi lapisan kedua Bitcoin terutama mencakup hal-hal berikut:

• Solusi lapisan kedua terpusat: Jenis solusi ini mengurangi beban pada jaringan utama dengan membangun jaringan pertukaran atau pembayaran terpusat di atas jaringan utama Bitcoin dan mentransfer beberapa transaksi dari jaringan utama Bitcoin ke lapisan ini untuk diproses. Transaksi ini diselesaikan dalam jaringan lapisan kedua, dan hasil akhirnya hanya dikirimkan ke mainnet Bitcoin bila diperlukan. Perwakilan yang umum termasuk Lightning RGB, yang menggunakan saluran pembayaran dua arah dan mekanisme pembayaran multi-hop berdasarkan Hash Time Locking Contract (HTLC), dengan mempertimbangkan skalabilitas dan privasi sampai batas tertentu.

• Rantai samping terdesentralisasi: Jenis solusi ini adalah blockchain independen yang dibangun di jaringan utama Bitcoin, memperkenalkan token baru dan mekanisme konsensus. Sidechain ini biasanya memiliki jaringan node dan algoritma konsensusnya sendiri, saat berinteraksi dengan mainnet Bitcoin. Misalnya, Stacks (sebelumnya Blockstack) menggunakan token Staked BTC (STX) dan mekanisme konsensus Proof of Transfer (PoX). Babylon dan Interlay juga merupakan proyek sampingan terdesentralisasi lainnya. Keuntungan dari solusi jenis ini terletak pada tingkat desentralisasi dan keamanan yang relatif tinggi, sekaligus memberikan lebih banyak fungsi dan skalabilitas.

• Sidechain gabungan: Jenis solusi ini didasarkan pada kerja sama dan memperluas fungsionalitas Bitcoin dengan menyederhanakan operasi dan meningkatkan efisiensi. Rantai samping ini biasanya dikelola oleh konsorsium atau lembaga tepercaya dan memiliki hubungan kepercayaan tertentu dengan jaringan utama Bitcoin. Proyek representatif seperti Liquid (diluncurkan oleh Blockstream), yang memberikan konfirmasi transaksi lebih cepat dan kapasitas transaksi lebih tinggi untuk Bitcoin sekaligus meningkatkan privasi. Rootstock dan Botanix juga merupakan contoh proyek sidechain gabungan tersebut. Namun solusi ini mungkin mengorbankan desentralisasi fundamental Bitcoin, karena Bitcoin bergantung pada pemain besar, sehingga memicu beberapa risiko sentralisasi.

pengembangan masa depan

Karena tingginya harga dan kelangkaan Bitcoin itu sendiri, masyarakat umum tidak dapat dengan mudah berpartisipasi. Investasi Bitcoin yang ada sebagian besar terkonsentrasi di beberapa negara, institusi, atau kelompok kaya. Jika lebih banyak orang benar-benar berpartisipasi dalam ekosistem Bitcoin, solusi lapis kedua Bitcoin mungkin akan lebih menarik. Namun, solusi lapis kedua yang ada masih memiliki beberapa permasalahan, seperti biaya transaksi (biaya bahan bakar) yang tinggi dan kemacetan jaringan, yang sampai batas tertentu membatasi pengembangan ekosistem lapis kedua.

Jika masalah ini dapat diselesaikan secara efektif, solusi lapis kedua Bitcoin akan memiliki prospek pengembangan yang lebih luas di masa depan. Misalnya, melalui optimalisasi dan inovasi lebih lanjut, biaya transaksi dapat dikurangi, kemacetan jaringan dapat diatasi, dan masyarakat umum dapat berpartisipasi dengan mudah. Dengan cara ini, aksesibilitas dan daya tarik jaringan lapis kedua akan sangat meningkat, sehingga meletakkan dasar bagi perluasan dan pengembangan ekosistem Bitcoin lebih lanjut.

analisis data

Data TVL lapisan kedua Defillama Bitcoin

Sebaliknya, analisis dan pelaporan data di jaringan lapisan kedua Bitcoin relatif sedikit. Menurut data dari Defillama, total nilai terkunci (TVL) jaringan Layer 2 Bitcoin saat ini adalah sekitar US$1.063,04 juta. Diantaranya, proporsi terbesar adalah Arbitrum, Bitlayer dan Rootstock, masing-masing menyumbang 28.28%, 25.68% dan 14.52%.

Perlu dicatat bahwa mulai bulan April, pangsa pasar proyek staking skala besar tradisional Rootstock dan Merlin telah menurun secara signifikan. Sebaliknya, proyek baru Bitlayer dan BounceBit telah memperoleh lebih banyak pangsa pasar dan berhasil mencopot pasar beberapa proyek asli.

3. Bagian Depin

Ikhtisar trek Depin

Depin (nama lengkap: Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi) adalah model pembangunan dan pengelolaan infrastruktur yang sedang berkembang. Ini mengacu pada pembangunan dan pemeliharaan infrastruktur dengan cara yang terdesentralisasi di dunia fisik. "Infrastruktur" ini dapat berupa hotspot WiFi di jaringan nirkabel, atau sel surya rumah tangga di jaringan energi. Pendekatan inovatif ini merevolusi cara infrastruktur tradisional dan jaringan perangkat keras terpusat dibuat dan dikelola.

Menurut prediksi Messari, industri DePIN diperkirakan akan mencapai skala US$35 triliun pada tahun 2028. Model pembangunan infrastruktur yang terdesentralisasi ini berpotensi menambah 10 triliun dolar AS terhadap PDB global dalam sepuluh tahun ke depan, dan diperkirakan akan mencapai 100 triliun dolar AS dalam sepuluh tahun.

Saat ini, subdivisi utama industri DePIN meliputi penyimpanan cloud, daya komputasi, dan jaringan sensor nirkabel. Bidang-bidang ini didasarkan pada arsitektur dasar yang terdesentralisasi, menggunakan sumber daya perangkat keras yang terdistribusi untuk menyediakan layanan infrastruktur yang lebih fleksibel, terukur, dan efisien.

Selain GameFi dan ATMR (Real World Assets), DePIN bisa dikatakan sebagai jalur ketiga yang paling dekat dengan pengguna Web2. Bidang ini diharapkan dapat mengembangkan model siklus ekonomi secara ekstrim.

Pasalnya, bidang DePIN dapat melakukan analisis komparatif langsung dari data aktual dan industri tradisional untuk menemukan keunggulan yang lebih besar. Misalnya, solusi penyimpanan terdesentralisasi DePIN sekitar 70%-80% lebih murah dibandingkan penyimpanan cloud tradisional.

Keuntungan nyata ini menjadikan DePIN sebagai titik koneksi penting antara Web2 dan Web3. Tidak ada bidang lain yang dapat memanfaatkan sumber daya jaringan perangkat keras terdistribusi dengan lebih baik dan menskalakannya untuk bersaing dengan raksasa teknologi seperti DePIN. Investasi lembaga investasi di bidang DePIN secara bertahap mewujudkan hubungan antara dunia cryptocurrency dan industri tradisional. Jalur ini diharapkan dapat memainkan peran penting di masa depan dan mendorong transformasi industri tradisional menuju desentralisasi.

Tinjauan ekologi sektor Depin

analisis data

Menurut statistik CoinGecko, sektor Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi (DePIN) saat ini berada di peringkat ke-29, dengan total nilai pasar dipertahankan sekitar US$20,14 miliar. Secara keseluruhan, nilai pasar sektor DePIN menunjukkan tren peningkatan yang stabil.

Dari segi jumlah pengguna DePIN berkorelasi positif dengan jumlah perangkat. Berdasarkan data terkini, jumlah total perangkat DePIN yang ditambahkan dalam tujuh hari terakhir telah mencapai 1,7 juta unit, dengan pertumbuhan utama berasal dari proyek aplikasi utama seperti WIFI Map.

Dari segi sebaran geografis, perangkat DePIN sebagian besar terkonsentrasi di Eropa, Amerika Utara, Asia Tenggara, dan kawasan lainnya. Hal ini mencerminkan bahwa solusi DePIN diadopsi secara luas di wilayah yang maju secara ekonomi dan maju secara teknologi.

Perlu dicatat bahwa di pasar domestik, karena dampak pengawasan kebijakan dan faktor lainnya, tingkat pertumbuhan penerapan dan penerapan peralatan sumber daya terdistribusi telah melambat secara signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa perbedaan lingkungan geopolitik dan peraturan menjadi salah satu faktor penting yang membatasi pengembangan DePIN di wilayah tertentu.

Meskipun demikian, DePIN masih menunjukkan momentum pertumbuhan yang baik.

Status pendapatan kepala protokol Depin

Menurut data industri yang disediakan oleh Artemis, tiga protokol DePIN teratas (Helium, Geodnet, dan Akash Network) menghasilkan total pendapatan biaya sebesar US$3,5 juta pada tahun lalu. Hal ini menyoroti posisi kuat dan model bisnis yang baik dari proyek terkemuka di bidang DePIN.

Perlu dicatat bahwa profitabilitas protokol DePIN juga menunjukkan tingkat volatilitas tertentu. Data menunjukkan tingkat keuntungan pada kuartal pertama tahun 2024 sekitar 30% lebih tinggi dibandingkan pada kuartal kedua. Perubahan ini mungkin terkait dengan dampak fluktuasi di pasar mata uang kripto, namun secara keseluruhan, hal ini menunjukkan pengakuan pasar yang luas terhadap teknologi DePIN dan skenario penerapannya.