Fee war breaks out among spot Ether ETF issuers ahead of listings

Cointelegraph · 2024-07-18T16:46:42.000Z

Virtually all of the soon-to-be-listed Ethereum exchange-traded funds (ETFs) are temporarily waiving or discounting fees as rivalries among issuers heat up ahead of next week’s anticipated listings, according to documents filed with United States regulators. The promotional discounts range from full waivers to roughly 50% fee reductions, and vary in length from six months to a year. Some discounts also expire once ETFs pull a certain amount of assets under management (AUM). In total, seven out of 10 proposed spot ETH ETFs are touting fee cuts. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) and Invesco Galaxy Ethereum ETF are opting out of the fee war. The other outlier — ProShares Ethereum ETF — has lagged behind peers in the registration process and is not expected to list next week. Issuers filed the final round of amended S-1 registrations for nine proposed spot ETH ETFs on July 17 after the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) reportedly tipped July 23 as the listing day for the publicly traded funds. The latest filings set out management fees for each of the funds. Related: BlackRock sets spot Ether ETF fee at 0.25% amid rush of S-1 filings Franklin Templeton’s Franklin Ethereum ETF (EZET) has emerged as the fee race’s frontrunner. Management fees are fully waived for one year, or until the fund hits $10 billion in AUM. Franklin Ethereum ETF’s baseline fee of 0.19% is also the lowest of the bunch. Fees for the other spot Ether ETFs range from 0.20% to 0.25%, with one notable exception. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) — which has traded under a different fund structure since 2017 and is now preparing to convert to an ETF — has opted to stick with its longstanding management fee of 2.5%. Ether ETF management fees range from 0.19% to 0.25%, except for Grayscale Ethereum Trust. Source: Bloomberg Grayscale is also launching a new fund—Grayscale Ethereum Mini Trust—with a more competitive fee structure. For 12 months, or until the fund's AUM hits $2 billion, Grayscale is discounting the Mini Trust’s 0.25% baseline fee to 0.12%. Grayscale drew criticism on July 17 for not setting lower fees on its legacy fund, ETHE, which currently has nearly $10 billion in AUM, with some industry analysts saying Grayscale also set fees on the new Mini Trust too high. Grayscale Ethereum Mini Trust is “[c]heap but not sure cheap enough to move the needle (as most are cheaper and brand name BlackRock is same fee) to attract organic flows,” Bloomberg ETF Analyst Eric Balchunas posted on the X platform. Grayscale announced plans to convert 10% of shares in the legacy fund to Mini ETF shares and distribute them to existing investors. A person familiar with the matter said the distribution will offer existing shareholders—some of whom have been holding since 2017 — a tax-advantaged way of swapping out of the legacy fund and into the new ETF. Magazine: Decade after Ethereum ICO: Blockchain forensics end double-spending debate

Hampir semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum yang akan segera terdaftar untuk sementara waktu menghapuskan atau mendiskon biaya karena persaingan antar emiten memanas menjelang perkiraan pencatatan minggu depan, menurut dokumen yang diajukan ke regulator Amerika Serikat.
Diskon promosi berkisar dari keringanan penuh hingga pengurangan biaya sekitar 50%, dan durasinya bervariasi dari enam bulan hingga satu tahun. Beberapa diskon juga berakhir setelah ETF menarik sejumlah aset yang dikelola (AUM).
Secara total, tujuh dari 10 ETF spot ETH yang diusulkan menggembar-gemborkan pemotongan biaya. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) dan Invesco Galaxy Ethereum ETF memilih untuk tidak ikut serta dalam perang biaya. Pencilan lainnya – ProShares Ethereum ETF – tertinggal dari rekan-rekannya dalam proses pendaftaran dan diperkirakan tidak akan terdaftar minggu depan.
Emiten mengajukan putaran terakhir perubahan pendaftaran S-1 untuk sembilan usulan ETF ETH spot pada 17 Juli setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dilaporkan menetapkan tanggal 23 Juli sebagai hari pencatatan dana yang diperdagangkan secara publik. Pengajuan terbaru menetapkan biaya pengelolaan untuk setiap dana.
Terkait: BlackRock menetapkan biaya ETF Ether sebesar 0,25% di tengah serbuan pengajuan S-1
Franklin Ethereum ETF (EZET) dari Franklin Templeton telah muncul sebagai yang terdepan dalam perlombaan biaya. Biaya pengelolaan dibebaskan sepenuhnya selama satu tahun, atau hingga dana mencapai $10 miliar dalam AUM. Biaya dasar Franklin Ethereum ETF sebesar 0,19% juga merupakan yang terendah.
Biaya untuk ETF spot Ether lainnya berkisar antara 0,20% hingga 0,25%, dengan satu pengecualian. Grayscale Ethereum Trust (ETHE) — yang telah diperdagangkan di bawah struktur dana yang berbeda sejak 2017 dan sekarang bersiap untuk mengkonversi ke ETF — telah memilih untuk tetap menggunakan biaya pengelolaan jangka panjang sebesar 2.5%.
Grayscale juga meluncurkan dana baru—Grayscale Ethereum Mini Trust—dengan struktur biaya yang lebih kompetitif. Selama 12 bulan, atau hingga AUM dana tersebut mencapai $2 miliar, Grayscale mendiskon biaya dasar Mini Trust dari 0,25% menjadi 0,12%.
Grayscale menuai kritik pada 17 Juli karena tidak menetapkan biaya yang lebih rendah pada dana lamanya, ETHE, yang saat ini memiliki AUM hampir $10 miliar, dengan beberapa analis industri mengatakan Grayscale juga menetapkan biaya pada Mini Trust baru terlalu tinggi.
Grayscale Ethereum Mini Trust adalah “[c]tumpukan tetapi tidak cukup murah untuk menggerakkan jarum (karena sebagian besar lebih murah dan nama merek BlackRock memiliki biaya yang sama) untuk menarik aliran organik,” Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas memposting di platform X.
Grayscale mengumumkan rencana untuk mengonversi 10% saham dana lama menjadi saham Mini ETF dan mendistribusikannya kepada investor yang sudah ada. Seseorang yang mengetahui masalah ini mengatakan bahwa distribusi tersebut akan menawarkan kepada pemegang saham yang ada—beberapa di antaranya telah memegang saham tersebut sejak tahun 2017—cara yang diuntungkan pajak untuk menukar dana lama dan ke ETF baru.
Majalah: Dekade setelah ICO Ethereum: Forensik Blockchain mengakhiri perdebatan pembelanjaan ganda

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Artikel yang Sedang Tren