Marathon Digital Holdings tidak menjual Bitcoinnya pada bulan Juni.
Keputusan tersebut menandai tren yang berkembang di kalangan penambang Bitcoin (BTC) yang berbasis di Amerika Serikat, yang memilih untuk menyimpan Bitcoin yang mereka tambang daripada menjualnya.
Cointelegraph berbicara dengan Salman Khan, kepala keuangan Marathon, untuk lebih memahami bagaimana para penambang memutuskan kapan akan mengakumulasi Bitcoin mereka dan kapan akan memindahkannya ke pasar.
“Ini adalah proses yang sangat sistematis yang kami lalui dari sudut pandang proses internal,” kata Khan kepada Cointelegraph. “Ada dinamika pasar yang harus Anda pertimbangkan [...] dalam jangka pendek, harga Bitcoin dapat berfluktuasi, dan keputusan Anda dapat terpengaruh sebagai akibatnya.”
Khan menjelaskan mengapa Bitcoin berbeda dari kelas aset lainnya dalam hal pertimbangan ini.
“Jika kami adalah perusahaan minyak dan kami memproduksi minyak, kami akan menjual seluruh minyak kami dari apapun yang kami produksi karena itu akan menjadi sumber pendapatan dan arus kas utama kami,” jelas Khan. “Di ruang ini, sedikit berbeda. Bitcoin adalah aset digital, dan dapat tetap berada di neraca Anda dan tidak memerlukan biaya apa pun untuk menyimpannya. Anda tidak memerlukan tong besar untuk menyimpan Bitcoin.”
Marathon memiliki 18,536 Bitcoin senilai lebih dari $1 miliar, naik 48% dari total tahun 2023 sebesar 12,538.
“Tahun lalu, tingkat pengembalian kelas aset ini adalah 150% selama beberapa tahun terakhir. Ketika Anda melihat tingkat pengembalian rata-rata, ini mengungguli atau mengungguli kelas aset lain yang biasanya tersedia bagi perusahaan untuk berinvestasi,” kata Khan, menambahkan:
“Kami jelas sangat percaya pada kenaikan harga Bitcoin lebih jauh dari sini. Kami tidak perlu menjual Bitcoin setiap bulan.”
Penambang AS mengumpulkan BTC
Marathon bukan satu-satunya penambang Bitcoin AS yang mengumpulkan BTC saat ini. Riot Platforms belum menjual Bitcoin sejak Januari, sedangkan CleanSpark hanya menjual dalam jumlah nominal.
Mengingat perusahaan-perusahaan ini menambang ratusan Bitcoin setiap bulannya, tren yang jelas di antara perusahaan pertambangan besar AS adalah akumulasi.
CEO CleanSpark Zach Bradford mengatakan kepada Cointelegraph bahwa strategi ini lahir dari pragmatisme.
“Kami tidak bersifat ideologis dalam mempertahankan Bitcoin, namun kami melihatnya sebagai hal yang penting secara strategis dalam kondisi saat ini,” kata Bradford. “Kami memperkirakan harga Bitcoin akan terus berfluktuasi, namun seiring dengan berlangsungnya siklus ini, dan dalam jangka panjang, kami memperkirakan nilainya akan meningkat. Kami memantau pasar secara real time, yang mendorong keputusan kami.”
Terbaru: Beralih dari MetaMask? Berikut 5 dompet kripto alternatif
Menurut Bradford, indikator pasar setahun lalu mendorong perusahaan untuk mulai melakukan akumulasi.
“Juni lalu, kami merasakan pasar mulai mendapatkan momentum dan mulai menahan sebagian besar penambangan kami. Sejak saat itu, kami telah meningkatkan perbendaharaan kami menjadi lebih dari 6,500 Bitcoin,” katanya.
Meningkatkan kapasitas penambangan BTC dengan cepat
Selain bersusah payah, para penambang AS juga terlibat dalam perlombaan senjata pertambangan, yang dengan cepat meningkatkan kapasitas.
Bradford mengatakan kepada Cointelegraph, “CleanSpark diperkirakan akan mencapai dan melampaui 50 EH/s pada tahun 2025 karena kami terus menjalankan strategi pertumbuhan agresif kami.”
Marathon saat ini menambang dengan hashrate 31,5 exahash per detik (EH/s). Pembaruan penambangan terbarunya mengatakan perusahaan berada di jalur yang tepat untuk mencapai 50 EH/s pada akhir tahun.
Riot memperkirakan akan mencapai 41 EH/s pada tahun 2024, dan meningkat menjadi 100 EH/s pada tahun 2027.
Strategi akumulasi lebih lanjut
Meskipun penambangan adalah salah satu cara penambang mengakumulasi Bitcoin, Marathon tidak segan mengumpulkan BTC dengan cara lain. Misalnya, pada bulan Januari, perusahaan membeli 183,5 Bitcoin.
Khan menjelaskan mengapa penambang dapat memilih untuk membeli BTC dan juga menambangnya.
“Saya bergabung dengan perusahaan pada bulan Juni tahun lalu. Dan ketika Anda melihat harga Bitcoin pada saat itu versus saat ini [...] Saya berharap saya dapat menginvestasikan lebih banyak uang dari sudut pandang investasi pribadi saya — jika saya dapat kembali ke masa lalu,” kata Khan.
Khan juga menunjuk pada investor institusional yang memasuki sektor ini.
“Ada BlackRock, dan ada Fidelity. Ada banyak nama besar di luar sana yang datang dan berinvestasi besar-besaran,” kata Khan. “Jika Anda menghitungnya, jelas itu menunjukkan bahwa harga kemungkinan akan naik.”
Bisnis yang kaya akan uang
Pemeriksaan singkat terhadap neraca Marathon menunjukkan bahwa perusahaan tersebut sangat kaya akan uang. Cointelegraph bertanya kepada Khan tentang manajemen perbendaharaan perusahaan.
“Kami memiliki $1,5 miliar tunai dan Bitcoin di neraca kami,” Khan menegaskan.
“Ruang ini belum berkembang dibandingkan beberapa industri tradisional seperti minyak, gas alam, dan komoditas lainnya di mana Anda dapat melakukan strategi lindung nilai yang canggih dan hal-hal lainnya,” kata Khan. “Ini sedang memanas, dan ada peluang tertentu dimana kami telah mengujinya, namun masih memerlukan waktu bertahun-tahun lagi untuk memanas dan mencapai tingkat kecanggihan tersebut.”
Terbaru: Putusan Mahkamah Agung ‘mengubah permainan’ bagi perusahaan kripto AS
Khan melanjutkan dengan menambahkan, “Ada beberapa peluang menarik di luar sana. Namun perjalanannya masih panjang dari sudut pandang industri.”
Jadi, untuk saat ini, sebagian besar modal Marathon akan tetap sangat likuid, baik dalam bentuk uang tunai atau Bitcoin.
“Likuiditas penting dalam hal ini. Ini adalah bisnis padat modal,” kata Khan.
