Dalam pembaruan video baru-baru ini, Benjamin Cowen menyelidiki topik dominasi Bitcoin, memberikan analisis terperinci tentang tren pasar saat ini dan potensi pergerakan di masa depan.
Pengantar Dominasi Bitcoin
Benjamin Cowen memulai dengan membahas pentingnya dominasi Bitcoin, menjelaskan bahwa dominasi tersebut mewakili rasio kapitalisasi pasar Bitcoin terhadap total kapitalisasi pasar semua mata uang kripto. Cowen menekankan bahwa memahami dominasi Bitcoin sangat penting bagi investor yang ingin mempertahankan nilai portofolio mereka selama siklus pasar yang berbeda.
Konteks Sejarah dan Posisi Saat Ini
Cowen menyoroti bahwa dominasi Bitcoin cenderung lebih tinggi sejak akhir tahun 2022, mempertahankan posisinya di atas rata-rata pergerakan utama. Dia menunjukkan bahwa pada Juli 2024, dominasi Bitcoin mencapai 54,5%, tingkat yang signifikan mengingat perjuangan historisnya untuk menembus penghalang ini. Cowen mencatat bahwa ini adalah titik kritis, karena dominasi Bitcoin secara konsisten bertahan di atas kisaran dukungan pasar bullish, yang menunjukkan potensi pergerakan naik lebih lanjut.
Faktor yang Mempengaruhi Dominasi Bitcoin
Musiman:
Cowen menjelaskan bahwa dominasi Bitcoin biasanya menghadapi hambatan selama bulan-bulan musim panas, berdasarkan data historis dari siklus halving sebelumnya. Namun, dia menunjukkan bahwa pada tahun 2024, pelemahan musiman ini tidak terlalu terlihat, sehingga menunjukkan adanya pergeseran dalam dinamika pasar.
Kebijakan moneter:
Argumen utama dari Cowen adalah bahwa kebijakan moneter berdampak signifikan terhadap dominasi Bitcoin. Dia mencatat bahwa selama periode kebijakan moneter yang ketat, seperti kondisi saat ini, aset berisiko tinggi seperti altcoin cenderung berkinerja buruk dibandingkan dengan Bitcoin. Tren ini mendukung dominasi Bitcoin yang lebih tinggi.
Temukan ETF untuk Ethereum:
Cowen mengakui potensi persetujuan ETF spot untuk Ethereum dan implikasinya. Dia berpendapat bahwa meskipun ETF mungkin meningkatkan Ethereum dalam jangka pendek, hal itu tidak mungkin mencegah tren peningkatan dominasi Bitcoin secara keseluruhan, yang didorong oleh kekuatan pasar yang lebih luas.
Analisis Perbandingan dengan Siklus Sebelumnya
Cowen menarik kesejajaran antara siklus pasar saat ini dan siklus sebelumnya, khususnya berfokus pada siklus halving pada tahun 2016 dan 2020. Dia mengamati bahwa dalam kedua kasus tersebut, dominasi Bitcoin mengalami pergerakan naik yang signifikan pada paruh kedua tahun ini, pasca-halving. Pola ini sejalan dengan ekspektasinya akan tren serupa di tahun 2024.
Dominasi Bitcoin Tidak Termasuk Stablecoin:
Cowen mencatat bahwa dominasi Bitcoin, tidak termasuk stablecoin, terus meningkat sepanjang tahun 2024, memperkuat pandangan bullishnya. Dia menjelaskan bahwa stablecoin sering kali mendistorsi gambaran sebenarnya dari dinamika pasar, dan mengecualikannya memberikan pandangan yang lebih jelas tentang kekuatan relatif Bitcoin.
Pola Rendah Historis:
Dengan memeriksa posisi terendah historis dalam dominasi Bitcoin, Cowen menyoroti bahwa dominasi sering kali mencapai posisi terendah lokal sekitar hari ke-215 pada tahun halving. Mengingat jadwal saat ini, ia menyatakan bahwa potensi penurunan dominasi kemungkinan akan segera berakhir, sehingga membuka jalan bagi kinerja Q4 yang lebih kuat.
Skenario Potensial dan Prospek Masa Depan
Dinamika Agustus-September:
Cowen mengantisipasi bahwa periode Agustus hingga September bisa menjadi periode yang sangat penting. Ia menyebutkan bahwa secara historis, dominasi Bitcoin telah menunjukkan kekuatan mulai dari akhir Q3 hingga Q4. Selain itu, dia menunjukkan bahwa penurunan suku bunga pertama oleh Federal Reserve, yang diperkirakan terjadi pada bulan September, dapat semakin meningkatkan dominasi Bitcoin.
Perbandingan dengan tahun 2019:
Cowen membandingkan pengaturan pasar saat ini dengan tahun 2019, di mana pasangan Bitcoin menyerah satu bulan sebelum penurunan suku bunga The Fed. Dia menyarankan skenario serupa bisa terjadi pada tahun 2024, dengan pasangan altcoin runtuh pada bulan Agustus dan dominasi Bitcoin meningkat secara signifikan pada bulan September.
Analisis Teknis:
Cowen melakukan analisis teknis terperinci, menunjukkan bahwa dominasi Bitcoin dapat mencapai 60% pada Desember 2024. Dia mendasarkan proyeksi ini pada level retracement Fibonacci dan pola historis, dengan alasan bahwa pertemuan faktor teknis dan makroekonomi mendukung target ini.
Gambar Unggulan melalui Pixabay
