Penulis: jk, Odaily Planet Harian

Pada 11 Juli, waktu setempat di Amerika Serikat, setelah penyelidikan selama setahun, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memutuskan untuk mengakhiri penyelidikannya terhadap Paxos Trust Company terkait dengan stablecoin Binance USD (BUSD). Paxos menerima surat penghentian dan penghentian resmi dari SEC yang menyatakan bahwa mereka tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan hukum terhadap perusahaan tersebut. Berita ini menandai kemenangan besar bagi Paxos dalam sengketa hukumnya terkait stablecoin Binance USD (BUSD).

Latar Belakang: Pemberitahuan Wells SEC menyebabkan BUSD dengan nilai pasar 20 miliar berangsur-angsur memudar

Perusahaan macam apa Paxos itu?

Paxos adalah infrastruktur blockchain dan platform tokenisasi yang bekerja dengan perusahaan-perusahaan besar di seluruh dunia untuk melakukan tokenisasi, penyimpanan, dan memperdagangkan aset. Mitranya antara lain PayPal, Pialang Interaktif, Mastercard, FreeMarket, dan Nubank, dan menerbitkan berbagai aset digital yang diatur termasuk PayPal USD (PYUSD), Pax Dollar (USDP), dan Pax Gold (PAXG). Afiliasinya, Paxos International, menerbitkan stablecoin Lift Dollar (USDL) yang teregulasi berbasis hasil.

Paxos diatur di Amerika Serikat oleh New York Department of Financial Services (NYDFS), Monetary Authority of Singapore (MAS), dan Financial Services Regulatory Authority (FSRA) dari Abu Dhabi Global Market. Paxos adalah perusahaan fintech dengan pendanaan terbesar yang telah mengumpulkan lebih dari $540 juta dari investor terkemuka termasuk Oak HC/FT, Declaration Partners, Founders Fund, Mithril Capital, dan PayPal Ventures.

Bagaimana perkembangannya?

Binance dan Paxos mengumumkan kerja sama mereka untuk meluncurkan BUSD pada tahun 2019, dan BUSD dengan cepat naik ke status stablecoin terbesar ketiga setelah USDT dan USDC. ItBit, bursa aset digital yang dioperasikan oleh Binance dan Paxos, telah mendaftarkan BUSD, serta banyak bursa terkenal lainnya.

Pada bulan Februari 2023, Paxos menerima Pemberitahuan Wells dari SEC yang menyatakan bahwa regulator berencana untuk menuntut Paxos karena melanggar undang-undang perlindungan investor, mengklaim bahwa BUSD adalah sekuritas yang tidak terdaftar. Pada bulan yang sama, Departemen Layanan Keuangan (DFS) memerintahkan Paxos untuk berhenti mencetak BUSD karena “beberapa masalah yang belum terselesaikan terkait dengan pengawasan Paxos atas hubungannya dengan Binance.” Pada puncaknya, BUSD memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $20 miliar.

Selanjutnya karena BUSD tidak dapat diterbitkan lagi, maka status BUSD berangsur-angsur digantikan oleh FDUSD yang diterbitkan oleh perusahaan Hong Kong FD 121 Limited yang terafiliasi dengan First Digital Limited, sebuah perusahaan keuangan yang berkantor pusat di Hong Kong. Sejak didirikan pada Juni 2023, FDUSD telah stabil di posisi keempat dalam nilai pasar stablecoin. Data Coingecko menunjukkan bahwa nilai pasar saat ini sekitar US$1,898 miliar, kedua setelah USDe. Nilai pasar BUSD telah jatuh hingga melampaui peringkat ke-20.

Paxos menerima pemberitahuan penghentian resmi dari SEC pada hari Selasa, yang menjelaskan bahwa SEC tidak akan merekomendasikan tindakan penegakan hukum terhadap Paxos sehubungan dengan penyelidikan BUSD.

Pemberitahuan penghentian formal penyelidikan SEC. Sumber: Cointelegraph

Paxos menjawab: BUSD bukanlah sekuritas

Berikut teks lengkap tanggapan Paxos:

Paxos Trust selalu menyatakan bahwa stablecoin yang didukung dolar AS bukanlah jaminan berdasarkan undang-undang sekuritas federal dan bahwa Pemberitahuan Wells tidak masuk akal dan tidak adil. Kami bangga dengan advokasi berkelanjutan kami untuk aset digital bernilai stabil dan keputusan staf SEC untuk tidak melakukan tindakan penegakan hukum terhadap Paxos terkait BUSD.

Kami yakin perkembangan ini akan membuka gelombang baru adopsi stablecoin oleh perusahaan-perusahaan global terkemuka. Stablecoin yang dirancang dengan baik dengan perlindungan konsumen yang kuat seperti yang dikeluarkan oleh Paxos akan merevolusi sistem keuangan dalam kasus penggunaan seperti pembayaran, penyelesaian, dan pengiriman uang. Teknologi transformatif ini akan menjadikan sistem keuangan lebih stabil, mudah diakses, dan transparan.

Paxos selalu mengutamakan keamanan aset pelanggan. Stablecoin yang diterbitkan oleh Paxos selalu didukung 1:1 oleh cadangan dalam mata uang USD, dipisahkan sepenuhnya dan disimpan dalam rekening terpisah yang bangkrut. Paxos memiliki keunikan dalam mendorong inovasi signifikan dalam sistem keuangan global sebagai satu-satunya penerbit yang memastikan pengawasan peraturan untuk meluncurkan solusi yang aman.

Apakah stablecoin merupakan sekuritas? Mengapa SEC menghentikan penyelidikannya?

Dalam gugatan SEC terhadap Binance tahun lalu, SEC menyatakan bahwa BUSD adalah sekuritas, artinya, upaya pihak lain telah menyebabkan aset tersebut terapresiasi, namun pendapat para pihak sangat berbeda. Perwakilan Maxine Waters dari California dan Perwakilan Patrick McHenry dari Carolina Utara telah menyusun rancangan undang-undang tersebut, namun salah satu tantangannya adalah siapa yang harus menjadi regulator utama bagi penerbit stablecoin, The Block melaporkan. Senat juga sedang mengerjakan rancangan undang-undang untuk mengatur stablecoin.

Ketua SEC Gary Gensler sebelumnya menyamakan stablecoin dengan dana pasar uang dan sekuritas lainnya, menambahkan: “Tergantung pada atributnya, seperti apakah instrumen ini membayar bunga, secara langsung atau tidak langsung, melalui afiliasi atau cara lain; mereka; atau bagaimana token ini diterbitkan, dijual dan digunakan dalam ekosistem kripto, mereka mungkin berupa saham dalam dana pasar uang atau jenis keamanan lainnya.”

Juru bicara SEC mengatakan SEC tidak mengomentari kemungkinan penyelidikan.

Perlu juga dicatat bahwa keputusan SEC untuk menghentikan penyelidikan terjadi setelah serangkaian keputusan pengadilan yang bertentangan dengan agensi tersebut. Pada bulan Juli 2023, seorang hakim federal memutuskan dalam SEC v. Ripple bahwa token XRP bukanlah sekuritas dalam penjualan terprogram di bursa aset digital. Pada bulan Juni 2024, hakim dalam SEC v. Binance mengutip keputusan Ripple ketika menolak klaim terkait BUSD, memutuskan bahwa BUSD bukanlah sekuritas.

Putusan pengadilan ini menyebabkan SEC menilai kembali posisinya terhadap Paxos dan BUSD. Pada saat yang sama, Departemen Kehakiman AS telah menyetujui Binance, sehingga niat untuk memberikan tekanan lebih lanjut pada Binance melalui BUSD menjadi tidak ada artinya. Namun pada saat yang sama, SEC tetap berada dalam mode litigasi terhadap perusahaan kripto termasuk Ripple, Binance, Kraken, dan Coinbase.