Harga Ether (ETH) mengalami penurunan 18% menjadi $2,826 antara 1 Juli dan 8 Juli tetapi telah pulih sebagian. Dapat dimengerti bahwa investor kecewa, terutama karena posisi leveraged long senilai $313 juta dilikuidasi selama periode ini. Meskipun harga saat ini $3,100 masih di bawah level dukungan sebelumnya $3,400, pedagang Ether secara bertahap mendapatkan kembali kepercayaan mereka, seperti yang ditunjukkan oleh metrik onchain dan derivatif.

Pasokan Ether di bursa terus menurun

Bahkan jika peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum di Amerika Serikat memakan waktu lebih lama dari yang diharapkan, fundamental yang kuat menunjukkan kemungkinan harga akan segera pulih. Gary Gensler, Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS, baru-baru ini menyatakan bahwa persetujuan untuk pengajuan S-1 diharapkan “suatu saat di musim panas,” yang berarti sebelum akhir September. Namun, jadwal pastinya masih belum pasti, sehingga para pedagang memiliki alasan untuk tetap skeptis.

Kegembiraan untuk peluncuran akhirnya tumbuh karena ETF Bitcoin (BTC) yang serupa telah melihat arus masuk sebesar $654 juta selama tiga hari terakhir. Matt Hougan, Chief Investment Officer Bitwise, menyarankan bahwa ETF Ethereum dapat menarik arus masuk hingga $15 miliar dalam 18 bulan pertama perdagangan. Bahkan jika perkiraan ini turun sebesar 50%, para analis percaya bahwa harga Ether akan mendapatkan keuntungan dari porsi pasokan yang terkunci dalam aplikasi staking dan desentralisasi (DApps).

Analis Onchain Leon Waidmann mencatat bahwa 40% pasokan Ether terkunci, termasuk staking dan DApps, sementara pasokan di bursa telah menurun selama sebulan terakhir. Data Glassnode menunjukkan bahwa simpanan di bursa turun menjadi 12,21 juta ETH dari 13,34 juta ETH dua bulan sebelumnya. Secara umum, semakin sedikit koin yang tersedia untuk diperdagangkan secara langsung menunjukkan bahwa investor cenderung tidak akan menjualnya dalam jangka pendek.

Total nilai terkunci (TVL) jaringan Ethereum, yang mengukur total simpanan di ekosistem DApp-nya, termasuk jembatan lapisan-2, stabil di 17,7 juta ETH, tidak berubah dari bulan lalu. Data ini mendukung gagasan pengurangan likuiditas di bursa fiat dan menunjukkan ketahanan, mengingat biaya transaksi rata-rata Ethereum melebihi $2, jauh lebih tinggi dibandingkan banyak pesaingnya seperti Solana (SOL) dan BNB Chain (BNB).

Pertumbuhan aktivitas lapisan-2 Ethereum dan pasar derivatif ETH yang tangguh

Investor yang mencari biaya lebih rendah mendapat manfaat dari solusi lapisan-2 Ethereum, yang mengalami pertumbuhan aktivitas signifikan selama sebulan terakhir.

Selama 30 hari terakhir, Ethereum DApps mencatat volume $200,9 miliar, tetapi ekosistem lapisan-2nya berkembang secara signifikan. Misalnya, volume Arbitrum melonjak menjadi $52,4 miliar, meningkat sebesar 94%, sementara Blast tumbuh sebesar 62% menjadi $51,1 miliar, dan Base meningkat sebesar 57% menjadi $18,4 miliar. Sebaliknya, pesaing langsung seperti BNB Chain dan Solana mengalami penurunan rata-rata sebesar 27% pada periode yang sama.

Bahkan ketika ETH diperdagangkan pada level terendah dalam hampir tiga bulan pada tanggal 8 Juli, derivatif Ether menunjukkan sedikit antusiasme dari para penjual. Permintaan opsi beli (beli) dua kali lipat dibandingkan opsi jual (jual), yang menunjukkan kurangnya peningkatan volume untuk strategi netral hingga bearish yang menggunakan opsi ETH.

Data menunjukkan sedikit kenaikan menjadi 0,8 pada tanggal 8 Juli, yang berarti volume yang diperdagangkan dalam opsi jual ETH adalah 20% lebih kecil dibandingkan dengan opsi panggilan. Namun, indikator ini dengan cepat kembali ke rata-rata 7 hari di dekat 0,55, mendukung volume opsi panggilan sebesar 85%. Baik metrik derivatif maupun onchain mendukung momentum bullish, sementara pengurangan ETH yang tersedia untuk diperdagangkan di bursa fiat juga mendukung potensi kenaikan harga jangka pendek di atas resistensi $3,400.

Artikel ini tidak berisi nasihat atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat mengambil keputusan.