Saya ingat tahun lalu (2023), banyak mitra baru yang bergabung dengan saya meninggalkan pesan yang mengatakan bahwa tujuan mereka untuk pasar bullish ini setidaknya 10 kali lipat, dan beberapa teman juga menetapkan tujuan 100 kali lipat. Akibatnya, selama setahun terakhir ini, meskipun pasar sedang mengalami pasar bullish, tujuan banyak teman telah berubah dari sepuluh kali menjadi seratus kali: mendapatkan kembali modal awal!
Dalam beberapa hari terakhir, pasar masih diliputi kepanikan, dan banyak orang tampaknya kembali terburu nafsu. Dalam dua artikel pertama Hua Li Huawai, semuanya membahas tentang pasar dan kondisi saat ini.
Dari segi sejarah perkembangan, saya masih yakin bahwa dibandingkan pasar keuangan lainnya, pasar enkripsi saat ini masih dalam tahap yang relatif awal. Tetapi dengan laju ETF dan partisipasi mendalam dari lembaga-lembaga besar, pasar kripto saat ini tampaknya dikendalikan oleh dana dan pemain besar. Mereka dapat dengan mudah mengendalikan 2 triliun ini bahkan tanpa melakukan banyak upaya di pasar negara berkembang berdasarkan kapitalisasi pasar dolar .
Secara operasional, institusi dan pemain besar telah mengumpulkan pasokan dalam jumlah besar. Mereka tidak hanya dapat dengan mudah menimbulkan ketakutan di pasar melalui penjualan, dan kemudian mendapatkan kembali chip berharga rendah dari investor ritel. Selain itu, pembelian dalam jumlah besar dapat digunakan untuk meningkatkan sentimen pasar, membawa likuiditas baru ke pasar, dan menarik daun bawang untuk mengambil alih kembali. Terlepas dari naik turunnya pasar, dana dan pemain besar ini tampaknya mampu menghasilkan uang dari daun bawang.
Meskipun penurunan Bitcoin baru-baru ini melebihi ekspektasi kami, banyak orang juga telah menyerahkan chip mereka. Namun, melalui data on-chain, kita akan menemukan bahwa banyak alamat paus yang terus mengakumulasi Bitcoin. Hingga saat ini, alamat dompet yang menyimpan lebih dari 10,000 Bitcoin telah mencapai level tertinggi dalam 6 tahun. Dan sejak Juni tahun ini, mereka telah mengumpulkan lebih dari 212,450 Bitcoin (1,05% dari total pasokan). Seperti yang ditunjukkan di bawah ini.
Sementara investor ritel memilih untuk menjual, banyak ikan paus yang terakumulasi. Jika Anda ingin menyimpan kue Anda, tetapi tidak memiliki cukup keyakinan dan kesabaran, kadang-kadang hal itu sebenarnya sulit, dan para paus memanfaatkan hal ini.
Misalnya, whale sering kali membeli di area resistance dan menjual saat rebound, yang memicu stop loss dan menyebabkan fluktuasi harga, sehingga banyak trader kehilangan posisi dalam prosesnya. Atau paus akan terus menekan harga selama periode konsolidasi untuk mengakumulasi posisi yang lebih rendah, dan kemudian mengendalikan harga di masa depan setelah menyelesaikan akumulasi.
Contoh lain, para paus juga dapat menggunakan FVG (Fair Value Gap, kesenjangan nilai wajar) untuk menciptakan ketidakseimbangan harga, dan memperbaiki ketidakseimbangan tersebut dapat memberi mereka keuntungan. Sederhananya, FVG dapat menjadi dorongan harga ke segala arah, sehingga mengakibatkan perubahan harga yang signifikan. Artinya, ketika salah satu pihak mendorong harga dengan tajam dalam sekejap, dan pihak lain gagal merespons tepat waktu, maka akan terbentuk area under-trading. .
Singkatnya, dalam satu siklus, whale akan mencoba memanipulasi pasar dengan berbagai cara, dengan tujuan untuk terus-menerus membuat daun bawang terjerumus ke dalam berbagai jebakan perdagangan.
Pasar terkadang seperti balon. Meski sering kali terasa seperti akan meledak sewaktu-waktu, jangan lupa bahwa balon tersebut dapat distabilkan dengan terus mengembang dan mengempis. Pertanyaan kuncinya di sini adalah tidak ada yang tahu secara spesifik batas balon ini, yang perlu Anda lakukan adalah mencoba memilih keluar secara bertahap setiap kali balon mengembang hingga volume maksimalnya.
Jika kita mengulas secara singkat pasar bullish kripto di masa lalu, kita dapat menemukan beberapa fenomena menarik. Pasar bullish pada tahun 2017 disebut sebagai gelembung tulip oleh banyak orang. Pasar bullish pada tahun 2021 memungkinkan banyak orang mewujudkan impian mereka. Banyak orang benar-benar percaya bahwa blockchain dapat mengubah dunia. Namun di pasar bullish ini (2025?), situasinya menjadi sangat berbeda, dan karena partisipasi Wall Street, banyak orang tampaknya percaya bahwa pasar enkripsi telah menjadi pasar saham AS yang lain.
Namun apakah itu pasar enkripsi atau pasar saham AS, yang perlu kita lakukan adalah memahami sebanyak mungkin beberapa pola atau masalah yang mendasarinya. Misalnya:
Dari perspektif leverage: Dalam keadaan normal, leverage yang berlebihan sering kali menyebabkan likuidasi paksa dan keruntuhan pasar, dan pengambilan risiko yang tidak terduga dapat memicu efek kaskade. Oleh karena itu, sebelum pasar dapat kembali memasuki babak keuntungan baru, risiko-risiko tersebut perlu dihilangkan, dan proses ini sering kali memicu pengurangan risiko portofolio skala besar dan menyebabkan investor dengan leverage yang berlebihan berada dalam kesulitan.
Dari perspektif aset: Bitcoin saat ini sangat terkait dengan dolar AS. Dari sudut pandang tertentu, memegang Bitcoin berarti memegang dolar AS, yang dapat dibeli di seluruh dunia. Oleh karena itu, kita juga akan menemukan banyak perusahaan multinasional besar yang menambahkan Bitcoin (termasuk Bitcoin ETF) sebagai aset penting perusahaan. Banyak orang bahkan menggambarkan Bitcoin sebagai emas digital, sehingga dapat diperkirakan bahwa Bitcoin mungkin memiliki hubungan tertentu dengan emas di masa depan.
Jika Anda dapat memegang 1 Bitcoin sekarang, itu setara dengan kinerja banyak orang biasa di seluruh dunia. Dan jika Anda selalu dapat memegang 1 Bitcoin, Anda pasti akan mengungguli banyak investor biasa di bidang ini di masa depan.
Saya ingat saya telah menyebutkan sebelumnya bahwa jika Anda bukan seorang trader profesional, maka cobalah untuk menghindari seringnya swing, karena perasaan atau level pribadi Anda sulit bersaing dengan trader profesional. Jika orang awam berharap mendapatkan sesuatu di bidang ini, satu-satunya hal yang dapat mereka gunakan adalah memahami hukum siklus besar dan kemudian menambah kesabaran mereka. Apalagi yang perlu kita kalahkan sebenarnya bukanlah paus, kita hanya perlu mengalahkan lebih dari 90% daun bawang biasa seperti kita.
Saya ingat pada bulan Januari tahun ini (2024), butuh waktu sekitar dua minggu agar Bitcoin turun dari US$46.000 menjadi US$39.000. Selama periode itu, saya juga menerima banyak pesan, dan banyak di antaranya serupa dengan yang saya terima diterima dalam beberapa hari terakhir. Masalahnya serupa. Banyak teman juga kehilangan chip mereka karena panik pada saat itu, dan kemudian menyaksikan Bitcoin naik menjadi $73,000 dalam waktu kurang dari dua bulan.
Meskipun callback seperti ini terjadi setiap siklus, tampaknya banyak orang yang memilih untuk kehilangan chipnya karena panik selama proses callback.
Dibandingkan dengan kenaikan harga Bitcoin yang disebabkan oleh narasi BTC ETF, karena kurangnya kemungkinan masuknya modal ke dalam ETF ETH dan FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) yang disebabkan oleh kondisi pasar yang stagnan saat ini, dalam 1– ke depan. Kita mungkin tidak melihat perubahan pertumbuhan yang terlalu jelas dalam waktu 2 bulan, dan ada kemungkinan besar bahwa konsolidasi akan terus berlanjut.
Namun seperti yang saya katakan, saya tetap optimis dengan perkembangan pasar jangka panjang. Dan sejauh menyangkut altcoin, dilihat dari data on-chain, tingkat kinerja altcoin secara keseluruhan saat ini sudah setara dengan level pada November tahun lalu (2023). masih mungkin. Seperti yang ditunjukkan di bawah ini.
Selain itu, berdasarkan indeks BTC.D, BTC.D telah berkonsolidasi antara 54% dan 57% sejak April tahun ini, kisaran ini seharusnya menjadi posisi yang lebih masuk akal akankah kita bisa mengantarkan babak baru musim peniru. Seperti yang ditunjukkan di bawah ini.
Tentu saja, ini masih menjadi masalah inti yang disebutkan dalam artikel Hua Li Huawai sebelumnya: dengan kurangnya suntikan likuiditas baru, dan fakta bahwa ada begitu banyak proyek baru yang lahir dalam siklus ini, tidak semua altcoin memiliki peluang untuk menghadapi tantangan tersebut datanglah babak kebangkitan baru. Jika Anda ingin mengatur ulang sekarang, pilihan terbaik Anda adalah menjaga cakupan Anda sesempit mungkin dan fokus terutama pada proyek yang memiliki narasi (bercerita) masa depan yang lebih besar.
Mengenai masalah pemilihan proyek, baru-baru ini saya menemukan sudut pandang lain. Banyak orang tampaknya mulai menyangkal aturan "berspekulasi tentang yang baru dan bukan yang lama". Di sini saya tidak memperdebatkan mana yang lebih baik, yang baru atau yang lama. Yang ingin saya sampaikan adalah bahwa segala sesuatu bersifat dialektis. Jika Anda selalu suka memikirkan masalah melalui satu dimensi, maka akan mudah untuk jatuh dari satu ekstrem ke ekstrem lainnya.
Arti dari “berspekulasi mengenai mata uang baru tetapi bukan mata uang lama” tidak berarti bahwa Anda hanya diperbolehkan membeli mata uang baru tetapi tidak boleh membeli mata uang lama. Arti asli dari aturan ini adalah bahwa mata uang lama biasanya dipegang secara tersebar oleh kelompok yang lebih luas masyarakat, sehingga tidak terlalu rentan terhadap manipulasi harga. Sebagian besar pasokan koin baru yang beredar biasanya dialokasikan kepada orang atau kelompok tertentu untuk disimpan, sehingga membuat harga lebih rentan terhadap manipulasi.
Jika manipulator menargetkan koin-koin lama, maka untuk berdampak pada harga, mereka perlu menciptakan atau memanfaatkan pasar turun (atau secara langsung menggunakan siklus pasar beruang) untuk memulihkan koin-koin ini dari pasar lebih sulit dan berkala. Namun jika ini adalah mata uang baru, manipulasi jangka pendek akan mudah dilakukan. Oleh karena itu, ini adalah masalah dua arah, tergantung bagaimana Anda melihat dan menggunakannya. Jika Anda bisa mengikuti pemikiran manipulator, maka Anda bisa meminum supnya, jika tidak, Anda akan disingkirkan.
Mari kita ambil contoh proyek STRK dan ZK yang baru-baru ini populer sebagai contoh. Meskipun proyek ini telah diluncurkan dalam skala besar, Anda masih perlu memikirkan beberapa pertanyaan:
- Apakah airdrop didistribusikan secara adil? Banyak token juga dapat dikirimkan ke beberapa dompet tertentu!
- Tekanan jual muncul segera setelah token online, sehingga kinerja harga tidak terlalu bagus. Setelah STRK online, harga langsung turun dari $2,7 menjadi $0,6, dan ZK langsung turun dari $0,28 menjadi $0,15 terbuka di masa depan. Namun pernahkah Anda memikirkan siapa yang mengambil kesempatan untuk menjual token di pasar daur ulang tingkat rendah? Benarkah seluruh penjualan dilakukan investor ritel?
Tentu saja sulit untuk memecahkan permasalahan di atas, atau bahkan tidak mungkin untuk memverifikasinya, namun hal ini memang harus menjadi cara berpikir kita. Oleh karena itu, jika Anda masih ingin berpartisipasi dalam altcoin, Anda sebaiknya memikirkannya dari sudut pandang berikut:
Jika Anda ingin memperdagangkan koin lama, cobalah mencari koin yang terus menghasilkan perdagangan selama pasar bearish atau periode konsolidasi dan telah diakumulasikan oleh pemain besar;
Jika Anda ingin memperdagangkan koin baru, cobalah mencari koin yang pemain besarnya mengambil atau membeli sebagian besar persediaannya setelah token dirilis (bukan sebelum dirilis);
Terlepas dari apakah itu mata uang lama atau mata uang baru, yang terbaik adalah memberikan ruang untuk spekulasi. Yang disebut hype berarti sebagian besar daun bawang dapat memahami dan mempercayainya (atau langsung meyakinkan Anda). Misalnya, AI dan RWA sebenarnya adalah narasi yang lebih mudah untuk dihebohkan.
STRK dan ZK yang saya sebutkan di atas hanyalah contoh acak, bukan saran investasi spesifik. Tetapi jika Anda dapat menemukan token yang memenuhi kondisi di atas, hal itu dapat meningkatkan kemungkinan keberhasilan investasi Anda. Langkah selanjutnya adalah mentalitas yang harus dilakukan adalah secara aktif memperhatikan faktor-faktor pendorong pasar yang baru, seperti:
- Kemajuan adopsi ETH ETF (persetujuan formulir ETF S1)
- Tren kebijakan di Amerika Serikat (pemilihan presiden pada bulan November dan dukungan Trump terhadap cryptocurrency)
- Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve (data CPI AS akan dirilis pada 11 Juli. Apakah bank sentral akan memangkas suku bunga setidaknya sekali sebelum akhir tahun?)
- FTX dapat membayar kembali $16 miliar kepada kreditor (Dana terus mengalir ke pasar kripto dan membawa sentimen positif)
Langkah selanjutnya adalah merencanakan manajemen posisi Anda secara rasional, mengendalikan risiko, dan memberikan prioritas pada strategi tata letak DCA. Singkatnya, investasi adalah hal jangka panjang, ini bukan lari cepat, tetapi lebih seperti perlombaan jarak jauh. Hanya ketika Anda mencapai garis finis di akhir siklus barulah Anda menjadi pemenang sesungguhnya.