Berita Kripto: ketika harga Bitcoin kehilangan level kunci $57,000, pandangan umum sektor pertambangan menjadi lebih rumit: bagaimana respons hashrate?
Jika sampai beberapa bulan yang lalu kita dapat mengandalkan penambangan Bitcoin yang menguntungkan, dengan pendapatan yang meningkat karena tren Ordinal, kini kesulitan pertama muncul.
Hashrate Bitcoin, puncak biaya jaringan, dan insentif kriptografi baru membuat keseluruhan situasi menjadi lebih rumit daripada biasanya.
Tekanan semakin meningkat di antara perusahaan-perusahaan besar di industri ini untuk mengumpulkan kekuatan komputasi sebanyak mungkin, mengingat pasar bullish yang akan datang.
Mari kita lihat situasinya di artikel ini.
Berita Kripto: hashrate dan metrik on-chain penambangan Bitcoin
Menganalisis metrik on-chain dari sektor penambangan kripto, hal pertama yang menonjol adalah penurunan tingkat hash Bitcoin baru-baru ini.
Indikator ini, yang menunjukkan jumlah energi komputasi yang tertanam di sekitar jaringan Bitcoin, telah berada dalam tren turun sejak akhir Mei.
Khususnya dari titik tertinggi sepanjang masa, ia telah kehilangan sekitar 7% mencapai 574.9 EH/s, menurut Blockchain.com
Ini adalah tanda pertama kelemahan dalam industri pertambangan, di mana operator menderita karena ketidakpastian harga Bitcoin dan mulai mematikan mesinnya.
Ini adalah situasi yang jarang terjadi: faktanya, ahashrate jaringan belum mengalami fase perampingan serupa sejak November 2022.
Dalam konteks serupa, untuk mengatasi kendala ini, beberapa penambang berupaya meningkatkan efisiensi energi mereka.
Coin Metrics memang mengamati betapa baru-baru ini BitFarms Kanada telah membuat peningkatan yang mengesankan terhadap efisiensi armada, mengurangi konsumsi energi tambahan dari 35 menjadi 27 J/TH pada tahun 2024.
Secara paralel, kita dapat mengamati bagaimana metrik alamat baru dan alamat aktif pada Bitcoin juga berada dalam fase penurunan.
Mulai Oktober 2023 dan seterusnya, ketika kripto utama di pasar ini memulai fase kenaikan harga, kedua indikator ini akan kehilangan momentum.
Saat ini, setiap minggunya, kami menghitung 750.000 alamat aktif dan 300.000 alamat baru.
Angka yang sangat rendah ini belum pernah terlihat sejak akhir tahun 2018 dan awal tahun 2019, ketika Bitcoin hanya bernilai 3.500 dolar.
Berita Crypto: peningkatan pendapatan dari penambangan pada awal Juni, tetapi situasi hashrate masih sulit
Turunnya hashrate Bitcoin tidak lebih dari konsekuensi berkurangnya pendapatan bagi mereka yang terlibat di sektor penambangan kripto.
Pada bulan April, dengan dimulainya pengurangan separuh jaringan, para penambang melihat pendapatan mereka dari hadiah blok berkurang setengahnya.
Mengamati grafik “Pendapatan penambang Bitcoin Per TH/s” oleh The Block, kita dapat dengan mudah melihat penurunan mendekati bulan April.
Dari nilai daya komputasi 0,11 dolar per TH/dtk, kami telah turun di bawah 0,05 dolar per TH/dtk.
Untuk mengatasi kendala halving selama empat tahun, yang masih membawa manfaat struktural bagi jaringan, terdapat fase pemulihan singkat.
Faktanya, di awal bulan Juni, seperti dilansir Coin Metrics, terjadi pemulihan pendapatan penambangan hingga 0,065 dolar per TH/s.
Kenaikan singkat ini disebabkan oleh konsolidasi UTXO baru-baru ini oleh bursa OKX yang telah meningkatkan biaya bagi para penambang.
Seperti yang dijelaskan oleh Metrik Koin:
“karena transaksi BTC dievaluasi berdasarkan ruang blok yang digunakan, transaksi yang melibatkan banyak UTXO lebih mahal untuk ditransfer”
Skenario ini telah menyebabkan para penambang mendapatkan biaya sebesar 38 juta dolar hanya dalam 3 hari. Umumnya dalam jangka waktu yang sama, biayanya berkisar sekitar 1-2 juta dolar.
Para ahli telah menekankan bagaimana OKX, bursa terbesar keempat di dunia berdasarkan volume spot BTC, dapat mengelola pembersihan buku akuntansi dengan lebih efisien, tanpa memajukan ribuan transaksi.
Namun dengan melakukan hal tersebut, hal ini telah memberikan dorongan positif bagi industri penambangan kripto yang saat ini sedang menghadapi situasi sulit.
Penambang kripto mengubah diri mereka dan meluncurkan bisnis paralel lainnya
Puncak pendapatan penambang kripto terbaru, yang menjadi tanggung jawab bursa OKX, tidak cukup untuk menjamin stabilitas ekonomi bagi operator.
Faktanya, seiring dengan kenaikan biaya prasasti Ordinal pada bulan Maret, kondisi tersebut tidak bertahan lama.
Terlebih lagi, setelah separuhnya, para penambang berada di bawah tekanan kuat karena harga BTC yang stagnan.
Saat ini, harga alat ekstraksi sedang mengalami penurunan tajam yang menandakan bahwa sektor ini sedang mengalami krisis ekonomi.
Coin Metrics menyoroti bagaimana Antminer S19 pada akhir tahun 2021 diperdagangkan sekitar 100 dolar per TH, sementara sekarang dihargai 2,5 dolar per TH.
Secara umum, semua perangkat keras Bitcoin ASIC dinilai pada level terendah dalam dua tahun terakhir, seperti yang ditunjukkan oleh grafik berikut dari The Block.
Banyak penambang, untuk menghadapi tantangan berat ini, mengubah diri mereka dengan menawarkan layanan serupa dengan melindungi jaringan Bitcoin.
Setelah tren kecerdasan buatan, beberapa operator menawarkan diri mereka sebagai penyedia infrastruktur umum dalam upaya mengamankan kontrak hosting untuk aplikasi AI.
Sementara itu, para penambang mencoba untuk terus meningkatkan efisiensi mesin mereka dengan mengevaluasi pembelian baru.
Seperti dilansir Coin Metrics, proses peningkatan efisiensi chip:
“berlanjut tanpa henti, memaksa para penambang untuk mempertimbangkan apakah akan melanjutkan dengan perangkat keras ASIC yang sudah tua atau melakukan peningkatan armada secara menyeluruh.”
Kami akan melihat apakah kuartal ketiga tahun 2024 akan memberikan peluang baru bagi sektor pertambangan, dan saat ini kami akan berusaha mengertakkan gigi dan menghadapi tantangan tersebut.
Hampir separuh pendapatan kuartal terakhir berasal dari saham bulan April, sedangkan bulan Mei dan Juni bukanlah bulan yang terlalu menguntungkan.
Situasi harga untuk perusahaan penambangan kripto: MARA, CLSK dan RIOT
Tekanan terus-menerus dan tantangan baru dalam pendapatan para penambang juga membawa ketidakpastian pada harga saham perusahaan penambangan kripto.
Setelah halving pada bulan April, sebagian besar perusahaan pertambangan publik secara samar-samar bergerak sideways bersama BTC.
Berfokus pada tiga saham khususnya, Marathon Digital (MARA), CleanSpark (CLSK), & Riot Platforms (RIOT), kami melihat bagaimana semuanya berjuang untuk mengungguli BTC.
Faktanya, pada kuartal kedua, hanya MARA yang berhasil meraih return positif dalam jumlah kecil.
Harga saham ini tetap stabil di sekitar 20 dolar, dengan sedikit upaya serangan ke atas yang dilakukan oleh pembeli.
RIOT dan CLSK, sebaliknya, telah mengalami fase distribusi harga pada kuartal terakhir, dengan kerugian sekitar 20% dari puncaknya pada bulan April.
Jelas bahwa dengan prospek pasar Bitcoin yang spekulatif dan metrik jaringan on-chain yang tidak pasti, bahkan perusahaan pertambangan pun menderita.
Namun biasanya, ketika pasar bullish kembali terjadi, harga saham-saham ini mengalami pergerakan harga yang lebih dinamis dan agresif.
Misalnya, CLSK dari Oktober 2023 hingga April telah tumbuh sekitar 500%, jauh melampaui BTC.
Berbeda dengan dua perusahaan lainnya, kerusuhan berkurang selama fase bullish BTC, namun dengan evolusi harga yang sangat positif.
Pada tahun terakhir perdagangan di pasar, harga RIOT masih terjebak dalam kisaran perdagangan 9-20 dolar.
Perusahaan pertambangan asal Texas ini dapat tumbuh secara signifikan pada bulan Juli/Agustus, ketika insentif energi akan meningkat secara signifikan.
ERCOT Texas, yaitu perusahaan yang bertanggung jawab mengelola jaringan listrik Texas, menawarkan kepada penambang seperti kredit energi Riot untuk mematikan mesin mereka selama jam-jam terpanas di musim panas.
Hilangnya keuntungan dari ekstraksi pertambangan dikompensasikan dengan kredit ini, yang terkadang memberikan peningkatan pendapatan yang sangat besar.
Faktanya, tahun lalu, selama bulan-bulan terpanas, strategi “Respon Permintaan” secara signifikan meningkatkan pendapatan perusahaan kriptografi. Alhasil, harga RIOT naik dua kali lipat dalam beberapa minggu.
