Penulis: Lisa, LD Capital

Baru-baru ini, terdapat perbedaan antara tren BTC dan Nasdaq. Nasdaq terus mencapai titik tertinggi baru sementara BTC menurun, menyebabkan pasar kripto secara keseluruhan turun secara signifikan berkorelasi positif. Jadi apa logika dibalik hal ini? Secara historis Apakah situasi serupa pernah terjadi? Artikel ini akan mencoba mengeksplorasi kekuatan dan perubahan korelasi antara keduanya dalam dimensi waktu yang berbeda melalui tinjauan pasar bullish ini dan yang terakhir.

Faktanya, BTC dan saham AS tidak memiliki korelasi positif dengan koefisien tetap, namun memiliki tingkat korelasi yang berbeda pada tahapan siklus yang berbeda. Melihat kembali pasar bullish terakhir dan pasar bullish saat ini, kita dapat menemukan beberapa pola:

1. Titik awal awal dan titik akhir akhir kedua pendakian tersebut sepenuhnya konsisten dalam garis lintang waktu.

(Titik awal babak terakhir adalah 2020/3 & titik puncak babak terakhir adalah 2021/11 & titik awal babak ini adalah 2023/1)

2. Proses bangkitnya keduanya berbeda.

Laju kenaikan Nasdaq relatif stabil, dan garis K menunjukkan garis lurus dengan perkiraan kemiringan tetap.

BTC berbeda. Proses kenaikannya mendekati pertumbuhan eksponensial. Tingkat kenaikan awalnya lambat, dan kemudian meningkat dengan cepat setelah titik waktu tertentu. Secara kebetulan, "titik balik" kenaikan yang dipercepat ini sesuai dengan tahap kenaikan Nasdaq . Berdiri teguh selama kemunduran pertama.

（2020/10 & 2023/10）

3. Pada saat yang sama, puncak pertama BTC berhubungan dengan platform koreksi kecil kedua dalam tahap kenaikan Nasdaq.

（2021/4 & 2024/3）

Jadi, tahapan mana dalam sejarah yang sesuai dengan posisi pasar saat ini? Apakah ada jejak naik turunnya saham AS dan BTC yang dialami pasar?

Dapat ditemukan bahwa selama sebagian besar dari dua pasar bullish, BTC dan saham AS mempertahankan korelasi positif namun tidak dominan. Di pasar bullish terakhir, setelah BTC mencapai puncaknya untuk pertama kalinya, Nasdaq terus naik, tetapi BTC mundur, dan tren keduanya menyimpang (kotak kuning pada gambar di bawah). pasar, dan sejarah terulang lagi di tempat yang sama.

Apa arah pasar selanjutnya? Berapa lama perbedaan antara BTC dan Nasdaq akan berlanjut? Dari dua aspek: waktu dan intensitas:

1. Pada pasar bullish terakhir, perbedaan antara keduanya berlangsung dalam waktu singkat. Secara mingguan, berlangsung sekitar 9 minggu, dan kemudian kembali ke korelasi positif (level mingguan).

2. Di pasar bullish terakhir, titik waktu ketika keduanya memulihkan korelasi positifnya adalah ketika level harian BTC menunjukkan penurunan kekuatan yang jelas dan mencapai posisi support yang penting.

Jika kita menggunakan standar historis untuk mengukurnya, kita dapat melihat bahwa pasar saat ini belum sepenuhnya memenuhi kondisi divergensi dan pemulihan, dan kita perlu menunggu informasi K-line lebih lanjut. Jadi bagaimana memahami secara logis tren umum khusus yang muncul di kedua pasar bullish.

Terlepas dari apakah BTC, emas, atau saham AS berada dalam lingkungan makro yang sama, harga dibatasi oleh faktor-faktor seperti likuiditas keuangan dan imbal hasil aset bebas risiko. BTC, sebagai jenis aset yang lebih elastis, dapat naik dengan kuat pada tahap awal pasar bullish, secara signifikan mengungguli saham-saham AS, tetapi segalanya harus berubah menjadi ekstrem, dan tidak ada kekuatan permanen. Setelah kenaikan utama, ia menjadi lebih lemah dari saham-saham AS. Hal ini mirip dengan hubungan antara altcoin dan BTC.

Dari perspektif lain, selama tahap kenaikan utama, likuiditas pasar cukup untuk mendukung kenaikan harga aset secara keseluruhan. Namun, setelah kenaikan mencapai tingkat tertentu, bahan bakar atau motivasi kenaikan tersebut habis dan sulit untuk mendukung kenaikan harga secara kolektif kenaikan semua kategori aset. Ada kesenjangan antara aset. Mungkin ada naik dan turun.

Dilihat dari faktor jenis peristiwa, pasar baru-baru ini dipengaruhi oleh tekanan jual dari pemerintah Jerman dan Mentougou. Tidak peduli bagaimana Anda menafsirkan tren ini, BTC pada akhirnya akan kembali berkorelasi positif dengan saham AS setelah penyesuaian dilakukan sepenuhnya. (Di atas adalah pendapat pribadi penulis untuk referensi saja)