Former US solicitor general claims regulators want to ‘debank’ crypto

Cointelegraph · 2024-07-05T21:10:51.000Z

Donald Verrilli, who served as the solicitor general of the United States from 2011 to 2016, has claimed in an appellate filing that federal regulators were engaged in “aggressive, coordinated efforts to ‘debank’ the digital asset industry.” In a July 3 amicus brief with the U.S. Tenth Circuit Court of Appeals. Verrilli represented the Blockchain Association in support of an appeal from Custodia Bank. After a March decision in U.S. District Court for the District of Wyoming, Custodia appealed to the Tenth Circuit challenging the Federal Reserve from denying the bank access to a master account. Background of case Custodia applied for a master account in October 2020 and filed a lawsuit against the central bank in June 2022 over allegations that the Fed engaged in an “unlawful delay” in processing its application. The Fed rejected Custodia’s application in 2023, citing the bank’s connections to the crypto space in its decision. In March 2024, a judge supported the Fed’s decision, denying Custodia an opportunity to have its application reviewed. “Unfortunately for Custodia, its application was caught in the current of federal regulators’ aggressive, coordinated efforts to ‘debank’ the digital asset industry,” said Verrilli in the July 3 filing. Source: PACER On behalf of the Blockchain Association, the former solicitor general cited January 2023 statements from the Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation and the Office of the Comptroller of the Currency claiming crypto was “highly likely to be inconsistent with safe and sound banking practices.” The Fed rejected Custodia’s application for a master account after the coordinated statement from the federal regulators. Verrilli added: “Through no fault of its own, Custodia became the focus of federal banking regulators’ campaign to isolate the digital asset industry from the greater national economy.” Other interested parties have filed similar amicus briefs supporting Custodia’s appeal, including former U.S. Senator Pat Toomey, Wyoming Secretary of State Chuck Gray, and members of the U.S. Senate Banking Committee and U.S. House Financial Services Committee. Paul Clement, another former U.S. Solicitor General, filed a brief for the Digital Chamber and Global Blockchain Business Council that claimed Custodia had fallen into “disfavor with federal regulators.” It’s unclear when the appellate court may decide on the Custodia request. It is also likely that the judges may consider a June 28 Supreme Court opinion overturning the Chevron doctrine in its decision. A majority of justices in the highest court overturned the precedent requiring courts to defer to federal agencies’ interpretation of the law, which could apply to the Federal Reserve’s decision on Custodia’s application for a master account. On July 10, the U.S. House of Representatives will reconsider a resolution to overturn a Securities and Exchange Commission accounting rule that has prevented banks from handling crypto. Despite initially passing in both the House and Senate, President Joe Biden vetoed the legislation in May. The House can override the veto with a two-thirds majority vote. Magazine: What do crypto market makers actually do? Liquidity, or manipulation

Donald Verrilli, yang menjabat sebagai jaksa agung Amerika Serikat dari tahun 2011 hingga 2016, telah mengklaim dalam pengajuan banding bahwa regulator federal terlibat dalam “upaya agresif dan terkoordinasi untuk 'memotong bank' industri aset digital.”
Dalam amicus brief tanggal 3 Juli dengan Pengadilan Banding Wilayah Kesepuluh AS. Verrilli mewakili Asosiasi Blockchain untuk mendukung permohonan dari Bank Kustodia. Setelah keputusan bulan Maret di Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Wyoming, Kustodia mengajukan banding ke Tenth Circuit menantang Federal Reserve untuk menolak akses bank ke rekening induk.
Latar belakang kasus
Kustodia mengajukan permohonan rekening induk pada bulan Oktober 2020 dan mengajukan gugatan terhadap bank sentral pada bulan Juni 2022 atas tuduhan bahwa The Fed terlibat dalam “penundaan yang tidak sah” dalam memproses permohonannya. The Fed menolak permohonan Custodia pada tahun 2023, dengan alasan koneksi bank ke ruang kripto dalam keputusannya. Pada bulan Maret 2024, seorang hakim mendukung keputusan The Fed, dan menolak kesempatan Kustodia untuk meninjau permohonannya.
“Sayangnya bagi Custodia, penerapannya terjebak dalam upaya agresif dan terkoordinasi regulator federal untuk 'debank' industri aset digital,” kata Verrilli dalam pengajuan 3 Juli.
Atas nama Asosiasi Blockchain, mantan jaksa agung mengutip pernyataan Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation, dan Kantor Pengawas Mata Uang pada Januari 2023 yang mengklaim bahwa kripto “sangat mungkin tidak konsisten dengan praktik perbankan yang aman dan sehat.” The Fed menolak permohonan Custodia untuk akun utama setelah pernyataan terkoordinasi dari regulator federal. 
Verrilli menambahkan: 
“Bukan karena kesalahannya sendiri, Kustodia menjadi fokus kampanye regulator perbankan federal untuk mengisolasi industri aset digital dari perekonomian nasional yang lebih besar.”
Pihak-pihak lain yang berkepentingan telah mengajukan amicus briefs serupa untuk mendukung permohonan Custodia, termasuk mantan Senator AS Pat Toomey, Menteri Luar Negeri Wyoming Chuck Gray, dan anggota Komite Perbankan Senat AS dan Komite Jasa Keuangan DPR AS. Paul Clement, mantan Jaksa Agung AS lainnya, mengajukan laporan singkat ke Kamar Digital dan Dewan Bisnis Blockchain Global yang mengklaim bahwa Custodia telah “tidak disukai oleh regulator federal.”
Tidak jelas kapan pengadilan banding dapat memutuskan permintaan Penitipan tersebut. Ada kemungkinan juga bahwa para hakim dapat mempertimbangkan pendapat Mahkamah Agung pada tanggal 28 Juni yang membatalkan doktrin Chevron dalam keputusannya. Mayoritas hakim di pengadilan tertinggi membatalkan preseden yang mengharuskan pengadilan untuk tunduk pada penafsiran undang-undang oleh lembaga federal, yang dapat diterapkan pada keputusan Federal Reserve mengenai permohonan Custodia untuk rekening induk.
Pada 10 Juli, Dewan Perwakilan Rakyat AS akan mempertimbangkan kembali resolusi untuk membatalkan aturan akuntansi Komisi Sekuritas dan Bursa yang menghalangi bank menangani kripto. Meskipun awalnya disetujui oleh DPR dan Senat, Presiden Joe Biden memveto undang-undang tersebut pada bulan Mei. DPR dapat membatalkan veto tersebut dengan dua pertiga suara mayoritas.
Majalah: Apa yang sebenarnya dilakukan oleh para pembuat pasar kripto? Likuiditas, atau manipulasi

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Jelajahi Konten Lainnya dari Kreator

Berita Terbaru

Artikel yang Sedang Tren