Coinspeaker Presto Labs: Pembayaran Mt. Gox Menimbulkan Risiko bagi BCH, Bukan BTC
Analisis terbaru dari Presto Labs telah mengungkapkan potensi skenario risiko untuk Bitcoin Cash (BCH) karena pembayaran yang akan datang dari properti Mt. Gox. Bertentangan dengan kekhawatiran umum, Bitcoin (BTC) diperkirakan relatif tidak terpengaruh.
Dampak Pembayaran Mt. Gox pada BTC dan BCH
Gunung Gox sedang bersiap untuk membayar kembali sekitar $9 miliar dalam bentuk BTC dan 143,000 BCH (senilai sekitar $73 juta) kepada kreditornya antara 1 Juli dan 31 Oktober 2024. Menurut CoinGecko, BCH memiliki volume perdagangan harian sebesar $308,8 juta, menjadikannya pembayaran sekitar 24% dari volume hariannya.
Peter Chung, Kepala Presto Labs, memperkirakan BCH akan menghadapi tekanan jual yang lebih tinggi dibandingkan BTC. Meskipun diperkirakan hanya sebagian kecil BTC yang akan dijual karena sifat sebagian besar kreditor yang 'bertangan berlian', BCH kemungkinan akan segera mengalami penjualan. Analisis Presto Labs menunjukkan bahwa tekanan jual pada BCH bisa empat kali lipat dari pada BTC, dengan penjualan BCH sebesar 24% dari volume perdagangan hariannya dibandingkan dengan 6% BTC.
Alex Thorn, Kepala Riset di Galaxy Digital, berbagi wawasan tambahan di thread Twitter. Dia mencatat bahwa kreditur Mt. Gox biasanya adalah pemegang Bitcoin jangka panjang dan pengguna awal yang paham teknologi, sehingga menunjukkan bahwa mereka cenderung tidak akan segera menjual BTC mereka.
kreditor telah terjebak dalam kebangkrutan mt gox selama 10+ tahun–akhirnya wali mengatakan distribusi#BTC#BCH dalam bentuk barang akan dimulai pada bulan Juli. kami pikir lebih sedikit koin yang akan didistribusikan daripada yang diperkirakan orang & hal ini akan menyebabkan tekanan jual#bitcoinlebih sedikit dari perkiraan pasar
inilah alasannya 👇
— Alex Thorn (@intangiblecoins) 24 Juni 2024
Thorn juga menyoroti bahwa likuiditas BCH jauh lebih rendah daripada BTC, terutama di bursa seperti Kraken dan Bitstamp di mana kreditor akan menerima koin mereka. Likuiditas yang lebih rendah ini dapat meningkatkan tekanan jual pada BCH.
Strategi Perdagangan
Untuk memanfaatkan situasi ini, Chung merekomendasikan strategi perdagangan netral pasar. Hal ini melibatkan pembelian berjangka abadi BTC dan memperpendek kontrak berjangka abadi BCH, sehingga meminimalkan risiko tingkat pendanaan dan memanfaatkan dinamika pasokan asimetris.
Misalnya, dengan menggunakan kontrak berjangka Binance USD-M, pedagang dapat mengambil posisi beli BTCUSDT dan posisi pendek BCHUSDT. Pada tahun 2024, rata-rata tingkat pendanaan adalah 13%. Untuk perdagangan tiga bulan, titik impasnya adalah 3,25%. Dengan rasio BTC/BCH di 161, perpindahan ke 193 (+20%) akan menghasilkan keuntungan 17% setelah biaya. Rasio tertinggi sepanjang masa adalah 252 pada Mei 2023.
Rencana Rehabilitasi Sipil
Wali Rehabilitasi Mt. Gox diatur untuk mendistribusikan BTC dan BCH kepada kreditor berdasarkan Rencana Rehabilitasi Sipil. Kreditor dapat memilih Pembayaran Lump-Sum Awal (ELSP), yang menawarkan pembayaran lebih kecil dan segera daripada menunggu pemulihan penuh. Opsi ini populer di kalangan kreditor yang mencari kepastian dan ingin menghindari risiko yang terkait dengan masalah hukum yang sedang berlangsung, seperti tuntutan hukum CoinLab.
Gunung Gox, yang pernah menjadi bursa Bitcoin terbesar di dunia, runtuh pada awal tahun 2014 setelah diketahui bahwa bursa tersebut telah kehilangan hampir 850.000 BTC milik pelanggannya. Kerugian tersebut, yang disebabkan oleh kombinasi peretasan dan manajemen yang buruk, mengakibatkan bursa tersebut dinyatakan bangkrut. Ketika pembayaran kembali sudah dekat, pasar mata uang kripto sekali lagi bersiap menghadapi dampak besar.
Berikutnya
Presto Labs: Pembayaran Mt. Gox Menimbulkan Risiko bagi BCH, Bukan BTC
