Tingkat suku bunga pembiayaan semalam melonjak pada hari Senin, menunjukkan tekanan likuiditas dalam sistem perbankan AS.
Hal itu menjadi kekhawatiran pasar dalam jangka pendek, menurut David Brickell dari FRNT Financial.
Tanda-tanda tekanan likuiditas muncul di pasar perbankan AS, yang mungkin bukan pertanda baik bagi aset berisiko seperti bitcoin {{BTC}}.
Pada hari Senin, tingkat pembiayaan semalam yang dijamin (SOFR), yang menunjukkan berapa biaya bagi bank untuk meminjam uang tunai yang dijamin dengan surat berharga Treasury AS dalam semalam, naik menjadi 5,4%, menyamai level tertinggi dalam enam tahun yang dicapai pada 2 Januari, menurut Federal Bank Cadangan New York.
Peningkatan ini merupakan tanda likuiditas yang lebih ketat dan kendala dalam pinjaman semalam, sebuah dinamika pasar yang terakhir terlihat pada bulan September 2019, setelah Federal Reserve menyuntikkan likuiditas ke pasar repo, di mana lembaga-lembaga meminjam dan meminjamkan uang untuk jangka pendek dengan menggunakan sekuritas Treasury sebagai jaminan. .
Beberapa pengamat yakin lonjakan terbaru SOFR kemungkinan akan surut dalam beberapa hari mendatang. Namun untuk saat ini, hal tersebut dapat membebani pasar.
“Ini adalah sesuatu yang dikhawatirkan pasar dalam jangka pendek,” David Brickell, kepala distribusi internasional di platform kripto FRNT Financial yang berbasis di Toronto, mengatakan kepada CoinDesk. “Mungkin ada beberapa tekanan pendanaan pasca akhir kuartal [kedua]. Namun, hal ini mengingatkan kita pada ledakan tingkat pendanaan repo yang kita alami pada tahun 2019. Kami mulai melihat tekanan dari utang pemerintah yang berlebihan dan penerbitan surat utang negara. ."
Brickell menambahkan bahwa pada akhirnya, The Fed perlu mengakhiri pengetatan kuantitatif, atau kontraksi neraca, dan memulai kembali suntikan likuiditas yang mirip dengan pelonggaran kuantitatif.
“Sistem keuangan tidak dapat mencerna tingkat utang ini tanpa likuiditas The Fed… Pada akhirnya, The Fed akan segera kembali melakukan ekspansi neraca sebagai penyedia likuiditas pilihan terakhir,” kata Brickel.
Dukungan likuiditas yang diperbarui oleh The Fed dapat menjadi pertanda baik bagi BTC seperti yang terjadi setelah kehancuran yang disebabkan oleh virus corona pada bulan Maret 2020.
Bitcoin telah menurun sebesar 13% dalam 30 hari terakhir, terlepas dari kelanjutan reli Nasdaq. Menurut beberapa pengamat, bitcoin juga merupakan pengukur likuiditas dan kerugiannya menunjukkan masa depan yang sulit bagi saham.
SOFR kembali menekan tingkat IORB. Ini adalah tanda kelangkaan cadangan dalam sistem. jika berkepanjangan, hal ini akan menjadi sinyal yang efisien bagi The Fed untuk mengerem dan mengurangi QT sama sekali. kita telah melihat beberapa pemalsuan selama setahun terakhir, ini mungkin satu lagi pemalsuan. pic.twitter.com/xn1nB9DrL7
— Radar Pasar (@themarketradar) 3 Juli 2024
