投资者将密切注视鲍威尔在下周利率决议后的新闻发布会。市场广泛预期，联邦公开市场委员会（FOMC）官员将在6月12日维持利率不变，因为美国通胀率持续高于2%的目标，同时消费者对更高的借贷成本展现出了韧性。

资深华尔街策略师、前美联储经济学家Ed Yardeni表示，鲍威尔仍有可能给投资者带来年内降息的希望，从而引发美股上涨。

Yardeni目前认为美股发生“熔涨”的概率为20%，但如果鲍威尔在下周的新闻发布会上“放鸽”，他表示这一概率将增加。

鲍威尔曾多次证明，他仅凭一句话就能撼动市场，最著名的例子是在2022年8月的杰克逊霍尔研讨会上。当时鲍威尔警告说，他致力于对抗通胀，即使这意味着对美国人造成一定的“痛苦”。他的言论导致随后几周美股大跌，投资者预期利率将更激进地上调。现在，市场可能将迎来另一种类型的惊喜。

然而Yardeni认为，鉴于经济正按照美联储官员们的期望放缓，这有助于通胀降温，而不会引发经济衰退，美联储没有理由降息。Yardeni指出，即使在利率较高的情况下，美国仍在经历鲍威尔自2022年以来梦寐以求的“软着陆”，而不是华尔街多年来错误预测的“硬着陆”。这意味着降息将弊大于利。

当然，对于投资者而言，美联储降息则完全是另一番故事。较低的借贷成本很可能为美股反弹注入更强动力，今年以来美股已上涨近13%。正如Yardeni所言：“如果他们过早行动，他们可能面临点燃美股‘熔涨’的风险，这种上涨可能已经开始。”

不过，包括Yardeni在内的大多数专家认为，鲍威尔在下周的新闻发布会上将避免发出过于鸽派的信号。他说，“我们预计鲍威尔将反击市场对美联储放宽政策前景的热情”。

美国银行首席美国经济学家Michael Gapen也预测，鲍威尔在新闻发布会上将“倡导耐心”。在周四的一份报告中，Gapen表示，他预计美联储将修订其展望，纳入较慢的经济增长前景，这通常需要降息，但同时也将出现“更顽固”通胀的描述，这将要求加息。

正如他指出的那样，美联储最喜爱的通胀指标今年并没有像官员们所希望的那样冷却。核心个人消费支出价格指数（PCE）年率仅小幅下降，从去年12月的2.9%降至今年4月的2.8%。这通常表明利率需要保持高位。

但与此同时，GDP增速从去年第四季度的3.4%降至今年第一季度的1.6%，5月30日这一数据被下调至微不足道的1.3%。

Gapen表示，面对来自经济数据的矛盾信号，鲍威尔可能暗示他将维持当前利率“尽可能久”，以确信通胀受到控制，但鉴于经济增速放缓，他对降息的基本倾向不会改变。

Gapen表示，“归根结底，我们认为信息将是4月就业和通胀报告，以及其他数据，重新确认了美联储的看法，即下一步行动将是降息。也就是说，官员们还没有看到足够的数据支撑降息即将到来。”

文章转发自：金十数据