美联储利率决议前瞻

美联储利率决议前瞻：

美联储首次利率决议降息 25bp 是大概率的，
50BP意味着衰退现实的定价风险；
利率决议后的前瞻性指引鲍威尔大概率不会预设后续降息路径，市场从鲍威尔嘴里能掏出信息只有太极拳的直播演示。

风险定价点：
1. 美联储降息的原因只有一个：流动性枯竭，不管是紧缩周期谁爆了或者自己顶不住即将爆；
流动性的重点 在于债市对股市的流动性分流，也必然分流，比例问题而已。
只要分流就对应着美股市值的重估，关联影响大饼 ETF。
美债是美元的锚，战略重要性远高于美股。

2. 日本央行超预期加息。
这会带来日元套利资金对所有持仓衍生品的无差别抛压，也就是小白投资者看不懂的大类资产相关性的价格走势的紊乱：比如美元指数、美股、黄金出现了价格走势的一致性。
套利资金规模越大，瞬时抛压越猛烈；比如黑色星期一上演的日本股债熔断。

3. 在此初期，风险最高，特别美股实体端发生衰退。
因为存在这样的风险，大资金会选择观望，等待风险的确认，比如巴菲特老爷子手上的现金储备达到了历史新高。当然，巴菲特不是永远对，但在这样的大事件里他没错过，且有着普通投资者不可企及的信息优势。
黑天鹅，这不是个线性金融数据可以预测的事，往往都是长期孕育后的突变。

4.站在另一个维度看：
如果经济发展要遵循基本的经济规律，为道；
货币当局的宏观政策对经济的调节，为术。
那么周期的逆转就是上个周期"术"用尽的标志，基本面的同步逆转才是"道"的同步。
人定胜天此一时，天道轮回为永恒。