L’effondrement de l’USDT de Tether pourrait-il déclencher le plus grand krach cryptographique de tous les temps ? Face aux inquiétudes et aux spéculations croissantes, il est temps de se demander si vos investissements sont à l’abri de cette menace imminente.

Table des matières

  • Le parcours chaotique de l’USDT sur le marché de la cryptographie

  • Inquiétudes croissantes pour Tether

  • L’USDT pourrait-il s’effondrer ? 

  • Que se passerait-il si l’USDT finissait par s’effondrer ?

  • Protéger votre portefeuille des risques Tether

L’importance de Tether (USDT), en tant que plus grand fournisseur de pièces stables sur le marché de la cryptographie, dans la fourniture de liquidité et de stabilité ne peut être surestimée.

Avec une capitalisation boursière d'environ 112 milliards de dollars, l'USDT de Tether est plus de trois fois plus important que son concurrent le plus proche, l'USDC de Circle, qui a une capitalisation boursière d'environ 32 milliards de dollars. 

Cependant, Tether a fait face à plusieurs allégations préoccupantes au fil des ans. Les critiques ont remis en question la transparence et le soutien de l'USDT, soulignant des problèmes tels que des réserves insuffisantes et le manque d'audits appropriés. Ces préoccupations ont rendu méfiants de nombreuses personnes dans le domaine de la cryptographie.

Le 24 juin, Tether a annoncé qu'il cesserait de frapper des USDT sur les blockchains Algorand (ALGO) et EOS (EOS) dans le cadre d'une « transition stratégique visant à donner la priorité au support de la blockchain piloté par la communauté ». 

Alors que Tether continuera à échanger le stablecoin sur ces deux chaînes au cours des 12 prochains mois, de nouveaux USDT n'y seront plus émis.

Le 20 juin, Peter Brandt, un commerçant bien connu qui a déjà exprimé ses inquiétudes concernant Tether, a publié des prédictions inquiétantes concernant son avenir.

Brandt estime que Tether se dirige vers un désastre, faisant écho aux sentiments d'autres critiques qui prévoient des problèmes critiques avec l'USDT à l'avenir.

Point de vue intéressant. Mon argument depuis des années est que Tether se dirige finalement vers un désastre. Je suis d'accord avec tout cela. Le $USD finira par connaître sa disparition, mais des années plus tard, la même chose est vécue par Tether https://t.co/04PiPbMDan

– Peter Brandt (@PeterLBrandt) 19 juin 2024

Examinons les allégations contre l'USDT, les raisons de ses récentes décisions stratégiques et si un effondrement est possible à l'avenir.

Le parcours chaotique de l’USDT sur le marché de la cryptographie

Tether (USDT), initialement nommé Realcoin, a été lancé en 2014 par Brock Pierce, Reeve Collins et Craig Sellars sous la société Tether Limited et a été rapidement rebaptisé. 

Tether a été présenté comme une pièce stable indexée sur le dollar américain, chaque jeton USDT étant prétendument soutenu à 1:1 par des réserves. Cependant, le parcours de Tether a été semé d’embûches.

Dès le début, Tether a fonctionné de manière opaque, ce qui a suscité des inquiétudes dès le début. Entre 2017 et 2018, l’offre du marché de Tether est passée d’environ 10 millions de dollars à 2,8 milliards de dollars, suscitant des débats sur l’authenticité de ses réserves et sa transparence. 

Graphique de la capitalisation boursière USDT | Source : CoinMarketCap

En 2018, le prix de Tether a brièvement chuté à 0,88 $, suscitant des craintes quant à sa stabilité et à ses réserves. Par conséquent, sa domination sur le marché est passée de près de 94 % au début de l’année à environ 74 % à la fin de 2018.

Malgré ces problèmes, Tether a dépassé Bitcoin (BTC) en termes de volume de transactions en 2019, consolidant ainsi son rôle vital dans l'écosystème cryptographique et faisant l'objet d'un examen réglementaire intense. 

En 2021, le procureur général de New York a poursuivi Tether et sa société sœur, Bitfinex, révélant que Tether avait prêté 850 millions de dollars de ses réserves pour couvrir les pertes de Bitfinex. Ce procès, réglé sans reconnaissance d’actes répréhensibles, n’a pas réussi à faire taire les critiques.

En 2023, le Wall Street Journal a rapporté que Tether Holdings avait utilisé de fausses factures et de faux contrats pour contourner la réglementation bancaire, nuisant ainsi davantage à sa crédibilité. 

Au fil des années, l’entreprise a également été confrontée à des allégations de manipulation de marché et de liens avec des activités illicites telles que le blanchiment d’argent et l’évasion des sanctions. 

Bien que Tether ait augmenté ses avoirs en bons du Trésor américain et ait tenté d'améliorer la transparence en publiant la ventilation des réserves et en soumettant des attestations, ces actions n'ont pas complètement dissipé les doutes, car les critiques remettent toujours en question la transparence des réserves de Tether, qui étaient auparavant en grande partie constituées de papier commercial. .

Rapport sur les réserves d'attache | Source : Attache

Pendant ce temps, Tether a déclaré un bénéfice record de 4,52 milliards de dollars au premier trimestre 2024, avec des actifs de 86,4 milliards de dollars contre des passifs de 83,2 milliards de dollars. Tether affirme désormais que 90 % de ses réserves sont constituées de liquidités et d’équivalents de liquidités, principalement des bons du Trésor américain. 

Avec une capitalisation boursière actuelle dépassant 112 milliards de dollars, Tether domine le marché des stablecoins. Cependant, cette domination comporte le risque que tout effondrement potentiel ait un impact considérable sur l’ensemble du marché de la cryptographie.

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Inquiétudes croissantes pour Tether

Dans un contexte de changement dans les facteurs réglementaires, Tether, bien qu'il soit le stablecoin le plus utilisé, fait face à des préoccupations croissantes, en particulier dans l'Union européenne (UE). 

En mars 2024, l'échange de crypto-monnaie OKX a annoncé qu'il cesserait de prendre en charge les paires de trading USDT pour les utilisateurs de l'Union européenne et de l'Espace économique européen (EEE). 

OKX a déclaré que cette décision visait à se concentrer sur la liquidité libellée en euros. Bien que l'USDT reste disponible pour les dépôts, les retraits et les transactions de gré à gré (OTC), il n'est plus disponible pour les transactions directes contre des actifs cryptographiques autres que l'USDC et l'euro.

Cette décision s’aligne sur le nouveau cadre réglementaire de l’UE, connu sous le nom de réglementation sur les marchés de crypto-actifs (MiCA), qui devrait entrer en vigueur d’ici la fin de 2024. 

La MiCA exige que les émetteurs de stablecoins soient réglementés en tant qu’institutions de monnaie électronique, une classification à laquelle de nombreux stablecoins actuellement proposés en Europe ne correspondent pas. 

Pendant ce temps, le 18 juin, l'échange de crypto-monnaie Uphold a informé ses utilisateurs européens qu'il supprimerait six pièces stables populaires, dont l'USDT, à partir du 1er juillet. 

Uphold a cité la conformité avec MiCA comme raison de ce changement. Les utilisateurs ont été invités à convertir leurs avoirs en d'autres crypto-monnaies avant la date limite, après quoi l'échange convertirait automatiquement les pièces stables en USDC​​.

D'autres bourses majeures, telles que Binance et Kraken, ont également commencé à revoir leurs politiques en matière de stablecoin pour se conformer aux nouvelles réglementations. 

⚠️🚨⚠️ Kraken, l'une des plus grandes rampes d'accès/sortie de blanchiment d'argent de Tether, pourrait être contraint de supprimer $USDT en EURRappel : Tether a refusé de se conformer aux réglementations européennes sur les stablecoins, affirmant qu'il leur serait impossible d'adhérer aux normes de base telles que la répartition des réserves. sur plusieurs banques https://t.co/luZikwJrrq pic.twitter.com/H3xekK00az

– Rho Rider (@RhoRider) 17 mai 2024

Binance, par exemple, a classé ses pièces stables en « réglementées » et « non autorisées » dans le cadre de MiCA, mais n'a pas encore finalisé quelles pièces stables continueront d'être prises en charge. 

Le retrait de Tether des paires commerciales dans l’UE soulève des questions sur son avenir ainsi que sur sa légitimité en tant que monnaie stable dans la région. 

L’USDT pourrait-il s’effondrer ? 

Un regard sur l’effondrement du TerraUSD (UST) offre une histoire historique. TerraUSD était un stablecoin algorithmique conçu pour maintenir son ancrage au dollar américain grâce à une combinaison d'algorithmes et d'incitations impliquant sa crypto-monnaie sœur, Luna. 

En mai 2022, l’UST a été confronté à un grave désengagement du dollar américain, conduisant à un effondrement. Le système n’a pas réussi à stabiliser l’UST, provoquant la panique et une vente massive qui a effacé des milliards de dollars du marché de la cryptographie. 

Si l’USDT devait connaître un sort similaire, les conséquences pourraient être bien plus graves en raison de sa plus grande présence sur le marché et du fait qu’il est largement utilisé sur diverses bourses et plateformes.

Parallèlement, les pressions réglementaires augmentent, comme le montre la réglementation européenne MiCA, ce qui pourrait entraîner une surveillance plus stricte et d’éventuels problèmes juridiques pour Tether. 

De plus, le manque de transparence sur ses réserves reste une préoccupation majeure. S’il s’avère que les réserves de Tether sont insuffisantes ou s’il ne respecte pas les nouvelles réglementations, un effondrement pourrait devenir une réalité. 

Bien que Tether ait réussi à surmonter les défis du passé, le potentiel d’effondrement reste une préoccupation sérieuse que la communauté crypto ne peut se permettre d’ignorer.

Que se passerait-il si l’USDT finissait par s’effondrer ?

Si Tether (USDT) devait s’effondrer, l’impact sur le marché des cryptomonnaies serait catastrophique. L'USDT est l'épine dorsale de nombreuses paires de trading et fournit une liquidité essentielle sur de nombreuses bourses. En tant que stablecoin le plus échangé, son effondrement enverrait des ondes de choc dans tout l’écosystème cryptographique.

Premièrement, l’effet immédiat serait une réduction drastique de la liquidité du marché. L'USDT représente une grande partie des volumes de transactions quotidiens. 

Au 26 juin, l'USDT était l'actif cryptographique le plus échangé, avec un volume de près de 60 milliards de dollars, dépassant le BTC, qui a un volume d'échanges de près de 43 milliards de dollars. De plus, il existe une différence décuplé entre leurs capitalisations boursières : le BTC s'élève à environ 1,12 billion de dollars, tandis que l'USDT représente environ 112 milliards de dollars. Cela met en évidence la gravité de l’impact potentiel qu’un effondrement de l’USDT pourrait avoir.

Tether a imprimé 80 milliards de dollars en jetons USDT au cours des seules années 2020 et 2021, ce qui suggère son influence massive. Si l’USDT devait disparaître, la liquidité qu’il fournit disparaîtrait, entraînant une chute généralisée des prix. 

De plus, les investisseurs se précipiteraient pour sortir de leurs positions, ce qui entraînerait une vente massive et une forte baisse de la valeur des actifs cryptographiques. Vitalik Buterin a déjà qualifié Tether de « bombe à retardement » pour Bitcoin, faisant allusion au potentiel de perturbation généralisée du marché.

Deuxièmement, les bourses qui dépendent fortement des paires USDT seraient confrontées à des perturbations opérationnelles. De nombreuses bourses centralisées utilisent l’USDT comme principal stablecoin pour échanger des paires. 

Un effondrement obligerait ces plateformes à arrêter les échanges, à restreindre les retraits et à procéder à une maintenance d’urgence. Les petites bourses, en particulier, pourraient ne pas survivre à la crise des liquidités et faire faillite, ce qui entraînerait la perte de l’accès des utilisateurs à leurs fonds. 

De plus, l’effondrement de l’USDT éroderait la confiance dans les pièces stables et dans l’ensemble du marché de la cryptographie, jetant le doute sur la fiabilité d’autres pièces stables, comme l’USDC et le DAI. Cette perte de confiance pourrait dissuader de nouveaux investisseurs d’entrer sur le marché et pousser les investisseurs existants à retirer leurs fonds.

Protéger votre portefeuille des risques Tether

Se protéger d’un éventuel effondrement de l’USDT nécessite des mesures proactives et une diversification. Voici quelques stratégies pour protéger vos investissements :

  • Diversifiez vos avoirs en pièces stables : au lieu de vous fier uniquement à l'USDT, envisagez de détenir un mélange d'autres pièces stables comme l'USDC, le DAI ou le BUSD. Ces alternatives ont des réserves et une conformité réglementaire différentes, réduisant ainsi le risque associé à un seul stablecoin.

  • Utilisez plusieurs bourses : répartissez vos actifs sur plusieurs bourses réputées pour atténuer le risque qu'une seule plateforme soit confrontée à des problèmes de liquidité ou fasse faillite en cas d'effondrement de l'USDT. Assurez-vous que ces échanges disposent de mesures de sécurité strictes et sont conformes à la réglementation.

  • Restez informé et mis à jour : restez au courant des dernières nouvelles et développements concernant Tether et autres pièces stables. Les changements réglementaires, les problèmes juridiques ou les mouvements du marché peuvent constituer des signes avant-coureurs de problèmes potentiels.

  • Envisagez le fiat sur les rampes et les rampes de sortie : conservez l'accès aux options de monnaie fiduciaire sur les bourses. Cela vous permet de convertir rapidement vos actifs cryptographiques en fiat en cas d'instabilité du marché. Recherchez des bourses qui offrent des transactions fiduciaires transparentes et entretiennent de solides relations bancaires.

  • Conservez une partie de vos actifs dans une chambre froide : pour les avoirs à long terme, envisagez de conserver une partie de vos actifs cryptographiques dans des portefeuilles de stockage frigorifique. Cela réduit l’exposition aux risques liés aux changes et garantit la sécurité de vos fonds.

  • Couverture avec d'autres actifs : diversifiez votre portefeuille d'investissement global en incluant des actifs traditionnels tels que les actions, les obligations et les matières premières. Cela peut aider à équilibrer le risque et assurer la stabilité en cas de perturbations du marché de la cryptographie.

Divulgation : cet article ne représente pas des conseils en investissement. Le contenu et les documents présentés sur cette page sont uniquement destinés à des fins éducatives.