Giám đốc nghiên cứu của Galaxy, Alex Thorn, tin rằng việc phân phối hơn 140,000 Bitcoin (BTC) từ sàn giao dịch Mt. Gox đã phá sản sẽ có tác động thị trường ít nghiêm trọng hơn so với dự đoán.

Thorn cho biết nghiên cứu của ông chỉ ra rằng việc bán Bitcoin sẽ chủ yếu đến từ các chủ nợ cá nhân, những người chỉ nhận được chưa đến một nửa trong tổng số 140,000 Bitcoin. Ông cũng lập luận rằng hầu hết các chủ nợ cá nhân đã tham gia vào Bitcoin từ những ngày đầu và không có khả năng sẽ bán ra.

Theo Thorn:

“Các chủ nợ có xu hướng nghiêng về phía những người nắm giữ Bitcoin lâu dài. Họ là những người tiên phong am hiểu công nghệ… [những người đã] chống lại nhiều năm với các đề nghị hấp dẫn và quyết liệt từ các quỹ khiếu nại, cho thấy họ muốn nhận lại số coin của mình hơn là một khoản thanh toán bằng USD.”

Bitcoin đã dẫn đầu sự suy giảm rộng rãi trong giá tiền điện tử vào thứ Hai sau khi người ủy thác của sàn giao dịch Mt. Gox phá sản thông báo kế hoạch bắt đầu trả lại hơn 140,000 BTC cho khách hàng từ tháng Bảy. Các tài sản này đã bị đánh cắp trong một vụ hack nổi tiếng vào năm 2014.

Tính đến thời điểm viết bài, đồng tiền điện tử hàng đầu đang giao dịch ở mức hơn 59,000 USD, giảm hơn 7.5% trong 24 giờ qua, đánh dấu mức thấp nhất kể từ đầu tháng Năm. Ethereum (ETH) và thị trường altcoin cũng trải qua sự giảm giá tương tự.

Những lo ngại về Mt. Gox

Thị trường giảm sút đã bị làm hoảng sợ bởi những lo ngại về tác động của một lượng lớn Bitcoin sẽ đổ vào thị trường trong chưa đầy một tháng. Để đặt vấn đề vào tầm nhìn, việc phân phối dự kiến 140,000 BTC chỉ ít hơn tổng lượng nắm giữ của ETF Bitcoin giao ngay của Fidelity, hiện đang nắm giữ 167,375 BTC.

Tuy nhiên, Thorn tin rằng nỗi sợ hãi đang bị thổi phồng quá mức vì các chủ nợ cá nhân — dự kiến sẽ bán — chỉ nhận được 65,000 BTC thay vì 140,000 Bitcoin.

Ông viết:

“Chúng tôi nghĩ rằng ít coin sẽ được phân phối hơn mọi người nghĩ và nó sẽ gây ra ít áp lực bán bitcoin hơn so với mong đợi của thị trường.”

Nghiên cứu của Thorn cho thấy khoảng 75% chủ nợ sẽ chọn thanh toán sớm vào tháng Bảy, dẫn đến việc phân phối khoảng 95,000 BTC. Trong số đó, Thorn ước tính rằng 65,000 Bitcoin sẽ thuộc về các chủ nợ cá nhân, những người mà ông tin rằng có khả năng giữ BTC của mình hơn là bán ngay lập tức.

Thorn chỉ ra rằng lịch sử của các chủ nợ đã chống lại các đề nghị quyết liệt từ các quỹ khiếu nại và thuế lợi tức vốn đáng kể mà họ sẽ phải đối mặt khi Bitcoin tăng giá 140 lần kể từ khi phá sản vào năm 2014.

Trong khi đó, các cuộc thảo luận của ông với các quỹ khiếu nại chỉ ra rằng hầu hết các đối tác trong những quỹ này là những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao, những người coi đây là cơ hội để mua Bitcoin với giá chiết khấu thay vì những người tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng.

Mặc dù có những yếu tố giảm thiểu tiềm năng, Thorn thừa nhận rằng ngay cả khi chỉ 10% trong số 65,000 coin được phân bổ cho các chủ nợ cá nhân được bán, nó vẫn sẽ dẫn đến 6,500 BTC đổ vào thị trường, có thể trong các đợt bán ra thị trường — điều này vẫn có thể có tác động đáng kể đến giá trong ngắn hạn.

Bitcoin Cash sẽ bị ảnh hưởng nặng hơn

Thorn thêm rằng Bitcoin Cash (BCH) dự kiến sẽ gặp khó khăn hơn Bitcoin. BCH được phục hồi từ việc Mt. Gox sử dụng các khóa BTC của mình để nhận fork, xảy ra sau nhiều năm kể từ khi phá sản.

Với thanh khoản thấp của BCH và thực tế là không có chủ nợ nào mua nó ban đầu, các chủ nợ có khả năng sẽ bán phần lớn số này.

Thorn cho biết việc phân phối BCH có thể có tác động rõ rệt hơn đến giá của nó do những yếu tố này. Với ít người mua trên thị trường và khả năng bán ra cao hơn, BCH có thể trải qua áp lực giảm giá đáng kể.

Nguồn: https://tapchibitcoin.io/nha-phan-tich-du-doan-tac-dong-han-che-tu-viec-phan-phoi-bitcoin-cua-mt-gox-trong-boi-canh-thi-truong-truot-doc.html