Les investisseurs ont adopté Bitcoin, grâce au succès fulgurant des fonds négociés en bourse au comptant aux États-Unis.
Néanmoins, les ETF Ethereum seront plus difficiles à vendre pour les investisseurs institutionnels à grande échelle comme les fonds de pension.
C’est ce qu’affirme Duncan Trenholme, co-responsable des actifs numériques chez TP Icap, le plus grand courtier en valeurs mobilières au monde.
Bitcoin a un récit clair qui permet aux équipes commerciales de l'expliquer facilement.
Ethereum est plus difficile à comprendre pour les professionnels de l'investissement habitués aux classes d'actifs traditionnelles, a déclaré Trenholme à DL News.
"Le Bitcoin a été largement discuté dans les médias grand public, ainsi que dans les médias cryptographiques", a déclaré Trenholme.
Bien que des opinions divergentes subsistent concernant l’utilité du Bitcoin en tant que réserve de valeur, « dans l’ensemble, les gens connaissent largement l’actif et son rôle », a-t-il déclaré.
En ce qui concerne Ethereum, Trenholme répond aux questions des clients institutionnels telles que : « Ether est-il juste Bitcoin Lite ? « En quoi est-ce différent du Bitcoin ? » ou "Pourquoi devrait-il avoir sa place dans un portefeuille d'investissement?"
Trenholme rit en imaginant une réponse hypothétique.
« Je pourrais dire : « C’est un réseau axé sur les contrats intelligents qui constitue un protocole de base pour une multitude de dApps différentes. »
« Et ils vont dire… ‘Quoi ?’ »
Entrées réelles
Cette absence de récit solide pourrait faire des ETF Ethereum un succès plus lent que leurs homologues Bitcoin.
Les émetteurs d’ETF veulent attirer des répartiteurs d’actifs à grande échelle comme les fonds de pension, sources de flux réels.
Les fonds de pension publics américains – l’épargne-retraite des employés de l’État comme les enseignants et les pompiers – représentaient 6 100 milliards de dollars d’actifs fin mars, selon les données de la Réserve fédérale.
Il est encore tôt pour que ces fonds envisagent d’inclure Bitcoin, sans parler d’Ethereum, dans leurs portefeuilles.
Les fonds de pension à prestations définies et autres « commencent seulement à discuter avec leurs comités d’investissement » de l’inclusion de la cryptographie dans leurs portefeuilles, a déclaré récemment Manuel Nordeste, vice-président de Fidelity Digital Assets.
Nordeste et son rival de Fidelity, BlackRock, déclarent qu'ils s'attendent à une acceptation progressive grâce aux options plus sûres des ETF.
Succès sauvage
Les ETF Spot Bitcoin d'émetteurs tels que BlackRock, Ark Invest et Fidelity ont vu près de 58 milliards de dollars y être injectés depuis leur lancement en janvier.
Les analystes sont divisés quant à savoir si les ETF Ethereum connaîtront le même type d’adoption s’ils sont approuvés.
Les promoteurs de l’industrie, comme Joe Lubin, cofondateur d’Ethereum et PDG de Consensys, affirment qu’il existe une énorme demande refoulée.
La Securities and Exchange Commission devrait approuver les produits spot Ethereum en juillet.
Les analystes craignent que ces approbations ne soient conditionnées à la suppression du jalonnement des demandes des émetteurs.
Pourtant, d’autres estiment que la question du jalonnement n’affectera probablement pas la demande des grands investisseurs institutionnels.
Les acteurs du marché de la cryptographie
Bitcoin est en baisse de 2,8% à 63 769 $ au cours des dernières 24 heures.
Ethereum est en baisse de 2,6% à 3 479 $.
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Jo Wright écrit sur les marchés pour DL News. Envoyez-lui un e-mail à joanna@dlnews.com.