Les données sur les options Ethereum mettent en évidence le plan des ours pour maintenir le prix de l’ETH en dessous de 3 600 $
La récente consolidation d’Ethereum autour de 3 500 $ a considérablement réduit les attentes du marché concernant l’expiration mensuelle des options au-dessus de 4 000 $. Le total mensuel des options ETH qui expireront le 28 juin sur Deribit a atteint 3,5 milliards de dollars, suivi par OKX avec 286 millions de dollars et Binance avec 142 millions de dollars. Toutefois, les résultats réels devraient être inférieurs, car les prix supérieurs à 4 000 $ et inférieurs à 3 000 $ semblent actuellement irréalistes. Le ratio put/call de 0,62 indique un déséquilibre entre 2,2 milliards de dollars d’intérêts ouverts d’achat (achat) et 1,3 milliard de dollars d’options de vente (vente). Cependant, si le prix de l'Ethereum reste autour de 3 500 $ à 8h00 UTC le 28 juin, seuls 257 millions de dollars de ces put seront pertinents. Cet écart se produit car si l’ETH se négocie au-dessus de ces niveaux à l’expiration, le droit de vendre Ethereum à 3 300 $ ou 3 400 $ n’aura plus d’importance.
Voici les quatre scénarios les plus probables basés sur les tendances actuelles des prix. La disponibilité des contrats d'options d'achat et de vente du 28 juin varie en fonction du prix de règlement. Le bilan des gains potentiels pour chaque parti est le suivant :
Entre 3 200 $ et 3 400 $ : Il y a 13 000 calls contre 97 200 puts. Le résultat net a été en faveur de l'option de vente, avec un profit ou une perte de 2,8 millions de dollars.
Entre 3 400 $ et 3 600 $ : Il y a 43 900 appels contre 41 600 put. Les résultats des options d'achat et de vente ont été à peu près équilibrés.
Entre 3 600 $ et 3 800 $ : Il y a 104 200 appels contre 24 400 put. Le résultat net a été en faveur de l'option d'achat (achat), avec un profit ou une perte de 300 millions de dollars.
Entre 3 800 $ et 3 900 $ : Il y a 141 600 appels contre 9 600 put. L’avantage de l’option d’achat passe à 500 millions de dollars.
Ce calcul au fond de l'enveloppe suppose que les options d'achat sont principalement utilisées pour les paris longs, tandis que les options de vente sont utilisées pour les positions neutres à baissières. À moins d’une approbation inattendue d’un ETF au comptant avant le 28 juin, le résultat devrait être un solde autour de 3 500 $, ce qui devrait être considéré comme une victoire pour les baissiers, d’autant plus qu’Ethereum se négociait au-dessus de 3 800 $ il y a deux semaines.