Bitcoin’s Volatility Rises As Long-Term Holders and Miners Sell Off

Coinfomania · 2024-06-19T21:03:02.000Z

In recent weeks, Bitcoin has faced significant challenges, marked by considerable selling pressures that have instigated concerns regarding its short-term stability. This turbulence has been primarily fueled by major sell-offs from long-term holders, early miners, and managers of Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETFs), who collectively have divested billions of dollars in Bitcoin. Impact of Large-Scale Liquidations The impact of these large-scale liquidations has been significant, with long-term holders alone offloading approximately $1.2 billion worth of Bitcoin over the last two weeks. This extensive sell-off has compounded the pressure on the market, increasing volatility and uncertainty. Ki Young Ju, the CEO of CryptoQuant, a blockchain analytics firm, pointed out that such substantial amounts of sell-side liquidity need to be absorbed through over-the-counter transactions to prevent further market destabilization. BTC whales profits. Source: CryptoQuant He warned that without adequate absorption, brokers might be compelled to transfer Bitcoin to exchanges, potentially leading to further market disruptions. Adding to the market’s pressures, early Bitcoin miners have also played a notable role in the sell-off, having cashed out around $550 million in profits during a period when Bitcoin prices fluctuated between $62,000 and $70,000. This group’s actions have significantly amplified the downward pressure on Bitcoin’s pricing. The timing of these sell-offs corresponds with a period of miner capitulation following the recent Bitcoin halving—an event that reduces the reward for mining new blocks and often results in the elimination of less efficient miners. This halving has led to a temporary increase in Bitcoin being sold as exiting miners liquidate their holdings, typically causing a dip in Bitcoin’s value before a potential recovery. On-chain analyst Willy Woo emphasized the need for a thorough clearing of open interest in the futures markets to pave the way for a resumption of bullish trends. He underscored the necessity for substantial liquidations before the market could stabilize and regain upward momentum. Persistent Negative Net Flows in Bitcoin ETFs Further complicating the landscape, the AI-driven analytics platform Spot on Chain reported persistent negative net flows in Bitcoin ETFs. As of June 18, 2024, there was a net outflow of $152 million from Bitcoin ETFs, marking a continuing trend with the total reaching $714 million over four consecutive days. Notable institutions like Grayscale and Fidelity experienced significant outflows, which exacerbated the overall bearish sentiment in the market. Moreover, analysts at IntoTheBlock, a data science company, noted a spike in Bitcoin transactions earlier in the year, driven by heightened interest in ordinals and Runes. However, despite increased usage and activity from large-scale holders, or “whales,” there has not been a corresponding increase in new participants entering the market. IntoTheBlock analysts have observed that while bull markets in cryptocurrencies are typically driven by widespread enthusiasm for Bitcoin, the current situation is marked by a stark lack of growth in retail users. BTC Active Addresses. Source: CryptoQuant The number of new Bitcoin users has fallen to a multi-year low, even lower than levels observed during the 2018 bear market, raising significant questions about the sustainability of the current market dynamics. Despite these challenges, Ki Young Ju remarked that media sentiment towards Bitcoin remains largely bullish. However, he cautioned that this optimism might not necessarily translate into beneficial outcomes for the cryptocurrency. Given the extensive sell-offs by long-term stakeholders, early miners, and the ongoing negative flows from BTC ETFs, Bitcoin may be poised for a prolonged period of correction as it struggles to stabilize and attract new retail interest amidst these turbulent market conditions. The post Bitcoin’s Volatility Rises as Long-Term Holders and Miners Sell Off appeared first on Coinfomania.

Ces dernières semaines, Bitcoin a été confronté à des défis importants, marqués par des pressions de vente considérables qui ont suscité des inquiétudes quant à sa stabilité à court terme.
Ces turbulences ont été principalement alimentées par des ventes massives de la part des détenteurs à long terme, des premiers mineurs et des gestionnaires de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin, qui ont collectivement cédé des milliards de dollars en Bitcoin.
Impact des liquidations à grande échelle
L’impact de ces liquidations à grande échelle a été significatif, les détenteurs à long terme ayant vendu à eux seuls environ 1,2 milliard de dollars de Bitcoin au cours des deux dernières semaines. Ces ventes massives ont aggravé la pression sur le marché, augmentant la volatilité et l'incertitude.
Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, une société d'analyse de blockchain, a souligné que des quantités aussi importantes de liquidités côté vente doivent être absorbées par le biais de transactions de gré à gré pour éviter une nouvelle déstabilisation du marché.
 Bénéfices des baleines BTC. Source : CryptoQuant
Il a averti que sans une absorption adéquate, les courtiers pourraient être obligés de transférer Bitcoin vers les bourses, ce qui pourrait entraîner de nouvelles perturbations du marché.
Ajoutant aux pressions du marché, les premiers mineurs de Bitcoin ont également joué un rôle notable dans la vente, ayant encaissé environ 550 millions de dollars de bénéfices au cours d'une période où les prix du Bitcoin fluctuaient entre 62 000 et 70 000 dollars. Les actions de ce groupe ont considérablement amplifié la pression à la baisse sur les prix du Bitcoin.
Le moment de ces ventes correspond à une période de capitulation des mineurs suite à la récente réduction de moitié du Bitcoin – un événement qui réduit la récompense pour l’extraction de nouveaux blocs et entraîne souvent l’élimination des mineurs les moins efficaces.
Cette réduction de moitié a conduit à une augmentation temporaire des ventes de Bitcoin à mesure que les mineurs sortants liquident leurs avoirs, provoquant généralement une baisse de la valeur du Bitcoin avant une éventuelle reprise.
L'analyste de la chaîne Willy Woo a souligné la nécessité d'un règlement complet des intérêts ouverts sur les marchés à terme afin d'ouvrir la voie à une reprise des tendances haussières. Il a souligné la nécessité de procéder à des liquidations substantielles avant que le marché puisse se stabiliser et reprendre son élan haussier.
Flux nets négatifs persistants dans les ETF Bitcoin
Pour compliquer encore davantage le paysage, la plateforme d'analyse basée sur l'IA Spot on Chain a signalé des flux nets négatifs persistants dans les ETF Bitcoin. Au 18 juin 2024, il y avait une sortie nette de 152 millions de dollars des ETF Bitcoin, marquant une tendance continue avec un total atteignant 714 millions de dollars sur quatre jours consécutifs.
Des institutions notables comme Grayscale et Fidelity ont connu des sorties de capitaux importantes, ce qui a exacerbé le sentiment globalement baissier sur le marché. De plus, les analystes d'IntoTheBlock, une société de science des données, ont noté une augmentation des transactions Bitcoin plus tôt dans l'année, motivée par un intérêt accru pour les ordinaux et les runes.
Cependant, malgré une utilisation et une activité accrues de la part des grands détenteurs, ou « baleines », il n’y a pas eu d’augmentation correspondante du nombre de nouveaux participants entrant sur le marché.
Les analystes d'IntoTheBlock ont ​​observé que si les marchés haussiers des crypto-monnaies sont généralement motivés par un enthousiasme généralisé pour le Bitcoin, la situation actuelle est marquée par un manque flagrant de croissance du nombre d'utilisateurs particuliers.
 Adresses actives BTC. Source : CryptoQuant
Le nombre de nouveaux utilisateurs de Bitcoin est tombé à son plus bas niveau depuis plusieurs années, encore plus bas que les niveaux observés lors du marché baissier de 2018, soulevant d’importantes questions sur la durabilité de la dynamique actuelle du marché.
Malgré ces défis, Ki Young Ju a fait remarquer que l’opinion des médias à l’égard du Bitcoin reste largement optimiste. Il a toutefois averti que cet optimisme ne se traduirait pas nécessairement par des résultats bénéfiques pour la crypto-monnaie.
Compte tenu des ventes massives des parties prenantes à long terme, des premiers mineurs et des flux négatifs continus des ETF BTC, Bitcoin pourrait être prêt pour une période de correction prolongée alors qu'il lutte pour se stabiliser et attirer de nouveaux intérêts de détail dans ces conditions de marché turbulentes.
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La volatilité du Bitcoin augmente à mesure que les détenteurs à long terme et les mineurs se vendent

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