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Le fonds spéculatif activiste Starboard Value a pris une participation importante dans l'éditeur de logiciels Autodesk (NASDAQ : ADSK) en raison des inquiétudes suscitées par la gestion par l'entreprise d'un récent scandale comptable. L'entreprise, dirigée par Jeff Smith, a investi environ 500 millions de dollars dans Autodesk et envisage d'engager des poursuites judiciaires pour régler les problèmes liés à la gouvernance d'entreprise et aux informations financières.
Starboard prend des mesures et évalue les options juridiques
L’investissement de Starboard Value dans Autodesk intervient parce que le fonds activiste estime que l’entreprise devrait améliorer ses marges et changer son conseil d’administration.
La société a récemment rencontré les dirigeants d’Autodesk pour discuter des préoccupations liées aux opérations, à la gouvernance d’entreprise et à la réponse de l’entreprise à une enquête comptable interne. Starboard évalue les options juridiques pour rouvrir la fenêtre de nomination des administrateurs d’Autodesk et reporter l’assemblée générale annuelle des actionnaires prévue le 16 juillet.
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Scandale de malversations comptables chez Autodesk
En avril 2024, Autodesk a révélé avoir lancé une enquête interne en mars concernant des problèmes de divulgation entourant ses mesures de flux de trésorerie disponible et ses marges d'exploitation.
L’enquête a révélé que des dirigeants, dont le directeur financier, avaient manipulé les rapports relatifs à la structure de facturation des contrats de l’entreprise alors qu’Autodesk passait des paiements annualisés aux paiements initiaux. Cette manipulation avait pour but de gonfler les chiffres du flux de trésorerie disponible et de la marge opérationnelle de l’entreprise, qui étaient utilisés pour déterminer la rémunération des dirigeants et évaluer les performances de l’entreprise.
À la suite de cette enquête, Deborah Clifford, alors directrice financière d’Autodesk, a été démise de ses fonctions et réaffectée à un autre poste de direction. L’entreprise fait actuellement l’objet d’enquêtes du ministère de la Justice et de la Securities and Exchange Commission (SEC) à ce sujet.
Starboard a critiqué Autodesk pour n’avoir pas divulgué l’enquête et d’autres informations importantes avant la date limite de mars pour les nominations des candidats au poste d’administrateur par les actionnaires, juste avant que le cours de l’action ne chute de 20 %. Le fonds activiste estime que ce retard dans la divulgation a pu entraver la capacité des actionnaires à prendre des décisions éclairées concernant leurs investissements et leurs droits de gouvernance.
Les actions d'Autodesk (ADSK) progressent en pré-commercialisation
Au 14 juin 2024, à 6 h 02 HAE, lors des échanges avant bourse, le cours de l'action d'Autodesk était de 234,90 $, ce qui représente une augmentation de 4 % par rapport à la clôture précédente de 225,87 $.
La capitalisation boursière de la société s'élevait à 48,68 milliards de dollars, avec un ratio cours/bénéfice de 49,10 et un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 27,93. La fourchette de cours sur 52 semaines de l'action était de 163,20 à 335,48 dollars, et son ratio cours/ventes (TTM) était de 8,65. Les objectifs de cours consensuels des analystes pour Autodesk s'échelonnaient entre 225,00 et 310,00 dollars.
L’action d’Autodesk a sous-performé le marché au cours de l’année écoulée, avec un rendement sur un an de 5,90 % contre 24,32 % pour le S&P 500. Le rendement de la société depuis le début de l’année, de -7,23 %, est également inférieur au rendement de 13,87 % du S&P 500 depuis le début de l’année. Cette sous-performance peut probablement être attribuée au récent scandale de malversations comptables. Bien que les mesures de valorisation telles que les ratios cours/bénéfices et cours/valeurs suggèrent que l’action d’Autodesk pourrait être surévaluée par rapport à ses pairs, les objectifs de cours des analystes indiquent un potentiel de hausse pour les investisseurs.
La hausse de 4 % du titre lors des échanges avant bourse du 14 juin 2024 fait suite à l'annonce de la participation importante de Starboard Value dans la société.
Avis de non-responsabilité : l’auteur ne détient ni ne détient de position dans aucun des titres évoqués dans l’article.
L’article Les actions d’Autodesk augmentent après la révélation de la participation de 500 millions de dollars d’un fonds spéculatif activiste est apparu en premier sur Tokenist.