• Le secteur des prêts cryptographiques fait son retour grâce aux ETF Bitcoin au comptant et aux clients qui récupèrent leurs actifs auprès d'entreprises en faillite, a déclaré le co-fondateur de Ledn.

  • Le rallye de Bitcoin a validé la thèse d'investissement des détenteurs de crypto.

  • L'entreprise a survécu à l'hiver crypto en étant « ennuyeuse, lente et sûre ».

Le secteur des prêts cryptographiques se remet de l'hiver cryptographique, qui a fait exploser plusieurs grands acteurs, grâce aux fonds négociés en bourse (ETF) bitcoin {{BTC}} au comptant et aux créanciers récupérant une partie de leurs actifs auprès d'entreprises en faillite.

"Ce que je constate, c'est que ce marché est revenu en force", a déclaré Mauricio Di Bartolomeo, co-fondateur de la société de prêt crypto Ledn, à CoinDesk lors d'une récente interview lors de la conférence Consensus 2024 à Austin, au Texas. "Le marché n'a jamais vraiment quitté ; il a juste eu peur."

Les prêts cryptographiques s’apparentent aux opérations bancaires conventionnelles. Les clients déposent des bitcoins ou d’autres crypto-monnaies auprès d’une société comme Ledn et gagnent des intérêts ou utilisent cette crypto pour garantir des prêts. Les intérêts payés aux déposants sont générés en prêtant leur crypto à d’autres et en leur facturant des intérêts.

Le secteur a implosé de manière spectaculaire en 2022 alors que les prix de la cryptographie ont chuté, des sociétés telles que Celsius, BlockFi et Genesis déposant leur bilan.

Depuis lors, le secteur des actifs numériques s’est remis du ralentissement du marché baissier. Les prix ont grimpé en flèche, l'indice CoinDesk 20 ayant augmenté de plus de 200 % depuis fin 2022. Le rallye est passé à la vitesse supérieure à la fin de l'année dernière après que BlackRock et d'autres géants de la finance conventionnelle ont demandé – avec succès – à créer des ETF Bitcoin aux États-Unis. Di Bartolomeo, le récit positif entourant ces fonds est l’une des principales raisons pour lesquelles les utilisateurs sont de retour sur le marché des prêts.

"Le bitcoin est passé de 20 000 dollars à 70 000 dollars et est devenu le centre de la course politique aux États-Unis", a-t-il déclaré. "Cela signifie donc qu'il y a plus d'intérêt, qu'il existe un véritable marché de produits pour le bitcoin en tant qu'actif et pour le bitcoin en tant que garantie de prêt."

En fait, Ledn a traité plus de 690 millions de dollars de prêts au premier trimestre, son trimestre le plus réussi depuis sa création en 2018. Plus de 84 % des prêts traités étaient destinés à des clients institutionnels, alors que la demande a augmenté après l'approbation des ETF Bitcoin en janvier. . Ledn ne traite que les prêts en bitcoin, en éther {{ETH}} d'Ethereum et en deux pièces stables : USDC et USDT.

Les institutions participant à ce secteur sont désormais pour la plupart des teneurs de marché de Wall Street et de sociétés natives de cryptographie. "Ce sont les sociétés qui opèrent sur les marchés des ETF ainsi que sur les marchés au comptant", a déclaré Di Bartolomeo. "Certains se sont fait un nom dans le domaine de la cryptographie, d'autres dans le TradFi."

Remboursements de faillite

Une autre raison pour laquelle les utilisateurs reviennent sur le marché des prêts est que de nombreuses entreprises qui ont fait faillite commencent à restituer leur argent aux utilisateurs. Beaucoup d’entre eux reviennent désormais sur le marché du crédit, selon Di Bartolomeo.

Lorsqu'on lui a demandé pourquoi c'était le cas, il a expliqué que pour la plupart de ces utilisateurs, leur thèse d'investissement – ​​si vous les détenez suffisamment longtemps, vous obtiendrez une appréciation de la richesse – s'est confirmée malgré les ralentissements des marchés. Ces utilisateurs ont été « mis à genoux » par certains mauvais acteurs, mais à mesure qu'ils commencent à récupérer leurs actifs, bon nombre des « utilisateurs inconditionnels » ne vendront probablement pas, a-t-il déclaré. Di Bartolomeo a ajouté que c'est à ce moment-là qu'ils se tournent vers le marché du crédit pour utiliser leurs actifs à des fins d'emprunts et de prêts.

"Ce que je vois est en quelque sorte une preuve incontestée que les gens veulent conserver leur bitcoin à long terme et veulent aussi avoir le beurre et l'argent du beurre", a-t-il déclaré. Un client peut valoir des millions en bitcoins, mais s'il se tourne vers une banque TradFi, il ne reconnaîtra pas ses actifs numériques comme garantie d'un prêt. "C'est ce que nous [les prêteurs tels que Ledn] comblons [le fossé] pour ces clients", a-t-il ajouté.

Survivre à l’hiver crypto

Alors, comment un prêteur centralisé comme Ledn a-t-il survécu à l’hiver cryptographique alors que beaucoup ont fait faillite ? La réponse courte est de rester fidèle aux principes fondamentaux des activités de prêt et d’emprunt. Ledn ne travaille qu'avec des institutions qualifiées et approuvées, n'a pas d'inadéquation entre les actifs et les passifs et ne participe pas à l'agriculture de rendement DeFi, a-t-il déclaré. "Cela signifie que si quelqu'un me prête du bitcoin, je prête du bitcoin ; si quelqu'un me prête un dollar, je prête des dollars. Il y a toujours un preneur. Et il y a toujours des liquidités", a déclaré Di Bartolomeo.

Il a également ajouté que toutes les activités de prêt et d'emprunt sont assorties de conditions, ce qui signifie que si un utilisateur prête un actif à des conditions de sept jours, Ledn le prête à un autre utilisateur qui peut le restituer dans cinq jours, fournissant ainsi de la liquidité aux actifs.

"Les gens nous traitaient d'ennuyeux, et nous leur avons dit : écoutez, c'est notre façon de faire : ennuyeux, lent et sûr", a-t-il noté.

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