Le 5 juin 2024, VanEck a publié une analyse mise à jour prévoyant l'avenir de l'Ethereum (ETH), prévoyant que son prix atteindrait 22 000 $ d'ici 2030. Le rapport, rédigé par Matthew Sigel, Patrick Bush et Denis Zinoviev, se penche sur la croissance potentielle de l'ETH. et son inclusion optimale dans les portefeuilles traditionnels et spécifiques à la cryptographie. Cette analyse intervient à un moment où le marché des cryptomonnaies arrive à maturité et retient de plus en plus l’attention des investisseurs institutionnels.
Objectif de prix ETH et dynamique du marché
La projection de VanEck selon laquelle l’ETH atteindra 22 000 $ d’ici 2030 est basée sur le principe selon lequel Ethereum maintiendra sa domination dans l’espace des plateformes de contrats intelligents. Le rapport souligne que la proposition de valeur d’Ethereum est particulièrement intéressante pour les entrepreneurs et les grandes entreprises technologiques, suggérant qu’elle continuera à conquérir une part de marché importante des marchés financiers traditionnels et des grandes technologies. Selon VanEck, Ethereum pourrait générer 66 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles, soutenant une capitalisation boursière de 2,2 billions de dollars.
Le rapport mentionne également l'approbation prévue des ETF au comptant sur l'éther sur les bourses américaines, qui pourraient fournir un véhicule d'investissement sécurisé pour les investisseurs institutionnels et les conseillers financiers, améliorant ainsi la liquidité et les avantages en matière de prix.
Allocations optimales de portefeuille
L’analyse de VanEck explore l’allocation optimale de Bitcoin (BTC) et d’Ethereum (ETH) au sein des portefeuilles traditionnels 60/40 et des portefeuilles exclusivement cryptographiques. Les principales conclusions comprennent :
Portefeuilles traditionnels 60/40 :
Une allocation modeste allant jusqu’à 6% en crypto-monnaies (3% BTC et 3% ETH) améliore considérablement le ratio de Sharpe du portefeuille avec un impact minimal sur les tirages.
Cette approche équilibrée offre de meilleurs rendements ajustés au risque sans augmenter excessivement la volatilité.
Portefeuilles exclusivement cryptographiques :
Une allocation optimale de 70 % BTC et 30 % ETH produit les meilleurs rendements ajustés au risque.
Cette combinaison exploite la stabilité du BTC et le potentiel de croissance de l’ETH pour maximiser les rendements.
L’analyse indique également qu’une allocation plus élevée de crypto-monnaies peut améliorer encore la performance du portefeuille pour les investisseurs ayant une tolérance au risque plus élevée.
Projections de croissance et de revenus d’Ethereum
VanEck affirme que l’activité économique et la génération de revenus d’Ethereum sont substantielles, le réseau attirant environ 20 millions d’utilisateurs actifs par mois et facilitant des volumes de transactions importants. Le rapport de VanEck projette le marché adressable total (TAM) d’Ethereum dans plusieurs secteurs, notamment la finance, le marketing, les infrastructures et l’intelligence artificielle (IA), estimant un TAM à 15 000 milliards de dollars.
Le rapport mentionne également que les revenus d’Ethereum, tirés par les frais de transaction, les règlements de couche 2, la commande d’espaces de blocs et les services de sécurité, devraient augmenter considérablement. Le modèle de VanEck prédit que les activités financières représenteront 71 % des revenus d’Ethereum d’ici 2030, le reste provenant d’autres secteurs comme le marketing, les infrastructures et l’IA.
Analyse comparative et risques
Le rapport établit des comparaisons entre Ethereum et les principales sociétés Web2, notant qu'Ethereum génère plus de revenus que des plateformes comme Etsy et Twitch et dispose d'une base d'utilisateurs plus large qu'Instacart et Robinhood.
Cependant, VanEck reconnaît également les risques associés à l'investissement dans l'ETH, notamment les incertitudes réglementaires, les fluctuations des taux d'intérêt, la concurrence sur le marché et les facteurs géopolitiques. Ces risques pourraient potentiellement avoir un impact sur la croissance et la valorisation d’Ethereum, soulignant la nécessité de décisions d’investissement prudentes et éclairées.
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