Vision macroéconomique du monde :
Dollar américain et dette américaine
Les sommets « parallèles » de l'indice du dollar américain et des rendements obligataires américains d'hier soir ont incité de nombreuses personnes à s'inquiéter des risques de marché. En fait, cela montre clairement que la force de l'indice du dollar américain est un peu « virtuelle ».
Théoriquement, une hausse de l'indice du dollar américain fera monter le prix des bons du Trésor américain, les investisseurs recherchant des actifs sûrs dans l'hypothèse d'attentes économiques américaines élevées à l'avenir, tout en s'accompagnant d'une baisse des rendements obligataires américains.
Mais hier, le prix de l'indice du dollar américain a augmenté, et parallèlement à la baisse des prix des obligations américaines, les rendements des obligations américaines ont continué d'augmenter. En fait, cela a prouvé une fois de plus mon point précédent sous un autre angle : la force de l'indice du dollar américain. ne vient que de la surface, et la force réelle du dollar américain à l'échelle mondiale L'indice de confiance a chuté et la hausse de l'indice du dollar américain n'a pas fait grimper les prix des obligations américaines. Au contraire, les ventes d'obligations américaines à long terme ont diminué et les rendements ont augmenté.
Hier, les ventes d'obligations du Trésor américain à 7 ans ont été largement inférieures aux attentes et les ventes d'obligations américaines à long terme ont montré une faiblesse. La dette est l’évaluation globale des investisseurs et leurs attentes quant à l’avenir d’un pays. La détérioration des ventes de dette à long terme indique également que la valeur attendue du capital en dollars américains par les investisseurs mondiaux diminue lentement.
Les bons du Trésor américain à 10 ans ont continué de grimper hier.
Données économiques et emploi/bourse
Aujourd'hui, les données du PIB américain du premier trimestre ont été révisées. Le résultat du PIB du premier trimestre précédent sur le marché est la vigueur de l'économie américaine. Les données du PIB d'aujourd'hui ont été révisées de la valeur précédente de 1,6 à 1,3. avec la valeur précédente, conforme aux attentes, indiquant que l'économie continue de fonctionner, il ne s'agit pas d'une récession et l'économie ne surchauffera pas. Sinon, compte tenu du fort PIB précédent, cela devrait ouvrir la voie aux données PCE. Au premier trimestre, le PCE d'avril serait un peu « faux » s'il était trop modéré.
Aujourd'hui, le nombre de nouvelles inscriptions au chômage pour la semaine du 25 mai a été annoncé à 219.000, ce qui est supérieur aux 218.000 attendus et à la valeur précédente de 215.000. L'augmentation du nombre de nouvelles inscriptions au chômage prouve que la situation actuelle de l'emploi. aux États-Unis ralentit, mais il reste fort, bien sûr, mai est aussi un mois normal de hausse du chômage aux États-Unis.
La publication de ces données bilatérales représente un ralentissement de l'économie américaine et amène des attentes plus optimistes quant aux pressions inflationnistes. Cependant, le ralentissement de l'économie, associé à certaines données de ventes indiquant une détérioration du pouvoir d'achat des consommateurs, a conduit à une vente à découvert. La baisse à terme des actions américaines, en particulier des valeurs technologiques, a généralement baissé. Actuellement, seules Apple et Tesla ont maintenu de légers gains.
Concernant les données publiées aujourd'hui, il est confirmé qu'il s'agit d'une arme à double tranchant. Le ralentissement des pressions inflationnistes contribuera à des attentes optimistes en matière de baisse des taux d'intérêt le plus rapidement possible. Cependant, à court terme, la rentabilité future des entreprises a été compromise. remis en question par le marché, entraînant une baisse à court terme du marché boursier. À l'heure actuelle, nous devons encore prêter attention à l'annonce de l'indice PCE clé de demain. Le marché attendra que l'indice PCE interprète davantage d'informations qui contribueront à des attentes optimistes en matière de baisse des taux d'intérêt cette année.
Le dollar actuel et la dette américaine
L'indice actuel du dollar américain est de nouveau tombé en dessous de 105 et reste actuellement proche de 104,6. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a diminué d'une année sur l'autre et se maintient actuellement à 4,545 %. en baisse, il maintient toujours un rendement supérieur à 4,5%. L'impact sur le marché du risque est encore relativement évident. Dans le même temps, les ventes d'obligations américaines à long terme ne sont pas idéales, ce qui consolidera davantage la hausse des rendements obligataires américains. l'avenir, ce qui est préjudiciable au marché du risque. Si elle veut stabiliser la tendance des actions américaines et augmenter les ventes d'obligations américaines, la Fed doit parler des attentes d'une baisse des taux d'intérêt le plus tôt possible pour prouver au monde que les États-Unis ont la capacité et la confiance nécessaires pour faire face à toutes les difficultés économiques. problèmes après la baisse des taux d’intérêt, tout en renforçant la confiance dans le dollar américain.
Cependant, nous ne pouvons évidemment pas encore voir ce résultat et ne pouvons qu’attendre.
Or et pétrole brut
L'or international maintient toujours une fourchette de choc autour de 2 300-2 350, même s'il n'a pas franchi la barre des 2 350 à court terme, il est évident que la puissance haussière du marché de l'or a aidé le prix de l'or à se stabiliser au-dessus de 2 300, et ce, aussi longtemps que possible. La crise actuelle aux États-Unis ne peut pas être efficacement réduite, le prix de l'or ne peut pas être supprimé et finira par éclater tôt ou tard.
Depuis que les prix internationaux du pétrole brut sont en baisse depuis avril, bien que le prix global soit toujours sur une tendance à la baisse, la ligne de démarcation du « marché haussier » de 80 dollars américains n'est jamais tombée en dessous des prix du pétrole brut, qui sont toujours restés à des niveaux élevés, et selon cela. aux préoccupations géopolitiques actuelles. L'évaluation, associée à la réglementation de divers pays, a fait que les prix du pétrole brut ne sont pas effectivement réduits à court terme.
BTC et contrats à terme BTC
L'indice CME Bitcoin Futures continue de maintenir une prime négative de 50 points par rapport au prix au comptant. Bien entendu, il peut être considéré comme un état de parité qui sera confronté à la fin du mois, au week-end, aux options périodiques et aux contrats à terme mensuels. jours de livraison, impliquant un montant important. Dans le même temps, il sera accompagné de l'indice PCE de demain soir. L'indice PCE est sur le point d'être annoncé, et le sentiment haussier actuel sur le marché à terme est relativement prudent et conservateur.
Bitcoin a connu une légère hausse sous la légère stimulation des données de ce soir. Maintenant, il recule après avoir digéré les émotions de ce soir à demain soir avant la publication de l'indice PCE, si rien d'inattendu ne se produit (une faible probabilité d'une augmentation soudaine). ), le marché doit essentiellement continuer à maintenir une faible liquidité et un faible choc, en attendant des conseils émotionnels après la publication des données.
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