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Dollar General Corporation (NYSE : DG) a publié ses résultats financiers pour le premier trimestre de l'exercice 2024, qui s'est terminé le 3 mai 2024. La société a réalisé un chiffre d'affaires net de 9,9 milliards de dollars, reflétant une augmentation de 6,1 % par rapport à l'année dernière. Cette croissance s'explique par la contribution favorable aux ventes des nouveaux magasins et par une augmentation de 2,4 % des ventes à magasins comparables, bien que partiellement compensées par les fermetures de magasins.

Malgré l’augmentation du trafic client, le montant moyen des transactions a légèrement diminué. La catégorie des consommables a connu une croissance, tandis que les catégories des produits pour la maison, des produits saisonniers et des vêtements ont diminué. Le bénéfice brut en pourcentage des ventes nettes a diminué à 30,2 %, contre 31,6 % au premier trimestre 2023, soit une baisse de 145 points de base. Cette baisse est principalement due à l'augmentation des démarques et des démarques sur les stocks, à une plus grande proportion de ventes provenant de la catégorie des consommables et à une baisse des marges sur les stocks.

Les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) ont également augmenté pour atteindre 24,7 % des ventes nettes, contre 23,7 % l'année précédente, en raison de la hausse de la main-d'œuvre dans le commerce de détail, des amortissements, des rémunérations incitatives et des coûts de maintenance. Par conséquent, le bénéfice d'exploitation a diminué de 26,3 % pour s'établir à 546,1 millions de dollars.

Dollar General dépasse les attentes en termes de BPA et de revenus au premier trimestre

En comparant les performances actuelles aux attentes, Dollar General a dépassé ses prévisions de revenus et ses attentes en matière de bénéfice par action (BPA). La société a déclaré un BPA dilué de 1,65 $, supérieur aux 1,58 $ attendus. Cependant, les ventes nettes de 9,9 milliards de dollars étaient conformes aux 9,89 milliards de dollars attendus. Cela indique une solide performance du chiffre d’affaires, malgré une pression sur la rentabilité. La baisse du résultat opérationnel et du résultat net, en baisse respectivement de 26,3 % et 29,4 %, souligne les défis de Dollar General dans la gestion des coûts et le maintien des marges. Le bénéfice net de la société pour le trimestre s'est élevé à 363,3 millions de dollars, contre 514,4 millions de dollars au premier trimestre 2023. Malgré la diminution du bénéfice net, Dollar General a connu une augmentation significative des flux de trésorerie opérationnels, qui ont augmenté de 247,3 % pour atteindre 663,8 millions de dollars.

Malgré les problèmes de rentabilité, cette solide performance en termes de flux de trésorerie souligne la capacité de l’entreprise à générer des liquidités. Le taux d'imposition effectif pour le trimestre s'est élevé à 23,3 %, en hausse par rapport à 21,8 % l'année précédente, ce qui a eu un impact supplémentaire sur le résultat net.

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Dollar General s'attend à une croissance des ventes nettes comprise entre 6 % et 7 % pour l'exercice 2024

Dollar General a fourni des prévisions financières pour le deuxième trimestre et a réitéré ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2024. Pour le deuxième trimestre se terminant le 2 août 2024, la société s'attend à une croissance des ventes des magasins comparables de l'ordre de 2 % et à un BPA dilué compris entre 1,70 $ et 1,70 $. et 1,85 $. Pour l'exercice complet se terminant le 31 janvier 2025, Dollar General continue de prévoir une croissance des ventes nettes comprise entre 6,0 % et 6,7 %, une croissance des ventes des magasins comparables entre 2,0 % et 2,7 % et un BPA dilué compris entre 6,80 $ et 7,55 $.

Les prévisions prévoient également un impact négatif d'environ 0,50 $ sur le BPA en raison de dépenses de rémunération incitative plus élevées. Les dépenses en capital pour l'année devraient se situer entre 1,3 et 1,4 milliard de dollars, reflétant les investissements dans des initiatives stratégiques. La société prévoit d'exécuter 2 435 projets immobiliers, dont 730 nouvelles ouvertures de magasins, 1 620 rénovations et 85 déménagements de magasins. Il s'agit d'une augmentation par rapport aux 2 385 projets immobiliers précédemment attendus.

Malgré les vents contraires liés à la démarque inconnue et à la composition des ventes, Dollar General reste concentré sur l'atténuation de ces défis et sur la fourniture de performances financières constantes.

Avertissement : L'auteur ne détient ni n'a de position sur les titres évoqués dans l'article.

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