ETF Bitcoin :
Avantages :
1. Accessibilité : Par exemple, le lancement du premier ETF Bitcoin au Canada, Purpose Bitcoin ETF, en février 2021, a fourni aux investisseurs particuliers un moyen simple et réglementé de s'exposer au Bitcoin via leurs comptes de courtage existants.
2. Réglementation : Le rejet de plusieurs propositions d'ETF Bitcoin par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis met en évidence les obstacles réglementaires auxquels les émetteurs d'ETF sont confrontés. Cela souligne l’importance de la réglementation pour assurer la protection des investisseurs et l’intégrité du marché.
3. Diversification : Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), bien qu'il ne s'agisse pas d'un ETF, est un véhicule d'investissement populaire qui détient du Bitcoin ainsi que d'autres actifs numériques comme Ethereum et Litecoin, offrant aux investisseurs une exposition diversifiée au marché des crypto-monnaies.
4. Liquidité : lors de la chute des prix du Bitcoin en mai 2021, le Grayscale Bitcoin Trust a connu une augmentation du volume des transactions, mettant en évidence sa liquidité par rapport à l'achat direct de Bitcoin sur les bourses, où la liquidité peut varier considérablement en fonction de l'activité commerciale et des conditions du marché.
Désavantages:
1. Frais de gestion : les investisseurs du Grayscale Bitcoin Trust supportent des frais de gestion de 2 %, ce qui peut éroder considérablement les rendements au fil du temps par rapport à la détention directe de Bitcoin, en particulier pendant les périodes de forte volatilité.
2. Risque de contrepartie : La fermeture de l'ETF Bitcoin proposée par VanEck en 2019 en raison de préoccupations concernant la manipulation du marché et les activités frauduleuses souligne le risque de contrepartie associé aux ETF, où les investisseurs s'appuient sur l'intégrité et la compétence de l'émetteur de l'ETF.
3. Prime/remise du marché : le Grayscale Bitcoin Trust se négocie souvent à une prime ou à une décote par rapport à sa valeur liquidative (VNI), reflétant le sentiment des investisseurs et la demande d'exposition au Bitcoin via un véhicule d'investissement réglementé.
4. Contrôle limité : les investisseurs dans les ETF Bitcoin ont un contrôle limité sur le calendrier et l'exécution des transactions, car les décisions d'achat et de vente sont prises par le gestionnaire du fonds, ce qui peut entraîner des opportunités manquées ou des résultats sous-optimaux pour les investisseurs.
Acheter directement du BTC :
Avantages :
1. Propriété : L'adoption du Bitcoin comme monnaie légale au Salvador souligne l'importance de posséder directement du Bitcoin, car les individus peuvent effectuer des transactions avec Bitcoin sans avoir recours à des intermédiaires ou des institutions financières.
2. Décentralisation : La nature décentralisée du Bitcoin a été démontrée pendant la pandémie de COVID-19, alors que les gouvernements du monde entier ont mis en œuvre des mesures de relance monétaire, ce qui a suscité des inquiétudes concernant l'inflation et la dévaluation de la monnaie, suscitant un intérêt accru pour le Bitcoin comme couverture contre la dépréciation de la monnaie fiduciaire.
3. Sécurité : Le piratage d'échanges de crypto-monnaie comme Mt. Gox et Bitfinex souligne les risques de sécurité associés à la garde centralisée de Bitcoin, soulignant l'importance de l'auto-conservation et du stockage de Bitcoin dans des portefeuilles matériels sécurisés.
4. Potentiel de rendements plus élevés : l’évolution historique des prix du Bitcoin, avec des rendements annualisés dépassant les classes d’actifs traditionnelles comme les actions et les obligations, met en évidence le potentiel de rendements plus élevés en détenant directement du Bitcoin, en particulier pour les investisseurs à long terme ayant une tolérance élevée au risque.
Désavantages:
1. Complexité technique : la perte d'accès aux portefeuilles Bitcoin contenant des millions de dollars de Bitcoin en raison de mots de passe oubliés ou d'une panne matérielle souligne la complexité technique et les défis de sécurité associés à l'auto-conservation de Bitcoin.
2. Volatilité : La volatilité des prix du Bitcoin, avec des fluctuations quotidiennes de 10 % ou plus, peut entraîner d'importantes pertes de papier pour les investisseurs inexpérimentés qui paniquent en vendant pendant les ralentissements du marché, soulignant l'importance de la gestion des risques et des stratégies de gestion à long terme.
3. Incertitude réglementaire : la répression réglementaire des échanges de cryptomonnaies et des opérations minières en Chine met en évidence l'incertitude réglementaire entourant le Bitcoin, les gouvernements du monde entier mettant en œuvre diverses réglementations pour répondre aux préoccupations liées au blanchiment d'argent, à l'évasion fiscale et à la protection des consommateurs.
4. Manque d'assurance : Le manque de couverture d'assurance pour les avoirs Bitcoin stockés dans des portefeuilles privés expose les investisseurs à des risques de perte en cas de vol, de piratage ou de perte d'accès à leurs portefeuilles, soulignant l'importance de mettre en œuvre des mesures de sécurité robustes et stratégies de sauvegarde pour se prémunir contre de tels risques.
Conclusion:
La décision entre investir dans des ETF Bitcoin et acheter directement du Bitcoin dépend de divers facteurs tels que l’accessibilité, la réglementation, la sécurité et les rendements potentiels. Les ETF Bitcoin offrent un moyen simple et réglementé de s’exposer au Bitcoin, mais s’accompagnent de frais de gestion et de risques de contrepartie. D’un autre côté, l’achat direct de Bitcoin offre des avantages en matière de propriété et de décentralisation, mais nécessite une expertise technique et comporte des risques de sécurité plus élevés.
En évaluant les avantages et les inconvénients de chaque option et en considérant des exemples et des données réels, les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées en fonction de leurs objectifs d'investissement, de leur tolérance au risque et de leurs préférences. Qu'il s'agisse de la commodité des ETF Bitcoin ou du contrôle des achats directs de Bitcoin, il est essentiel de rester informé des évolutions du marché, des changements réglementaires et des avancées technologiques dans le domaine des crypto-monnaies. En fin de compte, les deux options offrent des opportunités de participation à l’écosystème croissant des actifs numériques, et le choix dépend des circonstances et des préférences individuelles.