Dans une tournure étonnante des événements, l’échange de crypto-monnaie FTX, qui s’est effondré en novembre 2022, a accumulé des milliards de dollars de plus que le montant nécessaire pour couvrir les pertes des clients. Cette évolution extraordinaire ouvre la voie à une issue rare dans les procédures de faillite aux États-Unis, où les créanciers sont sur le point de recevoir l’intégralité du recouvrement majoré des intérêts.
Le dossier de faillite de FTX a dépassé les attentes, dans la mesure où les créanciers de rang inférieur ne reçoivent généralement qu'une fraction de leurs avoirs dans de telles situations. Cependant, FTX a bénéficié d’une forte hausse des crypto-monnaies, en particulier Solana ($SOL), un jeton fortement soutenu par le fondateur de la bourse, Sam Bankman-Fried, qui a depuis été reconnu coupable de fraude. En outre, la société a vendu avec succès de nombreux autres actifs, notamment des participations dans divers projets de capital-risque, tels que la société d'intelligence artificielle Anthropic.
Comme l'a rapporté Bloomberg, John Ray, qui a pris la direction de FTX lorsque la société s'est effondrée, a exprimé son étonnement face au résultat, déclarant : « Dans toute faillite, il s'agit simplement d'un résultat incroyable. » Une fois que FTX aura finalisé la vente de tous ses actifs, elle devrait disposer de jusqu'à 16,3 milliards de dollars en espèces à distribuer tout en devant environ 11 milliards de dollars à ses clients et autres créanciers non gouvernementaux.
La reprise impressionnante de FTX est particulièrement frappante compte tenu des comparaisons initiales établies entre son effondrement et la chute d’Enron Corp., alimentée par la fraude, et l’effondrement de la chaîne de Ponzi de Bernie Madoff. Plus tôt cette année, la société a déclaré disposer d'environ 6,4 milliards de dollars de liquidités, un chiffre qui a considérablement augmenté depuis.
Même si toutes les dettes seront remboursées intégralement, plus les intérêts, les documents judiciaires déposés devant le tribunal fédéral de Wilmington, dans le Delaware, indiquent qu'il ne restera plus de fonds pour les actionnaires. Les principaux actionnaires de FTX comprennent des noms éminents tels que Sequoia Capital, Thoma Bravo, Temasek Holdings Pte de Singapour et le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario, ainsi que des personnes comme Tom Brady et Gisele Bündchen.
Les conseillers en restructuration de la société ont proposé de créer un fonds pour payer certains créanciers, y compris ceux qui ont prêté la crypto FTX, en utilisant de l'argent qui aurait autrement été versé aux régulateurs gouvernementaux. Ils ont également traqué avec diligence les actifs de l’entreprise et démêlé un réseau complexe de comptes dispersés dans le monde entier.
Le rebond de la cryptographie, qui a vu le prix du Bitcoin quadrupler environ depuis fin 2022, a considérablement stimulé la reprise de FTX. Selon le type de créance qu'ils détiennent, certains créanciers pourraient récupérer jusqu'à 142 % de ce qui leur est dû, tandis que la grande majorité des clients sont susceptibles de recevoir 118 % de leurs avoirs sur la plateforme FTX au moment où la société est entrée en chapitre. 11 faillite.
La perspective de recouvrements aussi importants a fait grimper le prix des créances, certaines étant désormais négociées à plus de 100 % de leur valeur nominale. Cela contraste fortement avec les conséquences immédiates de la faillite, lorsque de nombreuses créances se négociaient à seulement trois cents par dollar.
Alors que le dossier de faillite de FTX entre dans sa phase finale, les conseillers en restructuration de la société ont exposé de nouveaux détails de leur proposition visant à distribuer l'argent aux créanciers et à mettre un terme à l'affaire du chapitre 11. Le plan sera soumis au vote des créanciers, et le juge américain des faillites, John Dorsey, examinera le résultat avant de décider d'approuver ou non le plan de remboursement plus tard cet été.
