Nearly All FTX Creditors Will Get 118% of Their Funds Back in Cash, Estate Says in New Plan

CoinDesk · 2024-05-08T03:13:06.000Z

Bankrupt cryptocurrency exchange FTX has proposed a new reorganization plan that would see a whopping 98% of its creditors get back 118% of their claims – in cash – within 60 days of court approval, according to new documents filed Tuesday evening. Under the plan, other non-governmental creditors would get back 100% of their claims plus up to 9% interest to compensate them “for the time value of their investments.” The arrangement is still subject to approval by the Delaware bankruptcy court overseeing the bankruptcy case. The proposed payouts are higher than earlier estimates from the FTX estate, which said in October it expected to pay back only 90% of customer funds. In January, current FTX CEO John Jay Ray III revised that estimate, telling the court he expected to be able to pay customers back in full. Though the crypto market has rebounded since FTX’s collapse and subsequent bankruptcy – irking many of FTX’s customers, who have missed out on the opportunity to profit from the run-up in crypto prices while their funds are stuck in bankruptcy limbo – the estate denies that the market recovery is the driving force behind its massive pile of cash. In a Tuesday press release, the FTX estate said it expects to have between $14.5 and $16.3 billion in cash available for distribution by the time a plan is approved by a Delaware bankruptcy court – the result of a year-and-a-half of scraping together the company’s scattered assets around the world and liquidating them. “As previously disclosed, FTX.com had a massive shortfall at the time of the Chapter 11 filing in November 2022 – holding only 0.1% of the Bitcon and only 1.2% of the Ethereum customers believed it held,” the press release stated. “Accordingly, Debtors have not been able to benefit from the appreciation of these missing tokens during these Chapter 11 cases.” Other sources of value, including investments made by FTX and Alameda Research – such as its 8% stake in AI startup Anthropic, which was sold piecemeal to institutional investors for $884 million in March – have been liquidated to generate cash to pay back the claims. See also: Bankers Are Lining Up Buyers for FTX's 8% Stake in Anthropic FTX's new reorganization plan would also settle a host of claims from regulators and government agencies, including the Internal Revenue Service (IRS) and U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC). The IRS agreed to resolve its $24 billion in claims in return for a $200 million cash payment and a $685 million subordinated claim that will only be paid out after all creditors and other governmental entities. The CFTC and other unnamed governmental claimants agreed to subordinate their claims as long as FTX users and investors were paid in full with interest. There are also plans for a special fund created to make “supplemental restitution” to certain customers and creditors, though the details of this agreement have not been finalized, according to the press release. A hearing to discuss the proposed plan is scheduled for June. The specter of Sam Bankman-Fried Former FTX CEO and convicted fraudster Sam Bankman-Fried previously attempted to use the estate’s ability to pay back customers in full as evidence that the collapse of his exchange had “zero” harm to its customers. Before his sentencing in March, Bankman-Fried’s lawyers argued that their client should receive a light sentence, in part because customers would get all their money back. See also: Sam Bankman-Fried Agrees to Help FTX Investors Go After Celeb Promoters Ray, along with dozens of FTX creditors, wrote to the court arguing that the estate’s ability to claw together enough to money pay back his victims – the result of “tens of thousands of hours … spent digging through the rubble of Mr. Bankman-Fried’s sprawling criminal enterprise to unearth every possible dollar, token or other asset” – doesn’t mean his conduct wasn’t criminal. Bankman-Fried was sentenced to 25 years in prison. He plans to appeal his sentence and conviction. Edited by Daniel Kuhn.

L'échange de crypto-monnaie en faillite FTX a proposé un nouveau plan de réorganisation qui permettrait à 98 % de ses créanciers de récupérer 118 % de leurs créances – en espèces – dans les 60 jours suivant l'approbation du tribunal, selon de nouveaux documents déposés mardi soir.
Dans le cadre de ce plan, les autres créanciers non gouvernementaux récupéreraient 100 % de leurs créances plus jusqu'à 9 % d'intérêts pour les dédommager « pour la valeur temporelle de leurs investissements ». L'accord est encore soumis à l'approbation du tribunal des faillites du Delaware qui supervise le dossier de faillite.
Les paiements proposés sont plus élevés que les estimations antérieures de la société FTX, qui avait déclaré en octobre qu'elle prévoyait de rembourser seulement 90 % des fonds des clients. En janvier, l'actuel PDG de FTX, John Jay Ray III, a révisé cette estimation, déclarant au tribunal qu'il s'attendait à pouvoir rembourser intégralement les clients.
Bien que le marché de la cryptographie ait rebondi depuis l'effondrement de FTX et la faillite qui a suivi – ce qui a irrité de nombreux clients de FTX, qui ont raté l'occasion de profiter de la hausse des prix de la cryptographie alors que leurs fonds sont coincés dans les limbes de la faillite – la succession nie que le la reprise du marché est le moteur de son énorme quantité de liquidités.
Dans un communiqué de presse publié mardi, la société FTX a déclaré qu'elle s'attend à disposer de 14,5 à 16,3 milliards de dollars de liquidités disponibles pour distribution au moment où le plan sera approuvé par un tribunal des faillites du Delaware – le résultat d'un an et demi de grattage. rassembler les actifs dispersés de l'entreprise dans le monde et les liquider.
« Comme indiqué précédemment, FTX.com présentait un déficit massif au moment du dépôt du chapitre 11 en novembre 2022 – ne détenant que 0,1 % du Bitcon et seulement 1,2 % des clients d’Ethereum pensaient qu’il le détenait », indique le communiqué de presse. "En conséquence, les débiteurs n'ont pas pu bénéficier de l'appréciation de ces jetons manquants au cours de ces affaires du chapitre 11."
D’autres sources de valeur, notamment les investissements réalisés par FTX et Alameda Research – comme sa participation de 8 % dans la startup d’IA Anthropic, qui a été vendue au coup par coup à des investisseurs institutionnels pour 884 millions de dollars en mars – ont été liquidées pour générer des liquidités permettant de rembourser les créances.
Voir aussi : Les banquiers recrutent des acheteurs pour la participation de 8 % de FTX dans Anthropic
Le nouveau plan de réorganisation de FTX réglerait également une multitude de réclamations émanant des régulateurs et des agences gouvernementales, notamment l'Internal Revenue Service (IRS) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis.
L'IRS a accepté de régler ses réclamations de 24 milliards de dollars en échange d'un paiement en espèces de 200 millions de dollars et d'une réclamation subordonnée de 685 millions de dollars qui ne sera payée qu'après tous les créanciers et autres entités gouvernementales.
La CFTC et d'autres demandeurs gouvernementaux anonymes ont accepté de subordonner leurs réclamations à condition que les utilisateurs et les investisseurs de FTX soient intégralement payés avec intérêts. Il est également prévu de créer un fonds spécial pour effectuer une « restitution supplémentaire » à certains clients et créanciers, même si les détails de cet accord n'ont pas été finalisés, selon le communiqué de presse.
Une audience pour discuter du plan proposé est prévue pour juin.
Le spectre de Sam Bankman-Fried
L'ancien PDG de FTX et fraudeur condamné, Sam Bankman-Fried, avait précédemment tenté d'utiliser la capacité de la succession à rembourser intégralement ses clients comme preuve que l'effondrement de sa bourse n'avait causé « aucun » préjudice à ses clients.
Avant sa condamnation en mars, les avocats de Bankman-Fried ont fait valoir que leur client devrait recevoir une peine légère, en partie parce que les clients récupéreraient tout leur argent.
Voir aussi : Sam Bankman-Fried accepte d'aider les investisseurs de FTX à s'en prendre aux promoteurs célèbres
Ray, ainsi que des dizaines de créanciers de FTX, ont écrit au tribunal en faisant valoir que la capacité de la succession à rassembler suffisamment d'argent pour rembourser ses victimes – le résultat de « des dizaines de milliers d'heures… passées à creuser dans les décombres de la maison de M. Bankman-Fried ». une entreprise criminelle tentaculaire pour déterrer tous les dollars, jetons ou autres actifs possibles » – cela ne signifie pas que sa conduite n'était pas criminelle.
Bankman-Fried a été condamné à 25 ans de prison. Il envisage de faire appel de sa peine et de sa condamnation.
Edité par Daniel Kuhn.

Découvrez-en plus sur le créateur

Dernières actualités