Étude Fidelity sur les actifs numériques : la volatilité du Bitcoin diminue à mesure qu'elle croît, faisant écho aux tendances historiques des actifs
Une nouvelle étude de Fidelity Digital Assets révèle qu'à mesure que le bitcoin mûrit, sa volatilité diminue, ce qui le rend moins volatil que plusieurs actions du S&P 500. "À mesure que la classe d'actifs mûrit et que sa capitalisation boursière totale augmente, l'afflux de capitaux devrait avoir un impact moindre car ils afflueront vers une base de capital plus large", note le rapport.
La volatilité du Bitcoin tombe en dessous des actions clés du S&P 500, selon le rapport de Fidelity Research
Selon l’étude menée par Zack Wainwright de Fidelity Digital Assets, le bitcoin (BTC) montre des signes de baisse de volatilité à mesure qu’il évolue. Historiquement connu pour ses fortes fluctuations de prix, les niveaux de volatilité du BTC ont considérablement diminué ces dernières années. L’analyse de Wainwright souligne que la volatilité du bitcoin était inférieure à celle de 33 actions du S&P 500 au début de 2024, ce qui remet en cause la vision traditionnelle du bitcoin comme un actif extrêmement instable.
L’étude de Fidelity Digital Assets compare également la volatilité du bitcoin à celle des actions à très forte capitalisation, révélant des résultats surprenants. Par exemple, au cours des deux dernières années, le bitcoin a affiché moins de fluctuations de prix que les actions Netflix (NFLX). Les données suggèrent que même si le bitcoin reste volatil, sa stabilité relative augmente par rapport à certaines actions traditionnelles largement détenues, offrant une nouvelle perspective aux investisseurs réticents au risque qui recherchent le principal actif cryptographique.
Les recherches de Wainwright établissent des parallèles entre le bitcoin et d’autres actifs historiquement volatils, comme l’or, qui se sont stabilisés au fil du temps. « Il existe un précédent historique pour une classe d’actifs émergente de réserve de valeur qui a dû subir un processus de découverte de prix similaire et, par conséquent, a affiché une poussée de volatilité similaire avant de baisser : l’or », détaille le rapport de Fidelity.
Wainwright ajoute :
Peu de temps après que le dollar américain a été déconnecté de l’or, puis que les citoyens américains ont été autorisés à en posséder à nouveau, le prix de l’or a rapidement augmenté parallèlement à l’inflation, tandis que la volatilité a atteint plus de 80, soit presque le double de la volatilité du bitcoin en avril 2024.
La baisse de la volatilité n’est pas seulement un signe de maturité, mais aussi un facteur attractif pour les investisseurs qui auparavant pouvaient être prudents quant à leur entrée sur le marché du bitcoin. Avec des niveaux de volatilité plus faibles, le bitcoin pourrait attirer une base plus large d’investisseurs, y compris ceux des marchés traditionnels qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles sans être confrontés à une volatilité extrême.
Le rapport souligne également que les investisseurs ont l’habitude de surestimer la volatilité du bitcoin. « La volatilité implicite prospective du bitcoin, mesurée par les prix des produits dérivés fixés par les traders, a toujours été supérieure à ce qui est réellement réalisé », indique l’étude de Fidelity Digital Assets. Les chercheurs suggèrent que cet écart pourrait signaler une mauvaise compréhension générale de la volatilité du bitcoin, indiquant que le bitcoin est encore en phase de découverte.
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