Les rendements obligataires américains ont quelque peu respiré vendredi dernier, les données PCE de base étant globalement conformes aux attentes élevées des analystes (croissance globale et de base de 0,3% en glissement mensuel, 2,7%/2,8% sur un an), tandis que les services de base ont augmenté de 0,39% en glissement mensuel, soit plus qu'en février de 0,19%, les dépenses réelles de consommation personnelle ont également augmenté de manière inattendue, et les pressions économiques et sur les prix ont été plus tenaces que prévu, apportant une pression belliciste supplémentaire à la réunion du FOMC plus tard cette semaine. L'indice de confiance des consommateurs UM est resté pratiquement inchangé à 77,2, mais les attentes d'inflation sur un an ont de nouveau augmenté à 3,2% contre 2,9% en mars, et les attentes d'inflation sur 5 à 10 ans ont également augmenté de 2,8% à 3,0%.

Cependant, alors que les positions du Trésor américain s'approchent d'un niveau extrêmement baissier et que les résultats du PCE ne sont pas pires que les attentes du marché, les taux ont glissé d'environ 3 points de base dans tous les domaines et le Nasdaq a gagné 2 % grâce aux mouvements de rendement et aux solides bénéfices du secteur technologique. D’un autre côté, le yen a attiré davantage l’attention. Par rapport à la Réserve fédérale belliciste, la Banque du Japon choisit toujours de maintenir une position accommodante. Le taux de change du yen est actuellement supérieur à 159 et s’approche de son plus haut niveau depuis 25 ans, aux alentours de 160.

La réunion du FOMC sera au centre de l'attention cette semaine, mais le marché sera également affecté par les JOLTS américains et les données sur l'emploi non agricole avant et après la réunion, tandis que les bénéfices de l'IPC et de Nvidia devraient être les principaux facteurs de marché plus tard ce mois-ci. lorsque la société de puces Le géant cherchera à inverser sa pire performance mensuelle depuis octobre de l’année dernière. En outre, le WSJ a rapporté que les alliés de l’ancien président Trump sont en train de formuler un plan secret pour « éliminer » l’indépendance de la Réserve fédérale après sa réélection. Bien sûr, cela est difficile à réaliser, mais dans certains scénarios atypiques (BTC à). 200 000 ?) est également une idée intéressante.

Malgré des données économiques américaines peu coopératives la semaine dernière, les bénéfices des entreprises américaines ont une fois de plus été un point positif, avec des bénéfices du premier trimestre 2024 déjà révisés en hausse de 3,3% après une bonne performance jusqu'à présent. En outre, le redémarrage des dividendes de certaines entreprises (Meta, Google) a également apporté un nouvel élan de croissance à SPX et à d'autres. Actuellement, d'autres entreprises technologiques sont également confrontées à des pressions pour lancer des plans de dividendes ou convertir une partie de leurs rachats d'actions en paiements en espèces. D'autant plus que de nombreuses sociétés SPX ont des bilans assez solides, elles sont parfaitement capables de distribuer des dividendes sur une base régulière.

Sur le front des crypto-monnaies, aucun des principaux produits ETF n'a suscité un intérêt d'achat significatif, avec des sorties de 84 millions de dollars vendredi après une sortie de 218 millions de dollars jeudi dernier. En outre, bien que toujours bien au-dessus des niveaux de 2023, les intérêts ouverts des contrats à terme BTC de CME ont fortement chuté par rapport aux récents sommets historiques, et le sentiment général du FOMO a considérablement ralenti, d'autant plus que les baisses de taux d'intérêt deviennent de plus en plus improbables. L’intérêt des utilisateurs natifs se concentre toujours sur les runes/memecoins BTC ainsi que sur le re-staking L2 et d’autres domaines de croissance des revenus de l’ETH, qui sont relativement peu familiers à l’investisseur moyen. Nous restons prudents quant à l'évolution des prix à court terme et préférons une approche attentiste jusqu'à ce que la poussière retombe sur la réunion du FOMC et les données de l'IPC plus tard en mai.