Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a réitéré que la banque centrale n'était pas pressée de réduire les taux d'intérêt alors que les décideurs attendent de nouvelles preuves que l'inflation est sous contrôle.
Powell a déclaré vendredi lors d'un événement de la Fed à San Francisco :
"Le fait que l'économie américaine croît à un rythme aussi soutenu et que le marché du travail reste très, très solide nous donne l'opportunité d'être plus confiants dans la baisse de l'inflation avant de prendre l'étape importante de réduire les taux d'intérêt."
Il a déclaré que les dernières données d'inflation publiées plus tôt, le PCE de février, étaient "largement conformes à nos attentes". Mais Powell a réitéré qu'une baisse des taux ne serait pas appropriée tant que les responsables ne seront pas sûrs que l'inflation se dirige vers 2 %. Ils estiment qu’un taux d’inflation de 2 % est approprié pour une économie saine.
Les investisseurs parient désormais que la Fed abaissera ses taux d’intérêt pour la première fois en juin. Les données gouvernementales publiées vendredi ont montré que la mesure préférée de la Fed pour mesurer l'inflation sous-jacente, le PCE, s'est ralentie le mois dernier. Le Core PCE a augmenté de 0,3% en février après avoir augmenté de 0,5% en janvier. L'indicateur est en hausse de 2,8 % par rapport à il y a un an et reste supérieur à l'objectif de 2 % de la Fed.
Veronica Clark, économiste chez Citigroup, a déclaré : « Dans l'ensemble, les informations n'ont pas beaucoup changé. Les données d'inflation de février semblent être conformes à leurs attentes, ce qui est cohérent avec d'autres données qu'ils jugent acceptables. "Il faut attendre que la confiance s'améliore un peu et examiner quelques mois de données supplémentaires et ils seront toujours prêts à réduire les taux en milieu d'année."
"C'est agréable de voir certaines choses conformes aux attentes", a déclaré Powell à propos des données, ajoutant que les derniers chiffres n'étaient pas aussi bons que ceux vus par les décideurs politiques l'année dernière.
Powell a déclaré que les responsables s'attendaient à ce que l'inflation continue de baisser sur un « chemin parfois cahoteux », faisant écho aux remarques qu'il avait faites après la réunion du FOMC de la Fed au début du mois. Powell avait déclaré à l'époque qu'il pourrait être approprié que la Fed assouplisse sa politique "à un moment donné cette année". Mais lui et d'autres décideurs ont clairement indiqué qu'ils étaient prudents quant à une première baisse des taux, étant donné la solidité sous-jacente de l'économie et les récents signes de pressions soutenues sur les prix.
Powell a également déclaré vendredi qu'il ne pensait pas que la probabilité d'une récession ait augmenté pour le moment. Il a toutefois réitéré que si le marché du travail s'affaiblissait de manière inattendue, les responsables de la Fed pourraient réagir par une politique.
Dans l’ensemble, l’inflation aux États-Unis a considérablement diminué par rapport à son plus haut niveau depuis 40 ans atteint en 2022, avec une décélération particulièrement rapide l’année dernière. Ces progrès ont semblé stagner en janvier et février de cette année, avec une accélération de la croissance des prix à la consommation. Parallèlement, l’économie américaine reste résiliente malgré des taux d’intérêt élevés. Les dépenses de consommation corrigées de l'inflation en février ont été supérieures à ce que prévoyaient tous les économistes et les employeurs ont continué à embaucher massivement. Les données publiées précédemment montraient que la croissance économique américaine avait été plus forte que prévu au quatrième trimestre de l'année dernière.
Alors que l’attente médiane des responsables de la Fed concernant trois baisses de taux cette année reste inchangée par rapport à décembre, près de la moitié s’attendent à deux baisses de taux ou moins en 2024. La plupart des décideurs politiques disent qu’ils souhaitent voir de nouvelles preuves que l’inflation chute vers leur objectif de 2 % avant de faire le premier pas.
Le gouverneur de la Fed, Waller, a déclaré mercredi dernier que les données d'inflation décevantes depuis le début de l'année signifiaient que les décideurs politiques pourraient devoir maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps que prévu, et pourraient même devoir réduire le nombre total de réductions des taux d'intérêt. Waller a été parmi les premiers à soutenir des hausses rapides des taux d’intérêt pour endiguer les pressions sur les prix.
Mais Powell et certains de ses autres collègues ont déclaré qu’ils n’avaient pas besoin que l’inflation atteigne leur objectif avant de commencer à réduire les taux. À mesure que l’inflation diminue, les taux d’intérêt élevés exercent une pression accrue sur l’économie, et certains décideurs politiques estiment qu’il faudra peut-être réduire les taux le plus tôt possible pour éviter de nuire indûment au marché du travail.
Matthew Luzzetti, économiste en chef américain à la Deutsche Bank, a déclaré : « La Fed est actuellement très dépendante des données et a besoin d'une amélioration des données sur l'inflation dans les mois à venir. Il est largement attendu que les données sur l'inflation s'améliorent, mais avant que les données ne soient publiées. " , soit nous obtiendrons une confirmation, soit nous examinerons les données différemment et il est difficile de dire exactement où nous aboutirons du point de vue de la politique de la Fed. "
Vendredi dernier coïncidait avec les vacances de Pâques et le marché n'a pas réagi au rapport du PCE ni au discours de Powell. Lundi (1er avril), l'or au comptant a ouvert en hausse, atteignant un maximum de 2 243,22 dollars l'once, établissant un nouveau record. Cependant, au moment de mettre sous presse, l’or au comptant n’a pas réussi à se stabiliser à la barre des 2 240.
Article transmis de : Golden Ten Data