Janvier s’est avéré être un mois difficile en termes d’inflation. L'indicateur d'inflation préféré de la Réserve fédérale a montré jeudi une accélération significative de la croissance mensuelle, faisant craindre que la tâche de maîtrise du coût de la vie soit loin d'être terminée.
L'indice des prix de base du PCE aux États-Unis a enregistré en janvier un taux annuel de 2,8 %, la plus faible augmentation depuis mars 2021, conforme aux attentes et en baisse par rapport à la valeur précédente de 2,90 % ; 0,4%, un record. La plus forte hausse depuis février 2023, également conforme aux attentes, la valeur précédente était de 0,2%.
Après la publication des données du PCE, l'or au comptant a augmenté de 10 dollars à court terme, atteignant la barre des 2040 ; l'indice du dollar américain a chuté de 15 points à court terme, s'éloignant de la barre des 104. L'argent au comptant a augmenté de plus de 0,2 $ à court terme.
Le contrat à terme sur l'or le plus actif sur le COMEX était de 3 978 lots négociés instantanément en une minute entre 21 h 31 et 21 h 32, heure de Pékin, le 29 février, pour une valeur totale du contrat de 815 millions de dollars américains ;
Le contrat à terme sur l'or le plus actif sur le COMEX était de 3 182 lots négociés en une minute entre 21 h 36 et 21 h 37, heure de Pékin, le 29 février, pour une valeur totale du contrat de 653 millions de dollars américains ;
Les données PCE de jeudi ont fait écho à l'indice CPI de janvier, qui a également montré un rythme plus rapide de hausse des coûts des biens et services. Bien que les deux mesures de l'inflation utilisent des méthodes de calcul légèrement différentes, elles ont toutes deux montré que la tendance de l'inflation s'est à nouveau accélérée d'un mois à l'autre en janvier.
Auparavant, l'IPC et l'IPP américains avaient augmenté en janvier, de sorte que le rapport PCE, qui était conforme aux attentes, a soulagé les traders qui avaient considérablement réduit leurs paris sur les baisses des taux d'intérêt. "Le rapport PCE est une meilleure nouvelle que le signal plus problématique envoyé par l'IPC au début du mois", a déclaré Benoit Peloille, directeur des investissements chez Natixis WM.
Il convient également de noter que les statistiques de janvier ont tendance à être plus bruyantes en raison des variations annuelles des prix et des augmentations du salaire minimum. Ainsi, même si le rapport de jeudi sera crucial pour permettre aux responsables de la Fed d'évaluer si l'inflation est en passe d'atteindre leur objectif de 2 %, les données de février seront encore plus importantes.
Les données de février aideront la Fed à déterminer si le rebond de l'inflation du mois dernier n'était qu'un phénomène ponctuel ou s'il s'agissait d'une tendance inquiétante qui pourrait l'inciter à retarder la réduction des taux d'intérêt ou même à commencer à réfléchir à la nécessité d'une nouvelle hausse des taux.
Mais outre l’inflation, l’évolution sur le plan économique est également importante. Une série de données économiques récentes (ventes au détail, ISM services PMI, confiance des consommateurs) qui ont été pires que prévu ont fait craindre un ralentissement de l'économie américaine.
Après une solide période de magasinage des fêtes, les dépenses de consommation corrigées de l’inflation ont légèrement diminué en janvier. Et le revenu disponible réel, principal fondement des dépenses, a peu changé.
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Article transmis de : Golden Ten Data