L'analyse technique (TA), souvent appelée cartographie, est un type d'analyse qui vise à prédire le comportement futur du marché sur la base de l'évolution antérieure des prix et des données de volume. L’approche TA est largement appliquée aux actions et autres actifs sur les marchés financiers traditionnels, mais elle fait également partie intégrante du trading de devises numériques sur le marché des cryptomonnaies.

Contrairement à l’analyse fondamentale (FA), qui prend en compte plusieurs facteurs liés au prix d’un actif, l’AT se concentre strictement sur l’évolution historique des prix. Par conséquent, il est utilisé comme un outil pour examiner les fluctuations de prix et les données de volume d'un actif, et de nombreux traders l'utilisent pour tenter d'identifier les tendances et les opportunités de trading favorables.

Alors que des formes primitives d’analyse technique sont apparues à Amsterdam au XVIIe siècle et au Japon au XVIIIe siècle, l’AT moderne remonte souvent aux travaux de Charles Dow. Journaliste financier et fondateur du Wall Street Journal, Dow a été parmi les premiers à observer que les actifs individuels et les marchés évoluent souvent selon des tendances qui pourraient être segmentées et examinées. Son travail a ensuite donné naissance à la théorie de Dow qui a encouragé de nouveaux développements dans l'analyse technique.

Au début, l’approche rudimentaire de l’analyse technique reposait sur des feuilles faites à la main et des calculs manuels, mais avec les progrès de la technologie et de l’informatique moderne, l’AT s’est généralisée et constitue désormais un outil important pour de nombreux investisseurs et traders.


Comment fonctionne l’analyse technique ?

Comme mentionné, l’AT est essentiellement l’étude des prix actuels et antérieurs d’un actif. La principale hypothèse sous-jacente à l’analyse technique est que les fluctuations du prix d’un actif ne sont pas aléatoires et évoluent généralement vers des tendances identifiables au fil du temps.

À la base, l’AT est l’analyse des forces du marché que sont l’offre et la demande, qui sont une représentation du sentiment général du marché. En d’autres termes, le prix d’un actif est le reflet des forces opposées de vente et d’achat, et ces forces sont étroitement liées aux émotions des traders et des investisseurs (essentiellement la peur et la cupidité).

Il convient de noter que l’AT est considérée comme plus fiable et plus efficace sur les marchés qui fonctionnent dans des conditions normales, avec un volume et une liquidité élevés. Les marchés à volume élevé sont moins sensibles à la manipulation des prix et aux influences externes anormales qui pourraient créer de faux signaux et rendre l’AT inutile.

Afin d'examiner les prix et éventuellement de repérer les opportunités favorables, les traders utilisent divers outils graphiques appelés indicateurs. Les indicateurs d'analyse technique peuvent aider les traders à identifier les tendances existantes et également fournir des informations pertinentes sur les tendances qui pourraient émerger à l'avenir. Les indicateurs TA étant faillibles, certains traders utilisent plusieurs indicateurs pour réduire les risques.


Indicateurs communs d’AT

En règle générale, les traders qui utilisent TA utilisent une variété d'indicateurs et de mesures différents pour essayer de déterminer les tendances du marché, sur la base de graphiques et de l'évolution historique des prix. Parmi les nombreux indicateurs d’analyse technique, les moyennes mobiles simples (SMA) sont l’un des exemples les plus utilisés et les plus connus. Comme son nom l'indique, le SMA est calculé sur la base des cours de clôture d'un actif sur une période donnée. La moyenne mobile exponentielle (EMA) est une version modifiée du SMA qui pondère plus fortement les cours de clôture récents que les plus anciens.

Un autre indicateur couramment utilisé est l’indice de force relative (RSI), qui fait partie d’une classe d’indicateurs appelés oscillateurs. Contrairement aux simples moyennes mobiles qui suivent simplement les variations de prix au fil du temps, les oscillateurs appliquent des formules mathématiques aux données de tarification, puis produisent des lectures qui s'inscrivent dans des plages prédéfinies. Dans le cas du RSI, cette plage va de 0 à 100.

L'indicateur Bollinger Bands (BB) est un autre type d'oscillateur très populaire parmi les traders. L'indicateur BB se compose de deux bandes latérales qui s'enroulent autour d'une ligne moyenne mobile. Il est utilisé pour détecter les conditions potentielles de surachat et de survente du marché, ainsi que pour mesurer la volatilité du marché.

Outre les instruments d’AT les plus basiques et simples, certains indicateurs s’appuient sur d’autres indicateurs pour générer des données. Par exemple, le RSI stochastique est calculé en appliquant une formule mathématique au RSI régulier. Un autre exemple populaire est l’indicateur de divergence de convergence moyenne mobile (MACD). Le MACD est généré en soustrayant deux EMA pour créer la ligne principale (la ligne MACD). La première ligne est ensuite utilisée pour générer une autre EMA, ce qui donne lieu à une deuxième ligne (appelée ligne de signal). De plus, il existe l'histogramme MACD, qui est calculé sur la base des différences entre ces deux lignes.


Signaux de trading

Si les indicateurs sont utiles pour identifier les tendances générales, ils peuvent également être utilisés pour fournir un aperçu des points d’entrée et de sortie potentiels (signaux d’achat ou de vente). Ces signaux peuvent être générés lorsque des événements spécifiques se produisent dans le graphique d'un indicateur. Par exemple, lorsque le RSI produit une valeur de 70 ou plus, cela pourrait suggérer que le marché fonctionne dans des conditions de surachat. La même logique s'applique lorsque le RSI descend à 30 ou moins, ce qui est généralement perçu comme un signal de conditions de marché survendues.

Comme indiqué précédemment, les signaux de trading fournis par l'analyse technique ne sont pas toujours précis et une quantité considérable de bruit (faux signaux) est produite par les indicateurs TA. Ceci est particulièrement préoccupant sur les marchés des cryptomonnaies, qui sont bien plus petits que les marchés traditionnels et, en tant que tels, plus volatils.


des reproches

Bien que largement utilisée sur toutes sortes de marchés, l’AT est considérée par de nombreux spécialistes comme une méthode controversée et peu fiable, et est souvent qualifiée de « prophétie auto-réalisatrice ». Un tel terme est utilisé pour décrire des événements qui se produisent uniquement parce qu’un grand nombre de personnes pensaient qu’ils se produiraient.

Les critiques soutiennent que, dans le contexte des marchés financiers, si un grand nombre de traders et d’investisseurs s’appuient sur les mêmes types d’indicateurs, tels que les lignes de support ou de résistance, les chances que ces indicateurs fonctionnent augmentent.

D’un autre côté, de nombreux partisans de l’AT soutiennent que chaque chartiste a une manière particulière d’analyser les graphiques et d’utiliser les nombreux indicateurs disponibles. Cela impliquerait qu’il est pratiquement impossible pour un grand nombre de traders d’utiliser la même stratégie particulière.


Analyse fondamentale vs analyse technique

L’un des principes fondamentaux de l’analyse technique est que les prix du marché reflètent déjà tous les facteurs fondamentaux liés à un actif particulier. Mais contrairement à l’approche TA, qui se concentre principalement sur les données historiques de prix et de volume (graphiques de marché), l’analyse fondamentale (FA) adopte une stratégie d’investigation plus large qui met davantage l’accent sur les facteurs qualitatifs.

L’analyse fondamentale considère que la performance future d’un actif dépend de bien plus que de simples données historiques. Essentiellement, la FA est une méthode utilisée pour estimer la valeur intrinsèque d'une entreprise, d'une entreprise ou d'un actif sur la base d'un large éventail de conditions micro et macroéconomiques, telles que la gestion et la réputation de l'entreprise, la concurrence sur le marché, les taux de croissance et la santé du secteur.

On peut donc considérer que contrairement au TA qui est principalement utilisé comme outil de prédiction de l’évolution des prix et du comportement du marché, le FA est une méthode permettant de déterminer si un actif est surévalué ou non, en fonction de son contexte et de son potentiel. Alors que l'analyse technique est principalement utilisée par les traders à court terme, l'analyse fondamentale a tendance à être préférée par les gestionnaires de fonds et les investisseurs à long terme.

Un avantage notable de l’analyse technique est le fait qu’elle s’appuie sur des données quantitatives. En tant que tel, il fournit un cadre pour une enquête objective sur l’historique des prix, éliminant certaines conjectures qui accompagnent l’approche plus qualitative de l’analyse fondamentale.

Cependant, même s’il s’agit de données empiriques, l’AT reste influencée par des préjugés personnels et une subjectivité. Par exemple, un trader fortement prédisposé à tirer une certaine conclusion sur un actif sera probablement capable de manipuler ses outils d’AT pour étayer ses préjugés et refléter ses idées préconçues et, dans de nombreux cas, cela se produit à son insu. De plus, l’analyse technique peut également échouer pendant les périodes pendant lesquelles les marchés ne présentent pas de modèle ou de tendance claire.


Pensées finales

Outre les critiques et le débat controversé de longue date sur la meilleure méthode, une combinaison des approches TA et FA est considérée par beaucoup comme un choix plus rationnel. Alors que FA concerne généralement des stratégies d'investissement à long terme, TA peut fournir des informations pertinentes sur les conditions du marché à court terme, qui peuvent être utiles à la fois aux traders et aux investisseurs (par exemple, lorsqu'ils tentent de déterminer des points d'entrée et de sortie favorables).