Principaux points à retenir

  • La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé 11 ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, marquant une étape importante dans l'intégration d'actifs numériques comme le bitcoin dans le paysage financier plus large et traditionnel.

  • Les ETF Bitcoin Spot ouvrent de nouvelles opportunités d'investissement en offrant une exposition directe au marché Bitcoin via les bourses traditionnelles.

  • Alors que les ETF spot bitcoin étaient déjà intégrés dans d’autres pays, l’arrivée très attendue des ETF spot aux États-Unis ajoute une autre avenue traditionnelle pour les investisseurs.

  • Ces ETF offrent aux investisseurs institutionnels des avantages tels que la diversification du portefeuille et des risques, une exposition sans propriété directe, une transparence des prix en temps réel et un alignement sur les cadres financiers établis.

Les fonds négociés en bourse (ETF) sont des instruments d'investissement qui suivent la performance d'un actif sous-jacent ou d'un groupe d'actifs, offrant la facilité de négociation sur les bourses avec une tarification en temps réel. Contrairement aux ETF à terme, qui basent leur valeur sur des contrats spéculant sur le prix futur d'une cryptomonnaie, les ETF au comptant investissent directement dans l'actif sous-jacent, offrant ainsi une exposition directe à ses mouvements de marché.

L’approbation récente des ETF spot bitcoin aux États-Unis représente un bond en avant significatif, car la plus grande économie mondiale offre sa propre voie traditionnelle aux investisseurs individuels et professionnels pour investir dans le bitcoin. Les ETF spot bitcoin offrent un mélange unique de la structure familière des ETF et du monde passionnant, bien que parfois intimidant, de la cryptomonnaie.

Liste d'approbation des ETF Bitcoin Spot

En janvier 2024, la SEC a approuvé la liste suivante d'ETF Bitcoin spot : ARK 21 Shares Bitcoin ETF (NYSE : ARKB) ; Bitwise Bitcoin ETF (NYSE : BITB) ; iShares Bitcoin Trust de Blackrock (NASDAQ : IBIT) ; Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (NYSE : FBTC) ; Franklin Bitcoin ETF (NYSE : EZBC) ; Grayscale Bitcoin Trust (NYSE : GBTC) ; Hashdex Bitcoin ETF (NYSEARCA : DEFI) ; Invesco Galaxy Bitcoin ETF (NYSE : BTCO) ; Valkyrie Bitcoin Fund (NASDAQ : BRRR) ; VanEck Bitcoin Trust (NYSE : HODL) ; WisdomTree Bitcoin Fund (NYSE : BTCW).

Élargir l’accès au marché sans propriété directe

Le principal avantage des ETF spot bitcoin réside dans l’élargissement de l’accès à l’investissement en permettant aux investisseurs de s’exposer aux mouvements de prix sans détenir directement des bitcoins. Cela peut être plus avantageux pour les investisseurs institutionnels, tels que les gestionnaires de patrimoine et les banques privées, qui préfèrent rester passifs dans leurs stratégies d’investissement lorsqu’ils commencent à participer à l’économie des actifs numériques.

Cela ouvre les portes à un segment qui, jusqu'à présent, pouvait être hésitant en raison de restrictions dans leur mandat d'investissement. Et le marché américain, avec son vaste paysage financier - plus de 6 000 milliards de dollars d'actifs 401(k) (Source : Investment Company Institute) - devrait connaître un changement considérable dans les stratégies de gestion de patrimoine et la participation institutionnelle.

Diversification des risques dans le portefeuille d'investissement

Étant donné la faible corrélation du bitcoin avec la performance des classes d’actifs traditionnelles, telles que les actions et les obligations, les ETF spot bitcoin peuvent sembler intéressants pour les investisseurs institutionnels en tant que complément à leur portefeuille d’investissement et de couverture contre la volatilité traditionnelle du marché, répartissant ainsi les risques tout en améliorant potentiellement la performance du portefeuille.

Transparence des prix

En suivant le prix du bitcoin en temps réel, ces ETF spot permettent aux investisseurs d'avoir une visibilité claire du prix auquel se situent leurs investissements à tout moment pendant les heures de négociation. Cela correspond à la nécessité d'une prise de décision rapide et éclairée sur le marché des crypto-monnaies et permet aux investisseurs de mieux comprendre la profondeur des ordres sur le marché, affectant ainsi la liquidité et réduisant potentiellement la volatilité du marché.

Surveillance réglementaire

L’approbation par la SEC de ces ETF spot bitcoin, négociés sur des bourses telles que la Bourse de New York (NYSE) et le Nasdaq, séduit les investisseurs institutionnels habitués à opérer dans des limites réglementaires bien définies. À ce titre, ces ETF spot bitcoin font le lien entre les réglementations traditionnelles des marchés financiers et le monde innovant des actifs numériques. Il s’agit d’une étape importante dans l’élargissement de l’engagement institutionnel dans la cryptomonnaie, améliorant la croissance et la maturité du marché.

Catalyser l'expansion du marché

En reliant les marchés traditionnels à l’espace florissant des actifs numériques, l’expansion des ETF spot sur les principaux marchés favorise un écosystème financier mondial plus inclusif, diversifié et mature. Plus notre écosystème d’actifs numériques est mature, plus il attire la participation institutionnelle, ce qui apporte par conséquent plus de liquidité et de profondeur de marché. Une plus grande liquidité, à son tour, peut conduire à des prix plus stables et à une volatilité réduite, rendant ainsi le marché plus attractif pour un plus large éventail d’investisseurs à long terme.

Réflexions finales : embrasser l’avenir

L’arrivée des ETF Bitcoin spot américains reflète la maturité croissante de cet actif numérique en tant qu’investissement financier plus largement accepté, offrant aux investisseurs – en particulier aux institutions – un moyen familier d’interagir avec la crypto. Ce changement ouvre la voie à un engagement institutionnel accru et pose les bases des développements futurs des ETF d’actifs numériques, y compris les ETF Ethereum potentiels au comptant et davantage basés sur des contrats à terme. Il est essentiel que les institutions restent à l’écoute de ces changements.

Lectures complémentaires

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