Trois raisons majeures pourraient accroître le risque de chute des actions américaines
1. Les perspectives économiques ne sont pas claires :
Un rebond de la croissance économique américaine pourrait exercer une pression à la hausse sur les prix et inciter la Réserve fédérale à maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps, ce qui exercerait une pression vendeuse sur les prix des actifs.
2. Les bénéfices des entreprises sont encore fragiles :
Les marges opérationnelles du S&P 500 sont désormais en moyenne de 14,5 % à 16,5 %, mais la moyenne sur 25 ans est de 12,5 %. Un retour à une performance moyenne à long terme pourrait donc entraîner une croissance négative des bénéfices des entreprises, ce qu'on appelle une « récession des bénéfices ».
3. Le marché du travail continue de se renforcer :
Si des salaires réels élevés soutiennent la consommation, la résilience du marché du travail pourrait aider l’économie américaine à réaliser un atterrissage en douceur. Le problème, cependant, est que des salaires et des dépenses élevés pourraient aggraver les pressions inflationnistes, ne justifiant ainsi pas une baisse des taux.