Selon CoinDesk, la divergence entre le taux de hachage du Bitcoin et son prix pourrait indiquer un rallye potentiel, sur la base de données historiques. La tendance des prix contre-saisonnière de septembre a déjà commencé à refléter cette divergence. Les mineurs cotés en bourse ont augmenté leur part de marché après la réduction de moitié en augmentant leur puissance de calcul et en accumulant des bitcoins, réduisant potentiellement l'offre du marché et augmentant les chances d'une augmentation des prix.

Historiquement, les divergences entre le prix du Bitcoin et son taux de hachage ne se sont produites que quelques fois au cours des trois dernières années. Dans certains cas, les prix du Bitcoin ont atteint un plancher local lors de ces événements, suivi d'une remontée lorsque le marché a rattrapé la hausse du taux de hachage. Les taux de hachage du réseau Bitcoin fluctuent en fonction du nombre de mineurs validant les transactions. Conformément à ce modèle, Bitcoin a montré des signes de reprise, gagnant environ 9 000 $ depuis le plancher local du 6 septembre, ce qui représente une augmentation de 15 % de sa valeur. Cette divergence a commencé à se former en juillet et a persisté jusqu'au début du mois de septembre, lorsque la puissance de calcul du réseau a atteint un sommet historique de 693 exahashs par seconde (EH/s) sur une moyenne mobile de sept jours, tandis que le prix du Bitcoin était proche de 54 000 $.

L’un des facteurs importants contribuant à la récente augmentation du taux de hachage est l’activité des sociétés minières cotées en bourse. Avant la réduction de moitié, le taux de hachage a culminé à 650 EH/s et est tombé à 550 EH/s en juin, car les mineurs les moins efficaces ont quitté le réseau en raison d’une concurrence accrue. Il est maintenant revenu aux niveaux d’avant la réduction de moitié, car les mineurs cotés en bourse bien capitalisés ont augmenté leur part de marché en augmentant leur puissance de calcul. Les données de seize sociétés cotées en bourse montrent qu’elles ont presque atteint une part de marché de 23 % dans la production, le plus élevé depuis au moins janvier 2023, selon TheMinerMag. Il est probable que les mineurs cotés en bourse continueront de capturer une part plus importante du taux de hachage au fil du temps, car ils se font concurrence pour rester rentables après la réduction de moitié.

Septembre a toujours été un mois baissier pour le Bitcoin, les données historiques de Coinglass indiquant une baisse moyenne des prix de 4 %. Cependant, cette année a défié cette tendance, le Bitcoin affichant une augmentation de 7 % jusqu'à présent. Cette tendance contre-saisonnière pourrait indiquer qu'en raison de la baisse du prix du Bitcoin et de la hausse du taux de hachage, le prix pourrait rattraper le taux de hachage, ce qui pourrait potentiellement préparer un autre rallye. D'autres facteurs de marché, tels que les décisions relatives aux taux d'intérêt, pourraient également catalyser ce changement de prix. En outre, le prochain ajustement de difficulté, prévu pour le 25 septembre et qui devrait diminuer de 5 %, pourrait indiquer que les prix pourraient rattraper leur retard. Les blocs sont actuellement extraits en moyenne en 10,5 minutes, ce qui indique un ralentissement potentiel du taux de hachage à mesure que le prix rattrape son retard.

Un autre facteur qui pourrait signaler une hausse potentielle du prix est l'action des mineurs avec leurs bitcoins extraits. Les données de Glassnode indiquent que de novembre 2023 à août 2024, les mineurs ont systématiquement vendu des bitcoins pour financer leurs opérations en raison de la réduction de moitié, marquant l'une des plus longues périodes de pression de vente jamais enregistrées. Cependant, au cours des 30 derniers jours, les mineurs ont commencé à accumuler des bitcoins dans leurs portefeuilles, ce qui suggère que la pression financière due à la réduction de moitié est en grande partie terminée. Si les mineurs distribuent moins de bitcoins, cela réduit l'offre entrant sur le marché, augmentant ainsi les chances d'aider potentiellement le prix.