Source de l'article : R3PO
En décembre, l'économie américaine fonctionne de manière stable, avec des données économiques fondamentales conformes aux attentes, mais les déclarations « faucon » de la Réserve fédérale ont exacerbé les fluctuations à court terme du marché ; dans le jardin d'hiver macroéconomique, les marchés américains et le Bitcoin ont tous deux atteint des sommets historiques ce mois-ci, offrant aux investisseurs un beau cadeau de fin d'année ; en regardant vers 2025, les institutions sont généralement optimistes, estimant que le Bitcoin pourrait dépasser 200 000 dollars.
Légende
Les nouvelles données économiques publiées par les États-Unis en décembre sont essentiellement conformes aux attentes : le nombre d'emplois non agricoles a augmenté de 227 000 en novembre, légèrement mieux que les attentes du marché (227 000 prévus) ; l'IPC de novembre a augmenté de 2,7 % en glissement annuel et de 0,3 % en glissement mensuel, conformément aux prévisions. Ensuite, il a été annoncé que la fourchette cible du taux des fonds fédéraux sera abaissée de 25 points de base à entre 4,25 % et 4,50 %, ce qui est également conforme aux attentes. Cependant, la Réserve fédérale a suivi cette annonce de baisse des taux d'un commentaire « piquant » : elle prévoit que l'ampleur de la baisse des taux en 2025 pourrait être réduite à 50 points de base. Cela a sans aucun doute refroidi le marché, car cela signifie que le nombre de baisses de taux en 2025 serait réduit de 4 à 2, ce qui a également conduit le marché à s'attendre à ce que la Réserve fédérale ne baisse pas les taux en janvier prochain. En raison de l'impact des baisses de taux « faucon » aux États-Unis, les actions américaines et le marché des cryptomonnaies ont enregistré de fortes baisses ce jour-là.
Le jour de l'annonce de la baisse des taux, la Réserve fédérale a également publié ses dernières prévisions économiques, prévoyant une croissance de l'économie américaine de 2,5 % et de 2,1 % respectivement pour cette année et l'année prochaine, avec des révisions à la hausse de 0,5 point de pourcentage et 0,1 point de pourcentage par rapport aux prévisions de septembre. Les taux de chômage pour cette année et l'année prochaine sont respectivement prévus à 4,2 % et 4,3 %, légèrement en baisse par rapport aux prévisions précédentes. L'inflation mesurée par l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle est prévue à 2,4 % et 2,5 %, tandis que l'inflation de base, hors prix alimentaires et énergétiques, est respectivement de 2,8 % et 2,5 %, dépassant tous deux l'objectif d'inflation à long terme de 2 %. Cela indique que l'économie américaine fonctionne actuellement de manière stable, mais que l'inflation est encore éloignée de l'objectif de 2 %.
En harmonie avec cette prévision économique, l'indice PMI de décembre montre que : le PMI des services Markit de décembre aux États-Unis a atteint 58,5, dépassant les attentes du marché de 55,8, et supérieur à la valeur précédente de 56,1. Cependant, dans le même temps, le PMI manufacturier a enregistré une valeur préliminaire de 48,3, inférieure aux prévisions de 49,5 et à la valeur précédente de 49,7. La valeur préliminaire du PMI composite est de 56,6, dépassant également les prévisions de 55,1 et la valeur précédente de 54,9. L'économie des services connaît la période de croissance la plus rapide depuis la levée des confinements liés à la pandémie en 2021, tandis que le PMI manufacturier inférieur aux attentes est dû à une demande d'exportation insuffisante.
Dans le « jardin d'hiver » macroéconomique, les actions américaines ont légèrement augmenté, et l'indice Nasdaq a franchi avec succès le cap des 20 000 points. Parmi les Big 7 de la bourse américaine, Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA) et Meta ont tous continué à atteindre des sommets historiques en décembre. Les conférences de presse consécutives d'OpenAI pendant 12 jours ce mois-ci ont également propulsé l'IA vers un nouveau sommet. Lorsque le macro-environnement ne présente pas de crise et qu'il n'y a pas de nouveau récit sur le marché, le marché continuera à évoluer dans la direction de la moindre résistance, et cette direction pourrait très bien être la plus forte consensus sur l'IA.
Derrière le nouveau sommet du Nasdaq se cache un sentiment d'investisseur « super optimiste ». Une enquête mondiale de Bank of America auprès des gestionnaires de fonds en décembre a révélé un sentiment d'investisseur « super optimiste ». Le rapport indique que la répartition des investisseurs en liquidités est à son plus bas historique, tandis que la répartition dans les actions américaines est à son plus haut niveau historique. Le rapport indique que, poussé par l'optimisme économique lié au second mandat de Trump et à la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, l'appétit pour le risque mondial est à son plus haut niveau en trois ans. Bank of America a également classé plusieurs actions de puces comme Nvidia (NVDA) parmi les meilleures options d'investissement pour 2025. Le sentiment de marché hautement optimiste a créé la prospérité actuelle des actions américaines, mais a également ajouté la possibilité de chutes dues à des événements imprévus dans un système financier complexe et chaotique.
Il convient de noter que ce mois-ci, le Dow Jones a connu une série de « dix baisses consécutives », établissant le record de baisses le plus bas depuis 1974. La divergence dans la performance du Dow Jones par rapport au Nasdaq et au S&P 500 est principalement due à des différences dans les titres de ses composants. Ce mois-ci, le géant du secteur de la santé, UnitedHealth, a été entraîné dans une tempête politique, entraînant une chute continue de son action, tandis que Nvidia, nouvellement intégré au Dow Jones, a affiché des performances faibles ce mois-ci, contribuant à la baisse continue du Dow Jones.
Ce mois-ci, un autre événement concernant le monde des cryptomonnaies a retenu l'attention sur le marché américain - MicroStrategy (MSTR) a été officiellement intégré dans l'indice Nasdaq 100. Dans le rapport mensuel de WealthBee en novembre, nous avons analysé que la stratégie de « standard or numérique » et le modèle d'opérations de capitaux que MicroStrategy met en œuvre pourraient devenir des pionniers de l'industrie si le marché continue d'évoluer à la hausse, propulsant le Bitcoin à être reconnu comme le prédateur suprême des actifs. L'intégration de MicroStrategy dans l'indice Nasdaq 100 ce mois-ci est sans aucun doute une nouvelle victoire pour le monde des cryptomonnaies et une nouvelle avancée pour le monde financier traditionnel. Cela pourrait n'être qu'un prélude à des événements plus importants à venir dans le monde des cryptomonnaies, et nous attendons avec impatience.
Le 5 décembre à Beijing, le Bitcoin a enfin connu son moment historique - franchissant officiellement le cap des 100 000 dollars.
Parallèlement, l'Ethereum a également franchi le cap des 4000 dollars. Il est indéniable que le passage du Bitcoin au seuil psychologique des 100 000 dollars a complètement enflammé l'émotion du marché.
Cette flambée du Bitcoin est principalement alimentée par des facteurs politiques. Nous ne savons pas si Trump tiendra vraiment ses promesses concernant les cryptomonnaies après son arrivée au pouvoir, mais au moins, la « valeur émotionnelle » est vraiment à son maximum sur le marché. Actuellement, à l'étranger, il existe une forte émotion de FOMO parmi la population, où la proportion de détenteurs de cryptomonnaies en Corée a atteint 30 %, ce qui signifie qu'il y a trois personnes sur dix qui détiennent des cryptomonnaies (données de la Banque centrale de Corée), un chiffre supérieur à celui des investisseurs boursiers dans notre pays.
La situation actuelle de FOMO est évidente pour tous, et les institutions font des prévisions pour l'avenir : le plus grand indice de fonds cryptographiques américain, Bitwise, prévoit que le Bitcoin atteindra 200 000 dollars en 2025. L'équipe de Bitwise estime que Coinbase fera son entrée dans l'indice S&P 500, et que 2025 sera une année encore plus festive que cette année.
À la fin de 2024, la Réserve fédérale entamera un cycle de baisse des taux, créant un environnement macroéconomique plus favorable pour les actifs à haut risque. Le Bitcoin a également été favorisé par la liquidité des institutions tant nationales qu'internationales, avec 17 sociétés cotées américaines et japonaises ayant déjà annoncé des plans pour détenir ou avoir approuvé en conseil d'administration le Bitcoin comme actif de réserve. Le marché au premier trimestre 2025 pourrait continuer à soutenir des transactions à haut risque, les fonds pouvant continuer à affluer vers le Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques.
En regardant vers 2025, plusieurs lignes narratives clés qui attirent le plus l'attention dans le domaine des cryptomonnaies ont déjà émergé - le changement de rôle du Bitcoin dans l'allocation d'actifs mondiaux, où se trouvent les nouveaux marchés d'augmentation, quel sera le nouveau plafond de prix et la réglementation. Ces lignes narratives ont actuellement de nouvelles pistes importantes qui méritent une attention continue.
Actuellement, seulement 0,01 % des entreprises cotées en bourse dans le monde détiennent du Bitcoin, ce qui signifie que ce n'est qu'une petite partie de la puissance d'achat des grandes institutions, le marché étant encore à un stade d'expérimentation d'élite. L'institut de recherche OKX prévoit qu'au cours de l'année prochaine, les fonds pouvant être comptabilisés entrant dans le Bitcoin s'élèveront à environ 22 800 milliards de dollars. Ces fonds pourraient faire grimper le prix du Bitcoin à environ 200 000 dollars, ce qui est globalement cohérent avec les prévisions de Bernstein, BCA Research et de la Standard Chartered Bank. JMP Securities, une célèbre institution d'investissement de Wall Street, prévoit qu'au cours des trois prochaines années, les flux de fonds dans les ETF Bitcoin au comptant pourraient atteindre jusqu'à 220 milliards de dollars. Dans l'ensemble, les institutions prévoient généralement que le Bitcoin atteindra environ 200 000 dollars en 2025, et à l'heure actuelle, le Bitcoin reste un investissement « non traditionnel », ce qui signifie que le marché d'augmentation reste incroyablement vaste.
Au cours de la période de hausse de 2024, le Bitcoin a ajouté de la valeur à des portefeuilles d'investissement multi-actifs, mais il reste un actif très volatil et à risque élevé. Les analystes de Citi affirment que le rendement des cryptomonnaies doit excéder de plusieurs points de pourcentage le rendement attendu des actions pour justifier une allocation de 1 % dans le portefeuille ; si la part est plus importante, le rendement des cryptomonnaies doit être beaucoup plus élevé. Par conséquent, la proportion d'allocation du Bitcoin dans un portefeuille pourrait rester relativement faible, mais pour les investisseurs cherchant des rendements élevés et des risques élevés, il pourrait être approprié d'augmenter leur allocation.
L'environnement réglementaire a toujours été un facteur important soutenant la tendance à long terme des prix du Bitcoin. Avec l'arrivée de Trump au pouvoir, la réglementation deviendra le thème principal de 2025. Les États-Unis devraient connaître un moment clé pour établir une clarté réglementaire pour l'industrie des cryptomonnaies, le soutien bipartite aux cryptomonnaies signifiant que la réglementation pourrait passer d'un obstacle à un moteur. Le cadre réglementaire sur les actifs cryptographiques de l'UE (MiCA) entrera en vigueur en 2025, unifiant la réglementation sur les cryptomonnaies dans les États membres. L'Asie, notamment le Japon et la Corée, continue également d'encourager l'innovation tout en renforçant la réglementation des échanges et des fournisseurs de services de portefeuille. La clarté réglementaire à l'échelle mondiale contribuera à attirer davantage d'investisseurs institutionnels et individuels sur le marché.
Outre le Bitcoin, les institutions prédisent que l'IA et les stablecoins deviendront de nouveaux points forts en 2025. Actuellement, de nombreuses banques convoitent les bénéfices du Tether (USDT) et choisissent de faire leur entrée sur le marché. Selon Bloomberg, la Société Générale, Oddo BHF en Allemagne, Revolut au Royaume-Uni, et même l'Autorité monétaire de Hong Kong en Chine commencent à se positionner sur le marché des stablecoins, espérant tirer parti de ce domaine. Les stablecoins pourraient être l'outil affichant le plus de scénarios d'application dans le monde des cryptomonnaies, ce qui constitue une étape clé pour que le monde des cryptomonnaies se développe en un nouveau consensus.
Dans l'optimisme actuel du marché, même les prévisions les plus optimistes semblent raisonnables. Cependant, nous devons comprendre que même si l'avenir semble radieux, le chemin reste semé d'embûches, et il est également important de prêter attention aux risques potentiels liés aux fluctuations du marché à court terme. Depuis 2008, le monde des cryptomonnaies a prospéré pendant 16 ans - selon l'âge humain, il est sur le point d'atteindre sa « majorité ». À l'approche de sa majorité, le Bitcoin devient un actif d'investissement consensuel dans le cercle financier traditionnel, et les stablecoins pourraient également devenir de véritables outils d'application. Le marché des cryptomonnaies en 2025 sera plus captivant que celui de 2024 !
